Срок окупаемости

Срок окупаемости при составлении бюджета капитальных затрат означает время, необходимое для возмещения средств , затраченных на инвестиции , или для достижения точки безубыточности . ^[1]

Например, инвестиция в размере 1000 долларов США, сделанная в начале первого года и принесшая 500 долларов США в конце первого и второго года соответственно, будет иметь двухлетний период окупаемости. Срок окупаемости обычно выражается в годах . Начиная с инвестиционного года, путем расчета чистого денежного потока за каждый год:

${\text{Net Cash Flow Year 1}}={\text{Cash Inflow Year 1}}-{\text{Cash Outflow Year 1}}$

Затем:

${\text{Cumulative Cash Flow}}=({\text{Net Cash Flow Year 1}}+{\text{Net Cash Flow Year 2}}+\ldots +{\text{Net Cash Flow Year n}})$

Накапливайте по годам до тех пор, пока совокупный денежный поток не станет положительным числом: этот год является годом окупаемости.

Описание

Окупаемость не учитывает временную стоимость денег . Период окупаемости интуитивно измеряет, сколько времени потребуется, чтобы что-то «окупилось». При прочих равных условиях более короткие сроки окупаемости предпочтительнее более длительных. Срок окупаемости популярен благодаря простоте использования, несмотря на общепризнанные ограничения, описанные ниже. См. Период отключения .

Этот термин также широко используется в других типах инвестиционных областей, часто в отношении технологий энергоэффективности , технического обслуживания, модернизации или других изменений. Например, компактную люминесцентную лампочку можно описать как имеющую период окупаемости в течение определенного количества лет или часов работы при определенных затратах. Здесь возврат инвестиций состоит из снижения эксплуатационных расходов.

Хотя это в первую очередь финансовый термин, концепция периода окупаемости иногда распространяется на другие виды использования, например, период окупаемости энергии. ^[2]^[3] (период времени, в течение которого экономия энергии проекта равна количеству энергии, затраченной с момента запуска проекта); эти другие термины не могут быть стандартизированы или широко использоваться.

Цель

Период окупаемости часто используется в качестве инструмента анализа, поскольку его легко применять и легко понять большинству людей, независимо от академического образования или области деятельности. При осторожном использовании или для сравнения аналогичных инвестиций это может быть весьма полезно. Будучи самостоятельным инструментом для сравнения инвестиций с «ничегонеделанием», срок окупаемости не имеет четких критериев для принятия решений (за исключением, возможно, того, что срок окупаемости должен быть меньше бесконечности).

Период окупаемости считается методом анализа с серьезными ограничениями и оговорками к его использованию, поскольку он не учитывает временную стоимость денег , риск , финансирование или другие важные факторы, такие как альтернативные издержки . Хотя временную стоимость денег можно скорректировать, применив средневзвешенную стоимость скидки на капитал, общепринято, что этот инструмент для принятия инвестиционных решений не следует использовать изолированно.

Альтернативными мерами «доходности», предпочитаемыми экономистами, являются чистая приведенная стоимость и внутренняя норма доходности . Неявное предположение при использовании периода окупаемости заключается в том, что доход от инвестиций сохраняется и после периода окупаемости. Срок окупаемости не определяет какого-либо обязательного сравнения с другими инвестициями или даже с отсутствием инвестиций.

Строительство

Срок окупаемости обычно выражается в годах. Начните с расчета чистого денежного потока за каждый год: Чистый денежный поток 1-го года = Приток денежных средств 1-го года - Отток денежных средств 1-го года. Затем совокупный денежный поток = (Чистый денежный поток 1-го года + Чистый денежный поток 2-го года + Чистый денежный поток 3-го года, и т. д.) Накапливайте по годам до тех пор, пока совокупный денежный поток не станет положительным числом: этот год является годом окупаемости.

Чтобы рассчитать более точный срок окупаемости: Период окупаемости = сумма инвестиций/расчетный годовой чистый денежный поток. ^[4]

Его также можно рассчитать по формуле:

              Payback Period = (p - n)÷p  + n_y
                             = 1 + n_y - n÷p    (unit:years)

Где
n _y = количество лет после первоначальных инвестиций, при которых возникает последнее отрицательное значение совокупного денежного потока.
n = значение совокупного денежного потока, при котором возникает последнее отрицательное значение совокупного денежного потока.
p = значение денежного потока, при котором возникает первое положительное значение совокупного денежного потока.

