Индустрия ценных бумаг в Китае
Индустрия ценных бумаг в Китае — статья об индустрии ценных бумаг в материковом Китае .
История
[ редактировать ]- первый в Китае совместный инвестиционный банк China International Capital Corp В 1995 году был создан (CICC), в число акционеров которого входила Morgan Stanley International.
- В марте 2002 года Changjiang Securities и BNP Paribas подписали рамочное соглашение о совместном китайско-иностранном предприятии по ценным бумагам, создав первое совместное предприятие по ценным бумагам после Китая вступления в ВТО .
- В июне 2002 года Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая издала «Правила создания компаний по ценным бумагам с иностранным участием в акционерном капитале», установив максимальную долю в 33% для иностранных партнеров по совместному предприятию . Эта мера была введена в действие 1 июля 2002 года.
- В 2004 году Goldman Sachs Group объединилась с Gao Hua Securities, чтобы создать совместное предприятие Goldman Sachs Gao Hua Securities с целью выхода на рынок Китая.
- Сентябрь 2005 года, UBS Реструктуризация Пекинского проекта по ценным бумагам, подготовка UBS ценных бумаг была одобрена Государственным советом. Впервые на материке иностранным учреждениям разрешили владеть правами управления материковыми компаниями, занимающимися ценными бумагами. Это также был первый случай, когда иностранный институт владел лицензией на ценные бумаги на материке.
- В сентябре 2006 года Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) объявила о приостановке утверждения новых компаний по ценным бумагам (включая компании по ценным бумагам с иностранными инвестициями) и коммерческих офисов.
- В мае 2007 года в рамках Второго китайско-американского стратегического экономического диалога (SED) китайское правительство пообещало возобновить утверждение новых компаний, занимающихся ценными бумагами, и объявить о постепенном расширении сферы деятельности совместных предприятий, занимающихся ценными бумагами, до Третьего SED .
- В декабре 2007 года CSRC объявил о возобновлении утверждения совместных предприятий по ценным бумагам и квалифицированных компаний по ценным бумагам, которые могут подать заявку на создание. [1]
- В июле 2007 года CSRC объявил о новой нормативной классификационной базе способности компаний по управлению рисками компаний, занимающихся ценными бумагами, и классифицировал их на A (AAA, AA, A), B (BBB, BB, B), C (CCC, CC, C), D и E. 11 классов.
- В декабре 2007 года ПКРК начал внедрять управление лицензиями на ведение бизнеса для компаний, занимающихся ценными бумагами, что указывает на то, что способность компаний по управлению рисками напрямую повлияет на их возможности в сфере бизнеса, особенно в области лицензий на инновационный бизнес. [2]
- В 2007 году 17 брокерских компаний получили рейтинг класса А, из них 2 – АА, а 15 – А.
- В июле 2008 года 31 брокерская компания получила рейтинг класса А, из которых 10 из них имеют рейтинг АА, а 21 - рейтинг А.
- 26 мая 2009 года CSRC объявил о новой нормативной классификации ценных бумаг с целью улучшения существующих критериев классификации компаний, занимающихся ценными бумагами. Согласно новому положению, 30 брокерских компаний получили рейтинг класса А, 58 — рейтинг класса B и 17 — рейтинг класса C.
- Китайские компании, занимающиеся ценными бумагами, сталкиваются с более жесткой конкуренцией со стороны внешних инвесторов. Goldman Sachs , UBS и многие другие международные иностранные учреждения начали создавать совместные предприятия по ценным бумагам в Китае. [3]
Регулирование
[ редактировать ]В материковом Китае Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая основным регулирующим органом является ; однако он делегировал определенные виды деятельности саморегулируемой организации под названием Ассоциация ценных бумаг Китая (SAC).
