Ползучий колышек

В макроэкономике , скользящая привязка — это режим обменного курса который позволяет обесцениванию или повышению курса валюты постепенному . Обычно его рассматривают как часть режима фиксированного обменного курса .

Эта система позволяет в полной мере использовать ключевые атрибуты режимов фиксированного обменного курса, а также гибкость режима плавающего обменного курса . Система создана для привязки к определенной стоимости, но в то же время спроектирована так, чтобы «скользить», реагируя на неопределенность внешнего рынка.

Изменение тарифов

Внешнее давление

Чтобы реагировать на внешнее давление (например, на разницу процентных ставок или изменения в валютных резервах ), направленное на повышение или понижение обменного курса, система может иметь умеренные и частые изменения обменного курса, чтобы гарантировать минимизацию экономических потрясений. ^{[ 1 ]}

Формулы ставок

Некоторые центральные банки используют формулу , которая вызывает изменения при выполнении определенных условий, в то время как другие предпочитают не использовать заранее установленную формулу и часто меняют обменный курс, чтобы препятствовать спекуляциям .

Преимущества и недостатки

Основные преимущества скользящей привязки заключаются в том, что она позволяет избежать экономической нестабильности в результате нечастых и дискретных корректировок (фиксированный обменный курс), ^{[ 1 ]} и это сводит к минимуму уровень неопределенности и волатильности, поскольку колебания обменного курса остаются минимальными (режим плавающего валютного курса). ^{[ 1 ]}

Например, Мексика использовала скользящую привязку для борьбы с инфляцией во время кризиса песо . Он перешел от фиксированного обменного курса в 1990-х годах без нестабильности, связанной с быстрой девальвацией. ^{[ 2 ]}

На практике система может не быть «идеальной системой» при определенных сценариях. Например, если существуют значительные потоки валюты, которые могут повлиять на обменный курс, монетарные власти могут быть «вынуждены» ускорить реструктуризацию валюты, что приведет к существенным несистематическим издержкам для участников рынка. На практике лишь несколько стран приняли скользящую привязку. ^{[ 3 ]}

Отложенная привязка

Э. Рэй Кентербери предлагает идею отложенной привязки, чтобы устранить многие недостатки модели скользящей привязки. При отсроченной привязке используется широкий диапазон колебаний обменного курса, в то время как диапазон может перемещаться при накоплении валютных обязательств (по секретному, но заранее определенному курсу). ^{[ 4 ]} В Китае новое использование «плавающего диапазона» по сути представляет собой отложенную привязку. ^{[ 5 ]}

Валюты, использующие сканирующую привязку

Согласно «Ежегодному отчету МВФ о валютных соглашениях и валютных ограничениях за 2014 год», ^{[ 6 ]} только две страны — Никарагуа в Кордоба и Ботсване в пула — в то время имели механизм скользящей привязки обменного курса.

Китай использует модель плавающего диапазона, то есть, по сути, отложенную привязку. ^{[ 6 ]}
Никарагуанская кордова использует ползучую привязку с 1991 года. ^{[ 7 ]}
В ботсванской пуле с 2005 года используется ползучая привязка. ^{[ 8 ]}
Вьетнамский đồng использовал скользящую привязку до января 2016 года. С тех пор он использует управляемый плавающий курс. ^{[ 9 ]}^{[ 10 ]}
В период с 1978 по 1981 год в аргентинском песо использовалась, а затем от нее отказалась модель ползущей привязки, названная таблита . В период с 2018 по 2019 год также использовалась модель плавающего диапазона, которая по сути представляет собой отсроченную привязку. ^{[ 11 ]}^{[ 12 ]} 12 декабря 2023 года, через два дня после вступления в должность нового президента Хавьера Милея , была реализована модель скользящей привязки для девальвации аргентинского песо по фиксированной ежемесячной ставке 2% в обозримом будущем. ^{[ 13 ]}
Бангладешская така использует скользящую привязку к доллару США с 8 мая 2024 года. ^{[ 14 ]}
В эквадорском сукре использовалась модель скользящей привязки, пока в марте 2000 года она не была заменена долларом США.
Уругвайское песо использовало модель скользящей привязки ( таблита ) с 1973 года до банковского кризиса 2002 года.
До 17 октября 2006 года костариканский колон находился на модели ползущей привязки.

