Jump to content

Относительная оценка

Относительная оценка, также называемая оценкой с использованием мультипликаторов, представляет собой понятие сравнения цены актива с рыночной стоимостью аналогичных активов. В сфере инвестиций в ценные бумаги эта идея привела к появлению важных практических инструментов, которые, предположительно, могли бы выявить ценовые аномалии. Эти инструменты впоследствии стали играть важную роль, позволяя аналитикам и инвесторам принимать жизненно важные решения о распределении активов. [1]

В случае с акциями эта концепция разделяется на две области: одна относится к отдельным акциям, а другая — к индексам.

Индивидуальные акции

[ редактировать ]

Самый распространенный метод для отдельных акций основан на сравнении определенных финансовых коэффициентов или мультипликаторов, таких как цена к балансовой стоимости , цена к прибыли , EV/EBITDA и т. д., рассматриваемого капитала с показателями его аналогов. Этот тип подхода, популярный в качестве стратегического инструмента в финансовой отрасли, в основном является статистическим и основан на исторических данных.

Индексы акций

[ редактировать ]

Для индекса акций вышеизложенное не работает главным образом потому, что индексы сложно сгруппировать в сопоставимые группы. Следовательно, относительная оценка здесь обычно осуществляется путем сравнения показателей национального или отраслевого фондового индекса с экономическими и рыночными показателями соответствующей отрасли или страны.

Эти фундаментальные показатели могут включать, среди прочего, рост ВВП, прогнозы процентных ставок и инфляции, а также рост доходов. Этот стиль сравнения популярен среди практикующих экономистов, пытающихся рационализировать связи между рынками акций и экономикой.

Национальные индексы акций не совсем актуальны в этом отношении из-за доли транснациональных компаний, котирующихся на большинстве национальных фондовых рынков.

Облигации

[ редактировать ]

При оценке облигации рассматриваемая облигация государственная будет оценена относительно эталона, обычно это облигация . Здесь «требуемая доходность» — технически доходность к погашению облигации или YTM — по облигации определяется на основе кредитного рейтинга по отношению к государственным ценным бумагам с аналогичным сроком погашения. Чем лучше качество облигации, тем меньше спред между ее доходностью к доходности и доходностью к доходности эталона. См. Оценка облигаций # Подход относительной цены .

См. также

[ редактировать ]
  1. ^ «Как использовать мультипликаторы оценки для сравнения вашего бизнеса» . НетСюит .
  • Р. Д. Коэн (2005) «Относительная оценка индекса цен на акции» ( загрузка ) , глава. 9 в Best of Wilmott , Vol. 2.
  • Р. Д. Коэн (2009) «Построение индекса ВВП на основе ВВП для использования в качестве эталона» скачать .
Arc.Ask3.Ru: конец переведенного документа.
Arc.Ask3.Ru
Номер скриншота №: a16e40461f0b1b4d29e11ceee63976f8__1718842320
URL1:https://arc.ask3.ru/arc/aa/a1/f8/a16e40461f0b1b4d29e11ceee63976f8.html
Заголовок, (Title) документа по адресу, URL1:
Relative valuation - Wikipedia
Данный printscreen веб страницы (снимок веб страницы, скриншот веб страницы), визуально-программная копия документа расположенного по адресу URL1 и сохраненная в файл, имеет: квалифицированную, усовершенствованную (подтверждены: метки времени, валидность сертификата), открепленную ЭЦП (приложена к данному файлу), что может быть использовано для подтверждения содержания и факта существования документа в этот момент времени. Права на данный скриншот принадлежат администрации Ask3.ru, использование в качестве доказательства только с письменного разрешения правообладателя скриншота. Администрация Ask3.ru не несет ответственности за информацию размещенную на данном скриншоте. Права на прочие зарегистрированные элементы любого права, изображенные на снимках принадлежат их владельцам. Качество перевода предоставляется как есть. Любые претензии, иски не могут быть предъявлены. Если вы не согласны с любым пунктом перечисленным выше, вы не можете использовать данный сайт и информация размещенную на нем (сайте/странице), немедленно покиньте данный сайт. В случае нарушения любого пункта перечисленного выше, штраф 55! (Пятьдесят пять факториал, Денежную единицу (имеющую самостоятельную стоимость) можете выбрать самостоятельно, выплаичвается товарами в течение 7 дней с момента нарушения.)