Инвестиционный контроль

Инвестиционный контроль или инвестиционный контроль – это функция мониторинга в рамках управления активами , управления портфелем или управления инвестициями . Он занимается независимым надзором и мониторингом качества счетов по управлению активами с целью обеспечения производительности и качества, чтобы обеспечить необходимую выгоду для клиента по управлению активами. В зависимости от настройки, контроль инвестиций не только включает в себя контрольную деятельность, но также может включать в себя области от соблюдения требований до проверки эффективности. Аспекты контроля инвестиций также могут быть приняты во внимание клиентами по управлению активами или консультантами по инвестициям, и, следовательно, вполне вероятно, что эти заинтересованные стороны также осуществляют определенную деятельность по контролю инвестиций.

Введение и обзор

Эффективная и соответствующая управленческая информация о качестве их дискреционно управляемых портфелей очень важна для компании по управлению активами. Без ориентированной на принятие решений информации о качестве или производительности своей продукции и/или управляющих активами компании по управлению активами очень трудно справиться с растущими проблемами отрасли управления активами (ужесточение регулирования, необходимость в сложном управлении рисками и т. д.). . У клиентов и консультантов схожие потребности, которые часто совпадают с потребностями управляющих активами несколько лет назад. Инвестиционный контроль отвечает таким потребностям и помогает преодолеть информационные пробелы в управлении активами.

Инвестиционный контроль — это область деятельности, которая является частью общего процесса контроля в рамках управления активами и важным компонентом регулярного процесса принятия инвестиционных решений. С точки зрения компании по управлению активами, в целом контроль инвестиций определяется как управление информацией, которое собирает, обрабатывает, проверяет и распределяет информацию, необходимую для достижения общих целей компании по управлению активами. В этом отношении цель инвестиционного контроля состоит в настройке инфраструктуры – особенно в рамках процесса принятия инвестиционных решений – таким образом, чтобы процессы (например, прогнозирование, принятие решений и реализация), качество и результаты (например, доходность ) , риски (например, использования деривативов) и затраты становятся более прозрачными и понятными. С точки зрения клиента, в дальнейшем инвестиционный контроль в целом определяется как независимый мониторинг эффективности продуктов и/или счетов по управлению активами с целью гарантировать, что клиент получает то, что было обещано в первую очередь в отношении качества и производительности. .

В рамках общего процесса принятия инвестиционных решений цель инвестиционного контроля — визуализировать вклад отдельных решений инвестиционного процесса, особенно в отношении доходности и риска, и распределить вклад между ответственными лицами, принимающими решения. Результаты и выводы различных видов деятельности по контролю инвестиций являются важной обратной связью и вкладом в инвестиционный процесс для повышения качества или эффективности конкретного продукта по управлению активами.

Цели

Сформируйте общую точку зрения, контроль инвестиций повышает видимость, прозрачность и доверие к любой компании по управлению активами. Подробный контроль инвестиций помогает

• внедрение передового опыта в измерении и представлении результатов деятельности, например, путем внедрения стандартов GIPS ,
• проведение независимого анализа эффективности счетов и/или продуктов по управлению активами,
• обеспечение глубокого анализа, который необходим для выявления реальных факторов, влияющих на доходность счета и риск по счету, как с точки зрения ex-post, так и с точки зрения ex-ante,
• мониторинг рисков и доходности счетов и/или продуктов в соответствии с установленными критериями и целями, фиксируя разброс производительности,
• сокращение ненужных дискуссий за счет использования более объективной и менее субъективной информации во время проверки эффективности,
• создание или повышение прозрачности и сопоставимости продуктов и/или счетов по управлению активами,
• регулярно решать проблемы с производительностью и не оставлять их включенными,
• создание основы не только для постоянного анализа, но и для структурных изменений в инвестиционном процессе,
• снижение непредвиденных бизнес-рисков за счет раннего устранения потенциальных проблем с производительностью,
• и другие.

Деятельность по контролю инвестиций

Инвестиционный контроль очень разнообразен и включает в себя множество различных действий, таких как:

• атрибуция производительности или, точнее, атрибуция прибыли и/или атрибуция риска, и это как постфактум, так и прогноз,
• сравнение рыночных индексов и эталонных показателей, комплексный дисперсионный анализ и анализ групп аналогов в отношении доходности и/или риска, а также таких характеристик, как класс активов или вес сектора, продолжительность, подверженность конкретным факторам риска и т. д.,
• расчет показателей эффективности и статистических данных, отражающих навыки менеджера или инвестиционный стиль, а также анализ стиля бега,
• проверка настройки конкретного счета управления активами с точки зрения контрольных показателей, инвестиционных рекомендаций, транзакционных издержек, комиссий за управление и т. д.,
• проверка продукта на соответствие ожиданиям клиента и передовой практике,
• выявление реальных и потенциальных проблем с производительностью и доведение до сведения высшего руководства серьезных из них,
• предложение мер по устранению проблем с производительностью,
• декомпозиция рисков и бюджетирование рисков,
• анализ и определение всех этапов инвестиционного процесса,
• обзор инвестиционных руководящих принципов и контрольных показателей,
• проверка соответствия уровней и лимитов риска и
• сводная отчетность о результатах деятельности перед высшим руководством.

Дальнейшее чтение

По измерению эффективности и атрибуции:

• Карл Р. Бэкон (2008). Практическое измерение и атрибуция эффективности портфеля . Серия Wiley Finance. Джон Уайли и сыновья
• Андреас Бикель (2000). Современные стандарты анализа и представления результатов деятельности (на немецком языке). П. Хаупт
• Брюс Дж. Фейбел (2003). Оценка эффективности инвестиций . Джон Уайли и сыновья
• Бернд Фишер (2001). Анализ эффективности на практике (на немецком языке). Ольденбургское научное издательство
• Тодд Янковски и Филип Лоутон (2009). Измерение эффективности инвестиций: оценка и представление результатов . Джон Уайли и сыновья
• Дэвид Сполдинг (2003). Атрибуция эффективности инвестиций: что это такое, как ее рассчитать и как использовать . МакГроу-Хилл Профессионал

Статьи по инвестиционному контроллингу

Учебников по инвестиционному контролированию не существует, поэтому общую литературу по контролированию, управлению рисками в качестве замены можно рассматривать и соблюдению требований.

• Филипп Грегуар (2010): Атрибуция эффективности как система управленческого контроля,
• Стефан Иллмер (1997): Контроль в управлении портфелем (на немецком языке),
• Штефан Иллмер (2000): Контроль – серьезная проблема управления недвижимостью (на немецком языке).

См. также

• Распределение фиксированного дохода
• Управление инвестициями
• Атрибуция производительности
• Портфель (финансы)

Внешние ссылки

• ШТУКАТУРКА Стандарты
• Стандарт информации о недвижимости
• Программа CIPM