Спад роста

Рецессия роста — это экономический термин, обозначающий ситуацию, когда экономический рост медленный, но недостаточно низкий, чтобы вызвать техническую рецессию, но безработица все еще растет.

Фон

Термин был создан в 1972 году Доктор Соломон Фабрикант (Нью-Йоркский университет, Национальное бюро экономических исследований ) и в последнее время его признают и цитируют экономисты- бизнесмены . Обратите внимание, что этот термин также имеет несколько иные второстепенные значения, включая более общее, что рост ниже потенциального. Однако более конкретное значение указывает на то, что рост является слабым и недостаточным для обеспечения рабочих мест для тех, кто выходит на рынок труда (см. ссылку Хойсингтона и Ханта ). Может быть и третье значение, относящееся к экономическому росту, при котором на самом деле уничтожается больше рабочих мест, чем создается. Во всех случаях этот термин указывает на то, что реальный ВВП растет (медленно), но с сокращением рабочих мест, поэтому экономика во многих отношениях ведет себя или ощущается как рецессия .

как Мягкая посадка, правило, также является рецессией экономического роста, но это не всегда так. Если экономический рост в экономике замедляется до такой степени, что рост заработной платы в истеблишменте сокращается, то мягкая посадка настолько мягкая, что перерастает в рецессию роста. Примерами могут служить мягкие посадки в середине 1980-х и середине 1990-х годов.

«Восстановление безработицы» — родственный термин. Любое восстановление безработицы по определению также является спадом роста, однако не все спады роста являются восстановлением безработицы, поскольку спад роста может произойти в любой момент экономического цикла , а восстановление безработицы относится только к периоду сразу после окончания рецессии.

Стагфляцию не следует путать со спадом экономического роста, несмотря на схожие характеристики. Высокие темпы инфляции сопровождают высокий уровень безработицы и длительный период экономического роста, иначе известный как стагнация. Спад экономического роста продлится более четверти года, в то время как стагфляция может длиться годами, как это было во время энергетического кризиса 1970-х годов , когда этот термин был придуман.

Спад экономического роста против рецессии

Уровень занятости в США в 2020 году

Председатель Джером Пауэлл на пресс-конференции в июле 2022 г.

NASDAQ (валового внутреннего продукта), продолжающийся шесть месяцев и более , (Национальная ассоциация автоматических котировок дилеров по ценным бумагам) считает отрицательный рост ВВП рецессией. Спад роста продлится более четверти года, и, несмотря на отрицательный рост ВВП и высокий уровень безработицы, он не продлится так долго, как официальная рецессия, и экономический рост все еще существует. Пример этого произошел в период с февраля 2020 года по апрель 2020 года. когда уровень занятости упал до рекордно высокого уровня безработицы в 14,7 процента. По данным Бюро статистики труда США , это самый высокий уровень безработицы за всю историю с января 1948 года. Однако, несмотря на то, что рост ВВП и уровень занятости снизились всего на два месяца, этот короткий период времени называют рецессией COVID-19 .

По сравнению с длительной рецессией, рецессия экономического роста является следующим лучшим вариантом, как предложил председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл на конференции в Джексон-Хоул 26 августа 2022 года в Джексон-Хоул, штат Вайоминг. После того, как Федеральная резервная система не смогла провести экономику в сторону мягкой посадки, председатель Пауэлл выступил с речью на симпозиуме по экономической политике, чтобы представить переоценку экономики ФРС и их агрессивную политику по борьбе с инфляцией. По мнению экономистов, мягкая посадка позволила бы экономике избежать рецессии и снизить инфляцию до 2 процентов, не повышая при этом уровень безработицы. но быстрый рост цен не оставил Федеральной резервной системе другого выбора. Агрессивная мера необходима для обеспечения ценовой стабильности в экономике, поскольку Соединенные Штаты продолжают восстанавливаться после двухмесячной рецессии, вызванной пандемией 2019 года . По словам председателя Пауэлла, неконтролируемая высокая инфляция нанесет больший ущерб экономике по сравнению с «неприятными издержками», с которыми сталкиваются предприятия и большинство потребителей, которые сталкиваются с потерей рабочих мест и более высокими издержками доступности основных товаров. Однако повышение процентных ставок с целью охлаждения рыночного спроса является одним из движущих факторов миссии Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) по снижению инфляции и восстановлению ценовой стабильности на рынке. Медленный рост экономики в условиях экономического спада может предотвратить гораздо худшие экономические условия, такие как стагфляция, когда труднее восстановить экономику и уровень занятости.

Боль, вызванная повышением процентных ставок для компаний и потребителей, становится еще более серьезной, поскольку рынок труда изо всех сил пытается оправиться от уровня пандемии, несмотря на медленный рост экономики. Это было еще одно обеспокоенное заявление председателя Пауэлла, который отметил несоответствие между добавленными рабочими местами и доступной рабочей силой в августе. Предприятия пытались повысить заработную плату, чтобы привлечь сотрудников, но председатель Пауэлл опасается, что это может усугубить нестабильность цен, если неравенство между рабочими местами и работниками сохранится.