В материковом Китае в 2004 году была введена система спонсорства IPO, которая аналогична системе спонсорства в Гонконге, введенной в 1999 году. [4] Чтобы пройти публичный листинг в Китае, потенциальная листинговая фирма должна спонсироваться компанией, занимающейся ценными бумагами (инвестиционным банком), и спонсор должен назначить представителей спонсора в листинговую фирму. [5] В 2012 году ВАС взял на себя регистрацию представителей спонсора. Экзамен на звание представителя спонсора чрезвычайно сложен, его сдача составляет один процент. [4] а представители спонсоров получили высокую зарплату: в 2010 году годовая зарплата составила 1 миллион долларов. Несмотря на это, их часто считают неэффективными. [4]
Виды акций и иностранные инвестиции
[ редактировать ]Акции материкового Китая известны как акции А и обычно недоступны для покупки иностранцами. Акции B доступны иностранцам, но считаются более рискованными, поскольку доступны менее желательным компаниям. H-акции предназначены для компаний материкового Китая, акции которых торгуются на Гонконгской фондовой бирже .
Институциональные инвесторы могут подать заявку на получение статуса квалифицированного иностранного институционального инвестора (программа, которая началась в 2002 году), а затем им разрешено покупать акции класса А; минимальные активы под управлением были сокращены с $5 млрд до $500 млн в 2012 году. [6]
10 ноября 2017 года Китай разрешил иностранному участию до 51% в предприятиях, занимающихся ценными бумагами. [7]
13 марта 2020 года Комиссия по регулированию ценных бумаг объявила, что ограничение на соотношение иностранных акционеров компаний, занимающихся ценными бумагами, будет отменено с 1 апреля 2020 года, и квалифицированные иностранные инвесторы могут подавать заявки на создание компаний, занимающихся ценными бумагами, или смену фактического контролера компаниями в соответствии с требованиями законов и правил, соответствующими правилами SFC и соответствующими инструкциями по обслуживанию в соответствии с законом. На огромном китайском рынке иностранные брокерские фирмы приходят толпами. [1]
Классификация ценных бумаг
[ редактировать ]Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая в 2021 году классифицировала компании, занимающиеся ценными бумагами, следующим образом: [8]
АА
[ редактировать ]- ЦИКК
- Китайские ценные бумаги Galaxy
- Китайские торговцы ценными бумагами
- СИТИК Секьюритиз
- CSC Финансовый
- Сущность ценных бумаг
- Эвербрайт ценные бумаги
- ГФ Ценные бумаги
- Гусеньские ценные бумаги
- Гуотай Джунан
- Хуатай Секьюритиз
- Промышленные ценные бумаги
- Ориент Секьюритиз
- Пинг Ан Ценные бумаги
- Шэньвань Хунъюань
А
[ редактировать ]- АВИК Секьюритиз
- БОК Интернэшнл
- Пекин Гаохуа
- Кайда Секьюритиз
- Кайтонг Секьюритиз
- Капитальные ценные бумаги
- ЦБК Ценные бумаги
- Чанцзянские ценные бумаги
- Основатель Credit Suisse
- Дунгуаньские ценные бумаги
- Дунсинг Секьюритиз
- Восточная Фортуна
- Основатель ценных бумаг
- Грейт Уолл Секьюритиз
- Гоюань ценные бумаги
- Хуаань Секьюритиз
- Хуачуанг Секьюритиз
- Хуалинь Секьюритиз
- Хуасинь Секьюритиз
- Минметалс Секьюритиз
- Нанкинские ценные бумаги
- Ценные бумаги с открытым исходным кодом
- Шаньси ценные бумаги
- Синолинк Ценные бумаги
- Сучжоуские ценные бумаги
- Юго-западные ценные бумаги
- Тяньфэн Секьюритиз
- Токай Секьюритиз
- UBS Securities, филиал в Китае
- Варбург Секьюритиз
- Западно-Китайские ценные бумаги
- Вестерн Секьюритиз
- Чжэшанские ценные бумаги
- Чжунтай Секьюритиз
