Повышение и обесценивание валюты
| Валюта |
|---|
| Курсы валют |
| Рынки |
| Ресурсы |
| Исторические соглашения |
| См. также |
Обесценение валюты страны — это потеря стоимости валюты по отношению к одной или нескольким иностранным базовым валютам, как правило, в системе плавающего обменного курса , в которой не поддерживается официальная стоимость валюты. Повышение курса валюты в том же контексте представляет собой увеличение стоимости валюты. Краткосрочные изменения стоимости валюты отражаются на изменениях обменного курса . [1] [2] [3] [4]
Не существует оптимального значения валюты. [5] Высокие и низкие значения имеют компромиссы, а также последствия для распределения для разных групп. [6] [5]
Причины
[ редактировать ]В системе плавающего обменного курса стоимость валюты растет (или падает), если спрос на нее растет больше (или меньше), чем предложение. В краткосрочной перспективе это может произойти непредсказуемо по ряду причин, включая торговый баланс , спекуляции или другие факторы на международном рынке капитала . Например, резкий рост покупок иностранных товаров жителями страны происхождения вызовет резкий рост спроса на иностранную валюту для оплаты этих товаров, что приведет к обесцениванию национальной валюты. И наоборот, если в страну происходит приток иностранной валюты, это создает спрос на национальную валюту. Это приводит к повышению курса национальной валюты. Например, начиная с мая 2022 года из-за войны в России и частичной военной мобилизации большое количество россиян уехало жить в Армению. Поскольку россияне привезли с собой много иностранной валюты, особенно долларов, это создало переизбыток долларов, поэтому цена долларов начала падать, и они обесценились. Напротив, существовал высокий спрос на армянский драм, национальную валюту, поскольку российским туристам приходилось обменивать свои доллары на драмы, чтобы иметь возможность покупать продукты на местных рынках. Таким образом, армянский драм укрепился по отношению к доллару. Курс армянского драма продолжает расти, а ожидания дальнейшей инфляции иностранных валют остаются высокими из-за постоянного притока иностранных посетителей и туристов. [7]
Другой причиной повышения курса (или обесценивания) валюты являются спекулятивные движения средств, основанные на убеждении, что валюта недооценена (или переоценена), и в ожидании «коррекции». Такие движения сами по себе могут привести к изменению стоимости валюты.
Долгосрочная тенденция повышения курса (или обесценивания), вероятно, будет вызвана тем, что инфляция в стране базирования в среднем ниже (или выше), чем инфляция в других странах, в соответствии с принципом долгосрочного паритета покупательной способности . [3]
Экономические эффекты
[ редактировать ]Когда валюта страны дорожает по отношению к иностранным валютам, иностранные товары становятся дешевле на внутреннем рынке, и на внутренние цены оказывается общее понижательное давление. Напротив, цены на отечественные товары, оплачиваемые иностранцами, растут, что имеет тенденцию к снижению иностранного спроса на отечественную продукцию.
Обесценивание национальной валюты имеет противоположные последствия. Таким образом, обесценивание валюты имеет тенденцию увеличивать торговый баланс страны (экспорт минус импорт) за счет повышения конкурентоспособности отечественных товаров на внешних рынках, в то же время делая иностранные товары менее конкурентоспособными на внутреннем рынке, становясь более дорогими.