Эту формулу можно использовать только для расчета скорейшего периода окупаемости; то есть первый период, после которого инвестиции окупились. Если совокупный денежный поток падает до отрицательного значения через некоторое время после того, как он достиг положительного значения, тем самым изменяя период окупаемости, эта формула не может быть применена. Эта формула игнорирует значения, возникающие после достижения срока окупаемости.

Дополнительная сложность возникает, когда денежный поток меняет знак несколько раз; т.е. он содержит оттоки в середине или в конце срока действия проекта. модифицированный алгоритм Тогда можно применить периода окупаемости.

Рассчитывается сумма всех оттоков денежных средств.
Совокупные положительные денежные потоки определяются для каждого периода.
Модифицированная окупаемость рассчитывается как момент, когда совокупный положительный денежный поток превышает общий отток денежных средств.

Недостатки

Срок окупаемости не учитывает временную стоимость денег и, следовательно, может не отражать истинную картину, когда дело доходит до оценки денежных потоков проекта. Эта проблема решается с помощью DPP , который использует дисконтированные денежные потоки.

Окупаемость также игнорирует денежные потоки за пределами периода окупаемости. Большинство крупных капитальных затрат имеют длительный срок службы и продолжают обеспечивать денежные потоки даже после периода окупаемости. Поскольку период окупаемости ориентирован на краткосрочную прибыльность, ценный проект может быть упущен из виду, если срок окупаемости является единственным фактором.

Ссылки

^ Фаррис, Пол В.; Нил Т. Бендл; Филип Э. Пфайфер; Дэвид Дж. Рейбштейн (2010). Маркетинговые показатели: полное руководство по измерению эффективности маркетинга. Река Аппер-Сэддл, Нью-Джерси: Pearson Education, Inc. ISBN 0-13-705829-2 . Совет по стандартам подотчетности в маркетинге (MASB) одобряет определения, цели и конструкции классов показателей, которые появляются в «Маркетинговых показателях» в рамках текущего проекта «Общий язык: маркетинговая деятельность и показатели» .
^ Марко Раужей; Пере Фуллана-и-Палмер; Василис Фтенакис (март 2012 г.). «Энергетическая рентабельность инвестиций в энергетику (EROI) фотоэлектрических систем: методология и сравнение с жизненными циклами ископаемого топлива» (PDF) . bnl.gov . Архивировано (PDF) из оригинала 8 марта 2016 г.
^ Ибон Галаррага, М. Гонсалес-Эгино, Анил Маркандья (1 января 2011 г.). Справочник по устойчивой энергетике . Издательство Эдварда Элгара. п. 37. ИСБН 978-0857936387 . Проверено 9 мая 2017 г. - через Google Книги. {{cite book}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )
^ Уильямс, младший и др., Финансовый и управленческий учет, McGraw-Hill, 2012, стр. 1117.

Внешние ссылки

https://www.calculator.net/payback-period-calculator.html

[Marketing_Metrics-1] Фаррис, Пол В.; Нил Т. Бендл; Филип Э. Пфайфер; Дэвид Дж. Рейбштейн (2010). Маркетинговые показатели: полное руководство по измерению эффективности маркетинга. Река Аппер-Сэддл, Нью-Джерси: Pearson Education, Inc. ISBN 0-13-705829-2 . Совет по стандартам подотчетности в маркетинге (MASB) одобряет определения, цели и конструкции классов показателей, которые появляются в «Маркетинговых показателях» в рамках текущего проекта «Общий язык: маркетинговая деятельность и показатели» .

[2] Марко Раужей; Пере Фуллана-и-Палмер; Василис Фтенакис (март 2012 г.). «Энергетическая рентабельность инвестиций в энергетику (EROI) фотоэлектрических систем: методология и сравнение с жизненными циклами ископаемого топлива» (PDF) . bnl.gov . Архивировано (PDF) из оригинала 8 марта 2016 г.

[Galarraga-3] Ибон Галаррага, М. Гонсалес-Эгино, Анил Маркандья (1 января 2011 г.). Справочник по устойчивой энергетике . Издательство Эдварда Элгара. п. 37. ИСБН 978-0857936387 . Проверено 9 мая 2017 г. - через Google Книги. {{cite book}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )

[4] Уильямс, младший и др., Финансовый и управленческий учет, McGraw-Hill, 2012, стр. 1117.

[1]

[2]

[3]

[4]