- Чжунтянь Гофу
ВВВ
[ редактировать ]- Бохайские ценные бумаги
- Кайсинь Секьюритиз
- Ценные бумаги Центрального Китая
- Синда Секьюритиз
- ФРС ценные бумаги
- Золотые долларовые ценные бумаги
- Goldman Sachs Гао Хуа
- Великая стена Гуоруй
- Гохайские ценные бумаги
- Хайтун Секьюритиз
- HSBC Цяньхай
- Хуаджин Секьюритиз
- Хуалун Секьюритиз
- Хуасинские ценные бумаги
- Морган Стэнли Хуаксин
- Северо-восточные ценные бумаги
- Шэнганские ценные бумаги
- Чжунтянь ценные бумаги
ББ
[ редактировать ]- Сенчури Секьюритиз
- Датун Секьюритиз
- Восточная Азия Цяньхай
- Первые капитальные ценные бумаги
- Гуолианские ценные бумаги
- Гуорон Секьюритиз
- Хонгта Секьюритиз
- Хуафу ценные бумаги
- Интайм Секьюритиз
- Кюсю Секьюритиз
- Миншэн Секьюритиз
- Ваньляньские ценные бумаги
- Сянцайские ценные бумаги
- Йингда Секьюритиз
- Юнсин Секьюритиз
- Юэкай Секьюритиз
CCC
[ редактировать ]- Айцзянские ценные бумаги
- Чейз Секьюритиз
- Почта Китая по ценным бумагам
- Гуошэн Ценные бумаги
- Хэнтай Секьюритиз
- Горизонт Секьюритиз
- Хуаронг Секьюритиз
- Цзянхай Секьюритиз
- Ценные бумаги Новой Эры
- Тихоокеанские ценные бумаги
- Чжуншань ценные бумаги
СС
[ редактировать ]- Году Секьюритиз
С
[ редактировать ]- Чуанкай Секьюритиз
Д
[ редактировать ]- N-ценные бумаги
Рейтинги
[ редактировать ]Данные на 31 марта 2017 г.
| Рейтинг | Компания | Всего активов (1Б юаней) | Общий доход (1Б юаней) | Чистая прибыль (1Б юаней) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | СИТИК Секьюритиз | 624.58 | 8.46 | 2.43 |
| 2 | Хайтун Секьюритиз | 559.05 | 6.85 | 2.59 |
| 3 | Гуотай Джунан Секьюритиз | 390.73 | 5.97 | 2.77 |
| 4 | Хуатай Секьюритиз | 382.25 | 3.78 | 1.37 |
| 5 | ГФ Ценные бумаги | 354.94 | 4.94 | 2.22 |
| 6 | Китайские торговые ценные бумаги | 242.94 | 2.83 | 1.38 |
| 7 | Китайские ценные бумаги Galaxy | 234.92 | 1.65 | 1.13 |
| 8 | Ориент Секьюритиз | 203.79 | 2.41 | 0.87 |
| 9 | Гусеньские ценные бумаги | 185.09 | 2.63 | 1.04 |
| 10 | Основатель ценных бумаг | 149.59 | 1.32 | 0.41 |
Источник: S&P Global. [9]
Ссылки
[ редактировать ]- ^ «История развития индустрии ценных бумаг Китая — Китайская сеть обучения ценным бумагам» . Архивировано из оригинала 2 апреля 2012 г. Проверено 26 сентября 2011 г. .
- ^ Выпущено «Руководство по секретному надзору за компаниями, занимающимися ценными бумагами (пробная версия)_Securities News_Finance_Tencent» . Finance.qq.com . Проверено 4 августа 2012 г.
- ^ «Комментарии о текущем состоянии развития индустрии ценных бумаг Китая_Huashu_Sina Blog» . Проверено 4 августа 2012 г. .
- ^ Перейти обратно: а б с Чансинь Г. (2011). Отсутствие должной осмотрительности затрудняет подведение итогов трейдерам . Чайнадейли .
- ^ [Указ CSRC № 58]: Административные меры по спонсорству при выпуске и листинге ценных бумаг. Архивировано 28 ноября 2011 г. в Wayback Machine . Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая.
- ^ Новая китайская политика может оказаться благоприятствующей крупным иностранным инвесторам . Пенсии и инвестиции .
- ^ «Китай делает исторический шаг к открытому рынку для финансовых компаний» . Bloomberg.com . 10 ноября 2017 г.
- ^ «Китайская комиссия по регулированию ценных бумаг объявляет результаты классификации компаний, занимающихся ценными бумагами, в 2021 году_Тяньцзиньское надзорное бюро» . www.csrc.gov.cn Проверено 17 сентября 2022 г.
- ^ Гарридо, Фрэнсис (4 июля 2017 г.). «CITIC Securities и Haitong Securities занимают лидирующие позиции в рейтинге активов брокеров и дилеров Китая» . S&P Global .