Средневзвешенная по времени цена

В финансах средневзвешенная по времени цена ( TWAP ) — это средняя цена ценной бумаги за определенный период времени.

TWAP также иногда используется для описания карты TWAP, то есть стратегии, которая пытается выполнить заказ и достичь уровня TWAP или выше. Стратегия TWAP лежит в основе более сложных способов покупки и продажи, чем просто массовое выполнение ордеров: например, сброс огромного количества акций в одном блоке может повлиять на восприятие рынка, что отрицательно скажется на цене.

Использовать

Стратегия TWAP часто используется, чтобы минимизировать влияние крупного заказа на рынок и привести к улучшению цен. с большими объемами Трейдеры используют TWAP для выполнения своих ордеров в течение определенного времени, поэтому они торгуют, чтобы поддерживать цену, близкую к той, которая отражает истинную рыночную цену. Ордера TWAP — это стратегия равномерного выполнения сделок в течение определенного периода времени. Средневзвешенная по объему цена (VWAP) уравновешивает исполнение и объем. Обычно сделка VWAP покупает или продает 40% сделки в первой половине дня, а затем остальные 60% во второй половине дня. Сделка TWAP, скорее всего, будет иметь равный объем 50/50 в первой и второй половине дня.

Формула

TWAP рассчитывается по следующей формуле:

$P_{\mathrm {TWAP} }={\frac {\sum _{j}{P_{j}\cdot T_{j}}}{\sum _{j}{T_{j}}}}\,$

где:

$P_{\mathrm {TWAP} }$ – средневзвешенная по времени цена;

$P_{j}$ цена ценной бумаги на момент измерения $j$;

$T_{j}$ это изменение времени с момента предыдущего измерения цены $j$;

$j$ Это каждое отдельное измерение, которое происходит в течение определенного периода времени.

Увеличенный период измерений $\sum _{j}{T_{j}}$ приводит к менее актуальной цене.

См. также

• Средневзвешенная по объему цена