Теория хранения
Теория хранения описывает особенности, наблюдаемые на товарных рынках :
Когда доступные запасы рассматриваемого товара высоки и рабочие запасы коммерческих потребителей этого товара соответственно сведены к минимуму,
- Цены на фьючерсы имеют тенденцию находиться в контанго
- Волатильность спотовых и фьючерсных цен , как правило, низкая, а фьючерсные премии возрастают до полной стоимости хранения.
Когда поставки ограничены, и менеджеры по закупкам создают уровни производственных запасов, чтобы обеспечить доступность,
- Цены на фьючерсы имеют тенденцию к бэквордации
- Волатильность денежных средств и цен ближайших фьючерсных контрактов возрастает по сравнению с более отдаленными фьючерсными контрактами.
Теория хранения была первоначально разработана и описана Холбруком Уоркингом в 1933 году. [ 1 ] Он был расширен Николасом Калдором в 1939 году (который ввел понятие удобной доходности ), Бреннаном в 1958 году (который оценил кривые спроса и предложения для хранения), Веймаром в 1968 году (который связал удобство доходности с вероятностью нехватки запасов) и Шварцем в 1997 году (моделирование доходности как стохастического процесса, возвращающего среднее значение).
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Рабочий, Х. 1933, «Ценовые отношения между июльскими и сентябрьскими фьючерсами на пшеницу в Чикаго с 1885 года», Исследования пшеницы Института пищевых исследований.
 | Эта экономической теории, статья, посвященная незавершена . Вы можете помочь Википедии, расширив ее . |