См. также

Ссылки

^ Jump up to: ^а ^б ^с Дэниел Р. Кейн (1988). Принципы международных финансов . Крумский шлем. п. 116. ИСБН 9780709931348 .
^ «Ползущий колышек» . Инвестопедия . Проверено 13 января 2016 г.
^ Дат, ХоангДык. «Пятое издание Мориса Д» . {{cite journal}}: Для цитирования журнала требуется |journal= ( помощь )
^ Э. Рэй Кентербери (2011). Глобальная Великая рецессия . Всемирная научная. ISBN 978-981-4322-77-5 .
^ Ган И, Народный банк Китая, «Механизм валютного курса: новый взгляд на дебаты о гибком и фиксированном обменном курсе», МВФ, 16–17 апреля 2013 г., стр. 5-6.
^ Jump up to: ^а ^б Годовой отчет о механизмах обмена и ограничениях обмена за 2014 год (PDF) . Вашингтон, округ Колумбия: Международный валютный фонд . Октябрь 2014. с. 6. ISBN 978-1-49830-409-2 .
^ Роджерс, Тим (13 мая 2014 г.). «Никарагуа стремится дедолларизировать экономику» . Сообщение из Никарагуа . Архивировано из оригинала 10 февраля 2017 года . Проверено 13 января 2016 г.
^ «Текущий курс валют» . Банк Ботсваны . Архивировано из оригинала 2 декабря 2023 года . Проверено 13 марта 2024 г.
^ Министерство финансов США (май 2019 г.). «Макроэкономическая и валютная политика основных торговых партнеров США: май 2019 г.» (PDF) . Министерство финансов США . п. 36. Архивировано из оригинала (PDF) 2 ноября 2023 года . Проверено 13 марта 2024 г.
^ Барнс, Марк (4 ноября 2022 г.). «Объяснение: последствия последнего повышения ставки ФРС для вьетнамского донга» . Брифинг по Вьетнаму . Архивировано из оригинала 1 апреля 2023 года . Проверено 13 марта 2024 г.
^ «Таблица обмена, самая запоминающаяся мера Альфредо Мартинеса де Оса» . Нация . 16 марта 2013 г.
^ «Инфляция, нулевые выбросы и коридоры невмешательства: основные фразы Сандлериса» . Нация . 26 сентября 2018 г.
^ «Аргентина намерена обеспечить 2%-ную ежемесячную девальвацию песо» . Блумберг . 12 декабря 2023 г.
^ Девнатх, Арун (8 мая 2024 г.). «Бангладеш вводит ползучую привязку для така по мере повышения ставок» . Блумберг . Архивировано из оригинала 9 мая 2024 года . Проверено 9 мая 2024 г. - через Financial Post.

Внешние ссылки

Кейн, доктор медицинских наук (1988). Принципы международных финансов . Крумский шлем. п. 116. ИСБН 9780709931348 . Проверено 12 октября 2014 г.
«Сканирующая привязка — финансовый глоссарий» . глоссарий.reuters.com. Архивировано из оригинала 8 февраля 2012 г. Проверено 12 октября 2014 г.
«Определение сканирующей привязки | Инвестопедия» . www.investopedia.com . Проверено 12 октября 2014 г.
Международный валютный фонд, Годовой отчет
МВФ, Эволюция режимов обменного курса с 1990 года, см.: PDF, стр. 14-15.

[google-1] Jump up to: ^а ^б ^с Дэниел Р. Кейн (1988). Принципы международных финансов . Крумский шлем. п. 116. ИСБН 9780709931348 .

[2] «Ползущий колышек» . Инвестопедия . Проверено 13 января 2016 г.

[3] Дат, ХоангДык. «Пятое издание Мориса Д» . {{cite journal}}: Для цитирования журнала требуется |journal= ( помощь )

[Canterbery2011-4] Э. Рэй Кентербери (2011). Глобальная Великая рецессия . Всемирная научная. ISBN 978-981-4322-77-5 .

[:0-5] Ган И, Народный банк Китая, «Механизм валютного курса: новый взгляд на дебаты о гибком и фиксированном обменном курсе», МВФ, 16–17 апреля 2013 г., стр. 5-6.

[areaers-6] Jump up to: ^а ^б Годовой отчет о механизмах обмена и ограничениях обмена за 2014 год (PDF) . Вашингтон, округ Колумбия: Международный валютный фонд . Октябрь 2014. с. 6. ISBN 978-1-49830-409-2 .

[7] Роджерс, Тим (13 мая 2014 г.). «Никарагуа стремится дедолларизировать экономику» . Сообщение из Никарагуа . Архивировано из оригинала 10 февраля 2017 года . Проверено 13 января 2016 г.

[8] «Текущий курс валют» . Банк Ботсваны . Архивировано из оригинала 2 декабря 2023 года . Проверено 13 марта 2024 г.

[9] Министерство финансов США (май 2019 г.). «Макроэкономическая и валютная политика основных торговых партнеров США: май 2019 г.» (PDF) . Министерство финансов США . п. 36. Архивировано из оригинала (PDF) 2 ноября 2023 года . Проверено 13 марта 2024 г.

[10] Барнс, Марк (4 ноября 2022 г.). «Объяснение: последствия последнего повышения ставки ФРС для вьетнамского донга» . Брифинг по Вьетнаму . Архивировано из оригинала 1 апреля 2023 года . Проверено 13 марта 2024 г.

[11] «Таблица обмена, самая запоминающаяся мера Альфредо Мартинеса де Оса» . Нация . 16 марта 2013 г.

[12] «Инфляция, нулевые выбросы и коридоры невмешательства: основные фразы Сандлериса» . Нация . 26 сентября 2018 г.

[13] «Аргентина намерена обеспечить 2%-ную ежемесячную девальвацию песо» . Блумберг . 12 декабря 2023 г.

[14] Девнатх, Арун (8 мая 2024 г.). «Бангладеш вводит ползучую привязку для така по мере повышения ставок» . Блумберг . Архивировано из оригинала 9 мая 2024 года . Проверено 9 мая 2024 г. - через Financial Post.

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]

[ 4 ]

[ 5 ]

[ 6 ]

[ 7 ]

[ 8 ]

[ 9 ]

[ 10 ]

[ 11 ]

[ 12 ]

[ 13 ]

[ 14 ]