Проспект отвлекающего маневра
, Отвлекающий проспект как первый или предварительный проспект, представляет собой документ, представленный компанией (эмитентом) в рамках публичного предложения ценных бумаг ( акций или облигаций ). Этот документ, который чаще всего связан с первичным публичным размещением акций (IPO), как и ранее поданное заявление о регистрации формы S-1 , должен быть подан в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC).
Потенциальным инвесторам выдается отвлекающий проспект, но он не содержит полной информации о цене предлагаемых ценных бумаг и количестве ценных бумаг, которые будут выпущены. [1] На первой странице проспекта размещен жирный красный отказ от ответственности, в котором говорится, что информация в проспекте не является полной и может быть изменена, а также что ценные бумаги не могут быть проданы до тех пор, пока заявление о регистрации, поданное в регулятор рынка, не вступит в силу. [2] Потенциальные инвесторы не могут размещать заказы на покупку ценных бумаг, основываясь исключительно на информации, содержащейся в предварительном проспекте. Однако эти инвесторы могут выразить «признак заинтересованности» в предложении при условии, что они получили копию отвлекающего маневра как минимум за 72 часа до публичной продажи. После того, как заявление о регистрации вступит в силу и акции будут предложены публике, признаки заинтересованности могут быть преобразованы в заказы на покупку по усмотрению покупателя. Окончательный проспект должен быть незамедлительно доставлен покупателю.
Содержание
[ редактировать ]«Отвлекающий проспект» означает проспект, в котором нет полных сведений о цена размещенных ценных бумаг и количество предлагаемых ценных бумаг. Заявление о отвлекающем маневре содержит:
- цель вопроса;
- раскрытие любого опционного соглашения;
- ; комиссии и скидки андеррайтера
- расходы на продвижение;
- чистая выручка компании-эмитенту (эмитенту);
- балансовый отчет ;
- отчеты о прибылях и убытках за последние 3 года, если таковые имеются;
- имена и адреса всех должностных лиц, директоров, андеррайтеров и акционеров, владеющих 10% или более текущих акций в обращении;
- копия договора страхования;
- юридическое заключение по вопросу;
- копии устава эмитента .
Проспект
[ редактировать ]Поскольку заявление о регистрации (форма S-1 SEC) представляет собой очень объемный и сложный документ, Закон о ценных бумагах 1933 года требует подготовки более короткого документа, известного как проспект, для ознакомления инвесторам. Предварительный (или отвлекающий маневр) проспект распространяется в период молчания , до того как заявление о регистрации вступит в силу в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). После вступления регистрации в силу подготавливается и распространяется «Окончательный проспект», который включает окончательную цену публичного размещения и количество выпущенных акций. Только после этого публичное размещение акций может быть завершено.
Имя
[ редактировать ]Название «Отвлекающий маневр» связано с заявлением об отказе от ответственности, написанным красными буквами и отображаемым на первой странице каждого предварительного проспекта эмиссии. Это заявление об отказе от ответственности содержит информацию, подобную следующей:
Заявление о регистрации этих ценных бумаг было подано в Комиссию по ценным бумагам и биржам, но еще не вступило в силу. Информация, содержащаяся здесь, может быть дополнена или изменена. Эти ценные бумаги не могут быть проданы, а предложения о покупке не могут быть приняты до вступления в силу Заявления о регистрации.
Формулировка может и обычно немного отличается в каждом отдельном документе. Примером может служить проспект Facebook за 2012 год . [3]
Регистрация
[ редактировать ]Минимальный период между подачей регистрации и датой ее вступления в силу составляет 20 дней, называемый « периодом обдумывания ». Комиссия по ценным бумагам и биржам может счесть регистрацию «недостаточной», и в этом случае регистрация не вступит в силу до тех пор, пока недостатки не будут исправлены. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) не одобряет зарегистрированные ею ценные бумаги, не передает инвестиционные преимущества и не гарантирует точность заявлений в заявлении о регистрации или проспекте. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) просто пытается обеспечить раскрытие всей соответствующей информации.