Обязательства трейдеров

«Обязательства трейдеров» — это еженедельный рыночный отчет, выпускаемый Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), в котором перечисляются активы участников различных фьючерсных рынков США. Он сопоставляется CFTC на основе материалов, поступающих от трейдеров на рынке, и охватывает позиции по фьючерсам на зерно, крупный рогатый скот, финансовые инструменты, металлы, нефть и другие сырьевые товары . Биржи, торгующие фьючерсами, в основном базируются в Чикаго и Нью-Йорке .

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) публикует новый отчет каждую пятницу в 15:30 по восточному времени , и этот отчет отражает обязательства трейдеров за предыдущий вторник. Еженедельный отчет «Обязательства трейдеров» иногда сокращается как «CoT» или «COT». ^[1]

Отчет был впервые опубликован в июне 1962 года, но версии отчета можно проследить еще в 1924 году, когда Управление по фьючерсам на зерно Министерства сельского хозяйства США начало регулярно публиковать отчет «Обязательства трейдеров». ^[2]

Методология

В еженедельном отчете подробно описаны позиции трейдеров на большинстве рынков фьючерсных контрактов в США. Данные для отчета требуются CFTC от трейдеров на рынках, на которых 20 или более трейдеров имеют достаточно большие позиции, чтобы соответствовать уровню отчетности, установленному CFTC для каждого из этих рынков. ¹ Эти данные собираются из графиков, которые каждую неделю в электронном виде отправляются в CFTC участниками рынка, указывающими свои позиции на любом рынке, для которого они соответствуют критериям отчетности.

В отчете представлена разбивка совокупных позиций, занимаемых тремя различными типами трейдеров: «коммерческими трейдерами», «некоммерческими трейдерами» и «не подлежащими отчетности». «Коммерческих трейдеров» иногда называют «хеджерами», «некоммерческих трейдеров» иногда называют «крупными спекулянтами», а «неотчетную» группу иногда называют «мелкими спекулянтами».

Как и следовало ожидать, крупнейшие позиции занимают коммерческие трейдеры, которые фактически поставляют товар или инструмент на рынок или купили контракт на его поставку. Таким образом, как правило, более половины открытого интереса на большинстве этих рынков принадлежит коммерческим трейдерам. На этих рынках также присутствуют спекулянты, которые не могут выполнить контракт или которым не нужен базовый товар или инструмент. Они покупают или продают только для того, чтобы предположить, что выйдут из своей позиции с прибылью, и планируют закрыть свою длинную или короткую позицию до наступления срока исполнения контракта. На большинстве этих рынков большая часть открытого интереса к этим «спекулянтским» позициям принадлежит трейдерам, чьи позиции достаточно велики, чтобы соответствовать требованиям отчетности.

Остальные держатели контрактов на этих фьючерсных рынках, за исключением «коммерческих» и «крупных спекулянтов», CFTC называет «неотчетными». Это связано с тем, что они не соответствуют размеру позиции, который требует отчетности в CFTC. (Таким образом, они являются «мелкими спекулянтами».) «Неотчетный» открытый интерес на фьючерсном рынке определяется путем вычитания открытого интереса «коммерческих трейдеров» плюс «некоммерческих трейдеров» из общего открытого интереса на этом рынке. Как правило, совокупность позиций всех трейдеров, сообщаемых в CFTC, составляет от 70 до 90 процентов общего открытого интереса на любом конкретном рынке. ²

С 1995 года отчет «Обязательства трейдеров» включает в себя запасы опционов, а также фьючерсных контрактов.

Цели и использование

Многие спекулятивные трейдеры используют отчет «Обязательства трейдеров», чтобы решить, открывать ли длинную или короткую позицию. Одна из теорий состоит в том, что «мелкие спекулянты», как правило, ошибаются и что лучшая позиция противоречит чистой позиции, не подлежащей отчетности. Другая теория заключается в том, что коммерческие трейдеры лучше всех понимают свой рынок и, заняв свою позицию, имеют больше шансов на прибыль (что почти то же самое, что ошибаются «мелкие спекулянты»).

См. также

Ссылки

^ «Страница рыночных отчетов CFTC США» . CFTC . Проверено 5 января 2008 г.
^ «Об отчетах COT» . CFTC . Проверено 27 июля 2020 г.

Внешние ссылки

Домашняя страница «Обязательства трейдеров»: www. .cftc .gov /marketreports /commitmentsoftraders
Отличная история CFTC: www .cftc .gov /О /История CFTC /индекс .htm
Альтернативные отчеты «Обязательства трейдеров» без рекламы: www .coreports .org

[1] «Страница рыночных отчетов CFTC США» . CFTC . Проверено 5 января 2008 г.

[2] «Об отчетах COT» . CFTC . Проверено 27 июля 2020 г.

[1]

[2]