Эффект Конгресса
Эффект Конгресса — это явление фондового рынка или календарный эффект , при котором цены на акции имеют тенденцию демонстрировать корреляцию производительности и волатильности с графиками работы Конгресса США. Это явление было названо «Эффектом Конгресса» Эриком Т. Сингером, финансистом из Нью-Йорка и управляющим взаимным фондом . [ 1 ] [ 2 ] [ 3 ]
Сингер обнаружил, что в совокупности индекс S&P 500 показывает лучшие результаты в те дни, когда обе палаты Конгресса не заседают, по сравнению с днями, когда обе палаты Конгресса заседают. Также наблюдается снижение волатильности, измеряемой стандартным отклонением . [ 3 ]
Управление эффектами Конгресса обнаружило, что индекс S&P 500 имел ежедневный рост цен в годовом выражении на 0,31% в те дни, когда Конгресс заседал с 1 января 1965 года по 31 декабря 2008 года. За тот же период наблюдался годовой прирост цен на торговых операциях на 16,15%. дней Конгресс не заседал. С 1 января 2008 г. по 31 декабря 2008 г. Управление эффектом Конгресса демонстрирует ускорение эффекта Конгресса. За вышеупомянутый период в сессионные дни годовое снижение цен составило -12,45%, а в внесессионные дни - годовое увеличение на 8,81%. [ 3 ]
Об этом эффекте впервые сообщил Сингер в Бэрронсе 2 марта 1992 года под названием «Законодатель, идите домой!» – Как Конгресс может помочь фондовому рынку». [ 4 ]
Последующие исследования
[ редактировать ]В 1997 году исследование под названием «Календарь Конгресса и эффективность фондового рынка», опубликованное Рейнхольдом П. Лэмбом, К.С. Ма, Р. Дэниелом Пейсом и Уильямом Ф. Кеннеди, продемонстрировало, что «почти весь ( промышленный индекс Доу-Джонса ) рынок вырос с тех пор, как 1897 год соответствовал периодам закрытия Конгресса. Открытый Конгресс увидит лишь небольшой рост рынка. Такое поведение удивительно, учитывая, что Конгресс открыт почти в два раза дольше, чем закрыт». [ 5 ]
13 марта 2006 года Майкл Ф. Фергюсон и Х. Дуглас Витте опубликовали статью под названием «Конгресс и фондовый рынок», в которой был сделан вывод: «Мы обнаруживаем прочную связь между деятельностью Конгресса и доходностью фондового рынка, которая сохраняется даже после контроля известной дневной доходности». аномалии. Доходность акций ниже, а волатильность выше, когда Конгресс заседает. Этот «эффект Конгресса» может быть весьма значительным — более 90% прироста капитала за время существования DJIA приходилось на дни, когда Конгресс не заседает». [ 6 ]
Фонд влияния Конгресса (CEFFX)
[ редактировать ]23 мая 2008 года Сингер запустил Фонд эффекта Конгресса (символ: CEFFX), взаимный фонд , который стремится воспользоваться эффектом Конгресса для инвесторов. [ 7 ] [ 8 ]
См. также
[ редактировать ]- Календарный эффект
- Принцип продажи в мае (или индикатор Хэллоуина)
- Митинг Дедов Морозов
- Цикл президентских выборов в США
Примечания
[ редактировать ]- ^ «Торгуйте под влиянием Конгресса: как получить прибыль от влияния Конгресса на фондовый рынок» . Wiley.com . Проверено 17 декабря 2018 г.
- ^ Эрик, певец (2012). Торгуйте эффектом Конгресса: как получить прибыль от влияния Конгресса на фондовый рынок . Хобокен, Нью-Джерси: Wiley Trading. ISBN 9781119203681 . OCLC 796230366 .
- ^ Jump up to: а б с «Con CongressalEffectManagement.com» . CongressionalEffectManagement.com . Проверено 14 февраля 2012 г.
- ^ «Con CongressalEffectManagement.com» . КонгрессионалЭффектМенеджмент.com. 02.03.1992 . Проверено 14 февраля 2012 г.
- ^ Кеннеди, Уильям Ф.; Пейс, Р. Дэниел; Ма, К.; Лэмб, Рейнхольд П. (30 апреля 1997 г.). «Календарь Конгресса и показатели фондового рынка». ССРН 8314 .
- ^ Витте, Хью Дуглас; Фергюсон, Майкл Ф. (13 марта 2006 г.). «Конгресс и фондовый рынок». ССНР 687211 .
- ^ Байдональд Лускин (13 марта 2009 г.). «Новая инвестиционная стратегия: наживайтесь на Конгрессе» . SmartMoney.com . Проверено 14 февраля 2012 г.
- ^ «Фонд влияния Конгресса | Фонд эффекта Конгресса (CEFFX) снижает политический риск, инвестируя только тогда, когда Конгресс находится на перерыве» . Фонд Конгресса «Эффект» . Проверено 14 февраля 2012 г.