Конвертируемость счета операций с капиталом

Конвертируемость счета операций с капиталом страны — это особенность финансового режима , которая сосредоточена на способности проводить операции с местными финансовыми активами на иностранные финансовые активы свободно или по обменным курсам, определяемым рынком. ^{[ 1 ]} Иногда это называют высвобождением капитальных активов или CAC .

С точки зрения непрофессионала, полная конвертируемость счета операций с капиталом позволяет обменивать местную валюту на иностранную без каких-либо ограничений по сумме. ^{[ нужна ссылка ]} Это сделано для того, чтобы местные торговцы могли легко вести транснациональный бизнес без необходимости обмена иностранной валюты для обработки небольших транзакций. ^{[ нужна ссылка ]} CAC в основном является ориентиром для изменения прав собственности на иностранные или внутренние финансовые активы и обязательства. или со стороны остального мира Косвенно он охватывает и расширяет рамки создания и ликвидации претензий на местных рынках активов и валютных рынках . ^{[ 2 ]}

История

CAC была впервые выдвинута как теория Резервным банком Индии в 1997 году Комитетом Тарапора в попытке найти финансовую и экономическую политику, которая позволила бы развивающимся странам третьего мира перейти к глобализированной рыночной экономике . ^{[ 3 ]} Однако это практиковалось, хотя и без формального обдумывания или организации политики или ограничений, с самого начала 1990-х годов. Большинство экономистов согласны с тем, что статья VIII Статей соглашения МВФ послужила основой для CAC, хотя в ней явно не удалось предвидеть проблемы с этой концепцией в отношении оттока валюты.

Однако до формализации CAC с теорией были проблемы. Свободное движение активов было необходимо для работы в обоих направлениях. Хотя CAC позволил свободно инвестировать в страну, он также позволил быстро ликвидировать и вывести капитальные активы из страны , как внутренние, так и иностранные. Это также подвергло отечественных кредиторов зарубежным кредитным рискам, колебаниям налогово-бюджетной политики и манипуляциям. ^{[ 4 ]}

В результате произошли серьезные потрясения, которые способствовали развитию восточноазиатского кризиса середины 1990-х годов. В Малайзии , например, по крайней мере один банк понес тяжелые потери в зарубежных инвестициях, исчисляемые сотнями миллионов долларов. Они не были реализованы и выявлены до тех пор, пока система реформ не усилила нормативный и бухгалтерский контроль. ^{[ 5 ]} Это привело к совещанию комитета Тарапора, на котором было официально оформлено использование CAC как сочетание свободного распределения активов и строгого контроля. ^{[ 4 ]}

Принципы

У CAC есть 5 основных заявлений, разработанных как пункты действия: ^{[ 6 ]}

Все виды ликвидных активов должны иметь возможность свободно обмениваться между любыми двумя странами мира по стандартизированным обменным курсам .
Суммы должны быть значительными (более 500 000 долларов США).
Приток капитала следует инвестировать в полуликвидные активы, чтобы предотвратить его отток и чрезмерный отток.
Институциональные инвесторы не должны использовать CAC для манипулирования налогово-бюджетной политикой или обменными курсами.
Чрезмерные притоки и оттоки должны буферизоваться национальными банками для предоставления залога.

Приложение

В большинстве традиционных теорий международной торговли аргументом в пользу конвертируемости счета движения капитала было то, что иностранные инвесторы могли инвестировать без барьеров. До его реализации иностранным инвестициям препятствовали неравномерность обменных курсов из-за коррумпированных чиновников, у местных бизнесменов не было удобного способа проведения крупных операций с наличными, а национальные банки были отстранены от фискальной валютной политики и несли высокие затраты на предоставление кредитов в твердой валюте для те немногие местные компании, которые хотели вести бизнес за границей.

