Твиди, Браун
 |
Tweedy, Browne Company LLC — американская фирма по инвестиционному консультированию и управлению фондами , основанная в 1920 году со штаб-квартирой в Стэмфорде, штат Коннектикут . [ 1 ] По состоянию на декабрь 2012 года он управлял примерно 13 миллиардами долларов на отдельных счетах и в четырех взаимных фондах. [ 2 ] Фирма специализировалась на стоимостном инвестировании под влиянием Бенджамина Грэма , а также известна своим сотрудничеством с Уорреном Баффетом на раннем этапе его карьеры.
История
[ редактировать ]Компания была основана в 1920 году Форестом Бервиндом «Биллом» Твиди, который первоначально сосредоточился на так называемых «тонко торгуемых» акциях небольших компаний, часто принадлежащих семье, которые торговались в меньшем количестве и меньших объемах, чем акции более крупных компаний. Эта ниша позволяла ему покупать акции со значительной скидкой из-за ограниченных возможностей продавцов. Стремление Твиди покупать акции со скидкой привлекло внимание Бенджамина Грэма , отца стоимостного инвестирования , который в 1920-х и 30-х годах формализовал свои теории. Твиди и Грэм в конце концов стали друзьями и работали в одном офисном здании в Нью-Йорке .
После десятилетий работы в одиночку к Твиди в 1945 году к Твиди присоединились Говард Браун и Джо Рейли. Уолтер Шлосс был в тесной дружбе с Твиди и использовал стол в их офисе, но Шлосс никогда официально не работал в Твиди, Браун. Билл Твиди вышел на пенсию в 1957 году, и президентом компании стал Говард Браун.
Уоррен Баффет , протеже Грэма, был тесно связан с Твиди Брауном на ранних этапах его инвестиционной карьеры. Он использовал Tweedy, Browne в качестве предпочтительного брокера для Buffet Partnership, Ltd. (1956–1966) и купил свои первые акции Berkshire Hathaway . через эту фирму [ 3 ]
К 1960-м годам Tweedy, Browne прошла путь от брокерской компании и маркет-мейкера до управления деньгами внешних инвесторов. Баффет выделил Твиди и Брауна как лучших инвесторов В своей статье 1984 года « Суперинвесторы Грэма и Доддсвилля » , отметив, что в период с 1966 по 1982 год они превзошли как промышленный индекс Доу-Джонса , так и S&P 500 со значительным отрывом. Их первый взаимный фонд, открытый для широкая публика была создана в 1993 году.
В 1997 году холдинговая компания Affiliated Managers Group купила 70% Tweedy, Browne за 300 миллионов долларов. [ 4 ] [ 5 ]
В состав управляющих директоров фирмы входил известный стоимостной инвестор Кристофер Х. Браун , сын Говарда Брауна и автор «Маленькой книги стоимостного инвестирования» (2007). Кристопер Браун умер 13 декабря 2009 года. [ 6 ] За время пребывания Кристофера Брауна в должности два взаимных фонда фирмы превзошли средние рыночные показатели в период с 1993 по 2009 год. [ 7 ]
Менеджеры Tweedy, Browne также опубликовали ряд свободно доступных статей об инвестиционных стратегиях. [ 8 ]
Философия инвестирования
[ редактировать ]Все средства фирмы управляются в соответствии с принципами стоимостного инвестирования , популяризированными Бенджамином Грэмом . Твиди познакомился с Грэмом в начале 1930-х годов.
В статье «Твиди» 1992 года Браун выделил пять характеристик, которые они используют при выборе акций. [ 9 ] (1) Низкая балансовая стоимость ; (2) низкое соотношение цены и прибыли ; (3) значительные покупки акций руководителями компании, особенно когда цена акций падает, что указывает на то, что инсайдеры уверены в долгосрочных перспективах компании; (4) значительное падение цены акций; (5) небольшая рыночная капитализация . Хотя эти качества не гарантируют положительный результат, фирма ссылается на научные исследования со всего мира, указывающие на то, что эти качества могут увеличить шансы на успех инвестирования при последовательном применении с течением времени.
Ссылки
[ редактировать ]- ^ ООО «Твиди, Браун Компани». «Твиди, Браун: Услуги для акционеров: Свяжитесь с нами» . www.tweedy.com . Проверено 23 августа 2017 г.
{{cite web}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка ) - ^ AdviserInfo.SEC.GOV: Твиди Браун
- ^ Стив Джордон (15 апреля 2015 г.). Одна из причин более высокой цены на книгу? Подписи написал миллиардер. Omaha World Herald , размещенный на Tweedy.com
- ^ Кан, Вирджиния (16 ноября 1997 г.). «Билет на быстрые пути управления капиталом» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 22 ноября 2011 г.
- ^ «Группа дочерних менеджеров приобретает 70 процентов Tweedy, Browne» . www.bizjournals.com . Проверено 10 февраля 2023 г.
- ^ GuruFocus.com
- ^ Цвейг, Джейсон (16 декабря 2009 г.). «Карьера, потраченная на поиск ценности» . Уолл Стрит Джорнал.
- ^ Твиди, Браун: Статьи и выступления
- ^ Кристопер Браун и др. Что сработало в инвестировании: исследования инвестиционных подходов и характеристик, связанных с исключительной доходностью . Колумбийская школа бизнеса, по состоянию на 10 февраля 2021 г.
Внешние ссылки
[ редактировать ]
  | Эта статья о корпорации финансовых услуг США незавершена . Вы можете помочь Википедии, расширив ее . |