В международных операциях с активами изменение стоимости валюты может привести к увеличению или убытку от курсовой разницы . Повышение курса национальной валюты повышает стоимость иностранных активов, выраженных в этой валюте, одновременно оказывая негативное влияние на долговые инструменты. [3]
Рынок
[ редактировать ]Чтобы спрогнозировать повышение и понижение курса валюты, трейдеры используют экономический календарь . Календарь включает экономические релизы, определяющие сильные и слабые стороны экономики. Таким образом, если трейдер знает только, что рост ВВП страны, валютой которой он торгует, снизился по сравнению с прогнозом, он может ожидать падения национальной валюты. [8]
Также эти термины используются, когда речь идет о центрального банка денежно-кредитной политике . Центральный банк является единственным органом, который выпускает деньги. Таким образом, его политика оказывает влияние на национальную валюту: если центральный банк повышает процентную ставку или дает оптимистические комментарии по поводу экономики страны, национальная валюта дорожает. Если банк снижает процентную ставку или сигнализирует о проблемах в экономике, национальная валюта обесценивается. [9]
Политические эффекты
[ редактировать ]Изменения стоимости валюты страны имеют распределительные последствия внутри страны и между странами. Как следствие, снижение и повышение курса валюты имеют политические последствия. [6] Повышение курса валюты приносит пользу потребителям, поскольку оно делает иностранные товары дешевле, но оно наносит ущерб национальным производителям, которые сталкиваются с большей конкуренцией с иностранными производителями. Амортизация имеет противоположный эффект. [5] Группы с особыми интересами впоследствии лоббируют повышение или понижение курса валюты. [5] Правительства обычно наказываются за обесценивание валюты. [10]
Если страна зависит от многих импортных товаров, обесценивание валюты может снизить уровень жизни, ослабить экономический рост и увеличить инфляцию. [5] Однако девальвация может также укрепить отечественных производителей и увеличить совокупный объем производства, что делает ее обычным политическим вариантом, способствующим восстановлению экономики. [5]
См. также
[ редактировать ]- Девальвация - официальное снижение стоимости валюты страны в системе фиксированного обменного курса.
- Ревальвация - официальное увеличение стоимости валюты страны в системе фиксированного обменного курса.
- Прирост капитала – увеличение стоимости финансов с течением времени (учетный термин)
- Валютный кэрри-трейд – непокрытый процентный арбитраж (инвесторы занимают низкодоходные валюты и ссужают (инвестируют) в высокодоходные валюты).
- Обменный курс – курс, по которому одна валюта будет обмениваться на другую.
- Условие Маршалла – Лернера – Экономическая концепция
Ссылки
[ редактировать ]- ^ «Влияние падения обменного курса | Помощь экономике» . www. Economicshelp.org . Проверено 11 июля 2016 г.
- ^ Кругман, Пол. «Международная экономика – Теория и политика – Глава 13 – Валютные курсы и валютный рынок: активный подход» (PDF) . eml.berkeley.edu .
- ^ Jump up to: а б с «Повышение и обесценивание валюты | Encyclepedia.com» . www.энциклопедия.com . Проверено 30 мая 2020 г.
- ^ «рост валюты» . TheFreeDictionary.com . Проверено 30 мая 2020 г.
- ^ Jump up to: а б с д и ж Фриден, Джеффри (2008). «Глобализация и валютная политика» . В Седильо, Эрнесто (ред.). Будущее глобализации . Рутледж. дои : 10.4324/9780203946527 . ISBN 978-0-203-94652-7 . Архивировано из оригинала 3 января 2022 года . Проверено 3 января 2022 г.
- ^ Jump up to: а б Броз, Дж. Лоуренс; Фриден, Джеффри А. (2001). «Политическая экономия международных валютных отношений» . Ежегодный обзор политической науки . 4 (1): 317–343. дои : 10.1146/annurev.polisci.4.1.317 . ISSN 1094-2939 .
- ^ https://www.cba.am/EN/News/Pages/news_28-06-22-1.aspx/accpractice.aspx#sthash.vGvUGyJf.dpbs [ только URL ]
- ^ Людис, Ник. «Экономические факторы, влияющие на рынок Форекс» . Инвестопедия . Проверено 30 мая 2020 г.
- ^ Маэда, Марта; Баррелл, Джамейн (2011). Полное руководство по торговле валютой и инвестированию: как безопасно получать высокую норму прибыли и контролировать свои финансовые вложения . Атлантическая издательская компания. с. (Влияние центральных банков). ISBN 978-1-60138-442-3 .
- ^ Стейнберг, Дэвид А. (2022). «Как избиратели реагируют на валютный кризис: опыт Турции» . Сравнительные политические исследования . 55 (8): 1332–1365. дои : 10.1177/00104140211060268 . ISSN 0010-4140 . S2CID 245613470 .