Соглашение о налоговой дебиторской задолженности
Соглашение о налоговой дебиторской задолженности ( TRA ) — это юридический договор, в котором компания соглашается разделить экономические выгоды от определенной экономии налогов с другой стороной. Эта налоговая экономия может быть связана с вычетами на амортизацию , амортизацию гудвила и чистые операционные убытки .
Первые TRA возникли в начале 1990-х годов; [1] с тех пор TRA становятся все более распространенными. До 2005 года TRA использовались менее чем в 1% первичных публичных размещений акций («IPO»), но по состоянию на 2018 год это число увеличилось до 8% IPO. [2] Этот рост привел к созданию экосистемы ведущих бухгалтерских и юридических фирм, специализирующихся на TRA. [3]
TRA теперь являются общей чертой IPO, структурированных как Up-C . [4] IPO Up-C призваны обеспечить базисное повышение , которое позволит компании получить существенные налоговые вычеты. [5] TRA обычно составляются так, чтобы новая публичная компания делила 85% налоговых льгот, которые она получает от этих базовых шагов, со своими владельцами перед IPO.
TRA часто позволяют держателям передавать свои права по TRA сторонним инвесторам, что приводит к росту рынка вторичных инвестиций TRA. [6] В прошлом держатели TRA, возможно, не могли легко монетизировать свои активы TRA из-за нехватки поставщиков ликвидности. Однако ряд инвестиционных компаний, таких как Parallaxes Capital, [7] с тех пор появились для обеспечения ликвидности держателей TRA.
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Эллиотт, Эми С. (25 июля 2011 г.). «Соглашения об IPO, которые смещают базовый шаг в пользу продавцов, множатся». Налоговые примечания : 334.
- ^ Шобе, Гладриэль (апрель 2018 г.). «Частные выгоды при публичном размещении акций: соглашения о дебиторской задолженности при IPO» . Обзор закона Вандербильта . 71 : 2–5.
- ^ «Таблицы лиг TRA — Parallaxes Capital» . 28 марта 2023 г. Проверено 14 ноября 2023 г.
- ^ «Рассматриваете возможность IPO? Вот почему Up-C может быть выгодным» . www.pwc.com . Проверено 20 июля 2022 г.
- ^ Кумбс, Люк (июль 2016 г.). «Рост Up-C и TRA в IPO» . Андерсен . Проверено 24 мая 2022 г.
- ^ «Инвестирование в соглашения о налоговой дебиторской задолженности» . www.ropesgray.com . Проверено 20 июля 2022 г.
- ^ «Новый, эзотерический рынок роялти готов к взлету» . Институциональный инвестор . 15 февраля 2023 г. Проверено 13 ноября 2023 г.
 | Эта статья на договорного права незавершена тему . Вы можете помочь Википедии, расширив ее . |