Курс свопа

Для процентных свопов ставка свопа представляет собой фиксированную ставку, которую «получатель» свопа требует в обмен на неопределенность необходимости платить краткосрочную (плавающую) ставку, например, 3-месячную ставку LIBOR с течением времени. (В любой момент времени рыночный прогноз того, какой будет LIBOR в будущем, отражается в форвардной кривой LIBOR.) Аналогично YTM для облигаций , ставка свопа представляет собой рыночную котируемую цену для входа в рассматриваемый своп.

На момент заключения соглашения о свопе общая стоимость потоков с фиксированной ставкой свопа будет равна стоимости ожидаемых платежей по плавающей ставке, подразумеваемой форвардной кривой LIBOR; см. Своп (финансы)#Оценка .По мере изменения ожиданий по ставке LIBOR изменится и фиксированная ставка, которую требуют инвесторы для заключения новых свопов. Свопы обычно котируются по этой фиксированной ставке или, альтернативно, по « спреду свопа », который представляет собой разницу между ставкой свопа и доходностью по казначейским облигациям США (или эквивалентной доходностью по облигациям местных органов власти для свопов за пределами США) с тем же сроком погашения.

На большинстве развивающихся рынков с недостаточно развитыми рынками государственных облигаций кривая свопа является более полной, чем кривая доходности казначейских облигаций , и поэтому используется в качестве эталонной кривой.