Смарт-бета

Инвестиционные портфели «умной бета-версии» — это инвестиционные стратегии, основанные только на длинных позициях и основанные на правилах, целью которых является превзойти эталонный показатель, взвешенный по капитализации. ^[1] Комплексный анализ стратегий умного бета-тестирования показал, что стратегии умного бета-тестирования отстают в среднем на 1% с момента запуска. ^[2]

Термин «умная бета-версия» был первоначально придуман Уиллисом Тауэрсом Уотсоном в 2006 году. ^[3]

Спрос на умную бета-версию

Умные бета-стратегии вызвали значительный интерес со стороны институциональных инвесторов после финансового кризиса 2008 года . По данным ETF.com, ^[4]^[5] По состоянию на апрель 2019 года в смарт-бета-фонды было инвестировано около 880 миллиардов долларов. Увеличение спроса привело к увеличению количества продуктов, и сегодня на рынке представлено более 1000 смарт-бета-ETF. Спрос/рост, похоже, не замедляется; За 12-месячный период, закончившийся в феврале 2019 года, было запущено 77 новых смарт-бета-ETF, что составило примерно 1/3 всех ETF, запущенных за 12-месячный период. По данным Morningstar, на конец июня 2020 года на бирже торговалось 632 стратегических бета-продукта с активами в 869,7 млрд долларов. ^[6]

Продуктовый ландшафт

Управляющие активами , включая BlackRock , Legg Mason , Henderson Rowe , Invesco и WisdomTree, управляют умными бета-фондами. Чтобы определить, какой тип смарт-беты лучше всего подходит, квалифицированным институциональным инвесторам необходимо понимать ожидаемую доходность и риск для каждого из их активных, пассивных и умных бета-распределений.

Типы смарт-бета на основе общих факторов основаны на шести идеях оптимизации (источник: FTSE): ^{[ нужна ссылка ]}

Ликвидность: коэффициент Амихуда – медианное соотношение абсолютной дневной доходности к дневной торгуемой стоимости за предыдущий год.
Импульс : остаточный коэффициент Шарпа
Качество: совокупность прибыльности (рентабельности активов), эффективности (изменения оборачиваемости активов), качества прибыли (начислений) и левереджа.
Размер: полная рыночная капитализация
Ценность: совокупность остаточной доходности денежного потока, доходности и отношения продаж к цене в стране.
Волатильность: стандартное отклонение пятилетних еженедельных (среда/среда) местных совокупных доходностей.

Внешние ссылки

MSCI Research Insight Основы факторного инвестирования

Ссылки

^ «Что такое смарт-бета?» .
^ Сян, Хун 10.2139 . doi : / ( ssrn.3622753 2020 Хуанг , Ян ; ) .
^ Арнотт, Роб (ноябрь 2021 г.). «Умная бета: иногда умная, иногда нет» . Файнэншл Таймс .
^ «Что работает в смарт-бета-ETF | ETF.com» . www.etf.com . Проверено 27 июня 2019 г.
^ «Отчеты 1039 Smart-Beta ETF: рейтинги, холдинги, анализ | ETF.com» . www.etf.com . Проверено 27 июня 2019 г.
^ Джонсон, Бен (17 июля 2020 г.). «Прошли ли испытания стратегические бета-версии?» . Морнингстар.com . Проверено 18 августа 2020 г.

[1] «Что такое смарт-бета?» .

[2] Сян, Хун 10.2139 . doi : / ( ssrn.3622753 2020 Хуанг , Ян ; ) .

[3] Арнотт, Роб (ноябрь 2021 г.). «Умная бета: иногда умная, иногда нет» . Файнэншл Таймс .

[4] «Что работает в смарт-бета-ETF | ETF.com» . www.etf.com . Проверено 27 июня 2019 г.

[5] «Отчеты 1039 Smart-Beta ETF: рейтинги, холдинги, анализ | ETF.com» . www.etf.com . Проверено 27 июня 2019 г.

[6] Джонсон, Бен (17 июля 2020 г.). «Прошли ли испытания стратегические бета-версии?» . Морнингстар.com . Проверено 18 августа 2020 г.

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]

[6]