Доверительный сертификат оборудования

Сертификат доверия к оборудованию ( ETC ) представляет собой финансовое обеспечение , используемое при финансировании самолетов , чаще всего для получения налоговых льгот в Северной Америке .

Подробности

В типичной сделке ETC инвесторам продается «трастовый сертификат» для финансирования покупки самолета трастом, управляемым от имени инвесторов. Затем траст сдает самолет в аренду авиакомпании , а доверительный управляющий направляет платежи через траст инвесторам. При погашении векселя авиакомпания получает право собственности на самолет. См. Сквозной сертификат .

Аренда не является «настоящей» арендой, поскольку в конце авиакомпания получает право собственности. Таким образом, ETC представляют собой форму обеспеченного долгового финансирования, аналогичную ипотеке . Поскольку воздушное судно не принадлежит авиакомпании до наступления срока погашения, оно не считается собственностью авиакомпании для целей банкротства ; однако альтернативные формы финансирования, такие как ипотека и секьюритизация, приводят к тому же результату, что делает это относительно небольшим преимуществом по сравнению с налоговыми льготами.

, Расширенный ETC также известный как Double-E TC , похож на обычный ETC, за исключением того, что ценная бумага разделена на два или более класса ценных бумаг , каждый из которых имеет разные приоритеты платежей и требования к активам. Сертификаты более старшего возраста (имеющие наивысший приоритет) имеют более высокий кредитный рейтинг и могут получить рейтинг инвестиционного уровня для конкретного выпуска. Проблемы EETC аналогичны сделкам секьюритизации в том смысле, что право собственности остается за отдельным трастом, а не за оператором, что имеет другие налоговые последствия.

См. также

• Продажа и обратная аренда