Ожидалось, что из-за низких обменных курсов и более низких затрат, связанных со странами третьего мира, это будет стимулировать внутренний капитал, что приведет к повышению благосостояния и, в свою очередь, приведет к более высокому росту ВВП. Платой за такой рост считалось отсутствие устойчивого внутреннего роста ВНП и снижение внутренних капиталовложений. ^{[ 7 ]}

Когда CAC используется с соответствующими ограничениями, именно это и происходит. Все движение за аутсорсинг, когда рабочие места и фабрики переводятся за границу, является прямым результатом аспекта иностранных инвестиций в CAC. Рекомендация Комитета Тарапора о привязке ликвидных активов к статичным активам (т.е. инвестирование в долгосрочные государственные облигации и т. д.) рассматривалась многими экономистами как прямая ответственность за стабилизацию идеи либерализации счета операций с капиталом.

Споры

Несмотря на изменения в формулировках с течением времени и дополнительные гарантии, некоторые экономисты по-прежнему критикуют CAC. Американские экономисты, в частности, считают ограничение на приток инвестиций в улучшение ситуации в страны третьего мира негативным, поскольку они предпочли бы, чтобы такие транзакции использовались непосредственно для роста капитала. ^{[ 4 ]}^{[ 2 ]}

См. также

Ссылки

^ Часто задаваемые вопросы: Конвертируемость капитала и как это влияет на вас.
^ Jump up to: ^а ^б Бену Шнайдер. Проблемы конвертируемости счета операций с капиталом в развивающихся странах. Речь в Институте зарубежного развития, 2000 г.
^ Виджей Джоши, Ян Малкольм, Дэвид Литтл. Экономические реформы Индии, 1991–2001 гг. Опубликовано в 1996 году издательством Оксфордского университета. ISBN 0-19-829078-0
^ Jump up to: ^а ^б ^с Зубида Аллауа. Индия: поддержание быстрого экономического роста. Опубликованы публикации Всемирного банка за 1997 год. ISBN 0-8213-3992-3
^ Према-Чандра Атукорала. Кризис и восстановление в Малайзии: роль контроля за движением капитала. Опубликовано в 2003 г. Издательством Эдварда Элгара. стр. 44 ISBN 1-84376-455-5
^ Л. Бетелл. Запад и третий мир: торговля, колониализм, зависимость и развитие. Опубликовано в 1999 году издательством Blackwell Publishing. ISBN 0-631-19439-8
^ Виджай Джоши. Индия: макроэкономика и политическая экономия, 1964–1991. Публикации Всемирного банка ISBN 978-0-8213-2652-7

[1] Часто задаваемые вопросы: Конвертируемость капитала и как это влияет на вас.

[alpha-2] Jump up to: ^а ^б Бену Шнайдер. Проблемы конвертируемости счета операций с капиталом в развивающихся странах. Речь в Институте зарубежного развития, 2000 г.

[Trapor-3] Виджей Джоши, Ян Малкольм, Дэвид Литтл. Экономические реформы Индии, 1991–2001 гг. Опубликовано в 1996 году издательством Оксфордского университета. ISBN 0-19-829078-0

[Secn-4] Jump up to: ^а ^б ^с Зубида Аллауа. Индия: поддержание быстрого экономического роста. Опубликованы публикации Всемирного банка за 1997 год. ISBN 0-8213-3992-3

[prima-5] Према-Чандра Атукорала. Кризис и восстановление в Малайзии: роль контроля за движением капитала. Опубликовано в 2003 г. Издательством Эдварда Элгара. стр. 44 ISBN 1-84376-455-5

[tenet-6] Л. Бетелл. Запад и третий мир: торговля, колониализм, зависимость и развитие. Опубликовано в 1999 году издательством Blackwell Publishing. ISBN 0-631-19439-8

[jav-7] Виджай Джоши. Индия: макроэкономика и политическая экономия, 1964–1991. Публикации Всемирного банка ISBN 978-0-8213-2652-7

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]

[ 4 ]

[ 5 ]

[ 6 ]

[ 7 ]