Теория плодоношения

В экономике теория плодоношения — это теория процентной ставки , предложенная французским экономистом и министром финансов Анной Робер-Жаком Тюрго . Термин «теория плодоношения» принадлежит Ойгену фон Бём-Баверку , который считал Тюрго первым экономистом, попытавшимся разработать научное объяснение процентной ставки.

По мнению Тюрго, капиталист может либо ссудить свои деньги, либо употребить их на покупку земельного участка. Поскольку плодородная земля приносит ежегодную ренту навсегда, ее цена определяется формулой бессрочной ренты : если А обозначает годовую ренту за землю, а r обозначает процентную ставку, то цена земли равна просто A / r . Из этой формулы Тюрго сделал вывод, что «чем ниже процентная ставка, тем ценнее земля». В частности, если процентная ставка приблизится к нулю, цена на землю станет бесконечной. Поскольку цены на землю должны быть конечными, отсюда следует, что процентная ставка строго положительна. Тюрго также утверждал, что механизм, который удерживает процентные ставки выше нуля, вытесняет неэффективное накопление капитала.

Бём-Баверк, сторонник другой теории интересов, считал подход Тюрго замкнутым. Однако, по словам Йозефа Шумпетера , выдающегося историка экономики, «вклад Тюрго не только является величайшим достижением в области теории процентов, созданным восемнадцатым веком, но и явно предвещает большую часть лучших идей последних десятилетий девятнадцатого века. "

Намного позже экономисты продемонстрировали, что теорию плодоношения можно строго сформулировать в модели общего равновесия . Они также обобщили положение Тюрго в двух отношениях. Во-первых, земля, пригодная для жилых или промышленных целей, может быть заменена сельскохозяйственной землей. Во-вторых, в растущей экономике существование земли означает, что процентная ставка превышает темпы роста, если доля дохода от земли не равна нулю. Последний результат примечателен тем, что он утверждает, что земля обеспечивает динамическую эффективность .