Правило SEC 144A

Правило 144А . Закон о ценных бумагах 1933 года с поправками («Закон о ценных бумагах») обеспечивает безопасную гавань от регистрационных требований Закона о ценных бумагах 1933 года для некоторых частных перепродаж ограниченных ценных бумаг на сумму не менее 500 000 долларов США квалифицированным институциональным покупателям (QIB), которые обычно крупные институциональные инвесторы , владеющие инвестиционными активами на сумму не менее 100 миллионов долларов. Когда брокер или дилер продает ценные бумаги в соответствии с Правилом 144A, он может делать предложения лицам, не являющимся QIB, посредством общих предложений после внесения поправки в Правило в 2012 году.

С момента своего принятия Правило 144А значительно увеличило ликвидность затронутых ценных бумаг. Это связано с тем, что учреждения теперь могут торговать этими ранее ограниченными ценными бумагами между собой, тем самым устраняя ограничения, налагаемые для защиты населения. Правило 144А было введено в действие, чтобы побудить иностранные компании продавать ценные бумаги на рынках капитала США . Для фирм, зарегистрированных в SEC, или иностранных компаний, предоставляющих информацию в SEC, финансовая отчетность не требуется предоставлять покупателям. Правило 144А стало основной безопасной гаванью , на которую полагаются неамериканские компании при доступе к рынкам капитала США.

Первоначально, в 1990 году, фондовый рынок Nasdaq предлагал процедуру проверки соответствия, которая предоставила Депозитарной трастовой компании (DTC) бездокументарный доступ к ценным бумагам по Правилу 144А. Позже от этой проверки отказались за ненадобностью. Nasdaq запустила электронную торговую платформу для ценных бумаг, соответствующих Правилу 144A, под названием PORTAL.

Правило 144А не следует путать с Правилом 144 , которое разрешает публичную (в отличие от частной) незарегистрированную перепродажу ограниченных и контролируемых ценных бумаг в определенных пределах.

Внешние ссылки

• 17 CFR 230.144A – Частная перепродажа ценных бумаг учреждениям