Сохранение личности

Тождество сбережений или тождество сбережений-инвестиций — это концепция учета национального дохода, утверждающая, что сумма, сэкономленная в экономике, будет суммой, инвестированной в новое физическое оборудование, новые запасы и т.п. Более конкретно, в открытой экономике (экономике с внешней торговлей и потоками капитала) частные сбережения плюс государственные сбережения ( профицит государственного бюджета или отрицательный дефицит) плюс иностранные инвестиции внутри страны (приток капитала из-за границы) должны равняться частным физическим инвестициям. . Другими словами, инвестиции с переменным потоком должны финансироваться за счет некоторой комбинации частных внутренних сбережений, государственных сбережений (профицита) и иностранных сбережений (притоков иностранного капитала).

Это « идентичность », то есть она истинна по определению. Это тождество справедливо только потому, что инвестиции здесь определяются как включающие накопление запасов , как преднамеренное, так и непреднамеренное. Таким образом, если потребители решат больше экономить и меньше тратить, падение спроса приведет к увеличению товарно-материальных запасов предприятий. Изменение запасов приводит к балансу сбережений и инвестиций без какого-либо намерения бизнеса увеличивать инвестиции. Кроме того, это тождество верно, поскольку сбережения включают частные сбережения и «общественные сбережения» (на самом деле государственные сбережения положительны, когда существует профицит бюджета, то есть сокращение государственного долга).

Как таковое, это не означает, что увеличение сбережений должно непосредственно вести к увеличению инвестиций. Действительно, предприятия могут отреагировать на увеличение запасов сокращением как объема производства, так и предполагаемых инвестиций. Аналогичным образом, это сокращение выпуска бизнеса приведет к сокращению доходов, что приведет к непреднамеренному сокращению сбережений. Даже если конечным результатом этого процесса в конечном итоге будет более низкий уровень инвестиций, он, тем не менее, останется верным в любой данный момент времени, когда сохраняется тождество сбережений и инвестиций.

Алгебраическое утверждение

Иллюстрация идентичности сбережений в трех секторах, расчет профицита или дефицита баланса для каждого и потоков между ними.

Идентичность закрытой экономики

В закрытой экономике с правительством мы имеем:

$Y=C+I+G$

$\to I=Y-C-G$

Это означает, что оставшаяся часть совокупного выпуска ( $Y$), после вычета потребления отдельными лицами ( $C$) и правительство ( $G$), должно равняться инвестициям ( $I$).

Однако верно и то, что:

$Y=C+S+T$

$\to S=Y-T-C$

Т – сумма взимаемых налогов. Это уравнение говорит о том, что экономия ( $S$) равен располагаемому доходу ( $Y-T$) минус потребление ( $C$). Объединив оба выражения (путем решения $Y-C$ с одной стороны и приравнивая), дает:

$I+G=S+T$

$\to I=\underbrace {S} _{\text{private saving}}+\underbrace {(T-G)} _{\text{public saving}}$

Инвестиции как равные сбережениям составляют основу инвестиционно-сберегательной теории.

Идентичность открытой экономики

В открытой экономике можно встретить аналогичное выражение. Тождество национального дохода – это:

$Y=C+I+G+(X-M)$

В этом уравнении $(X-M)$ ( торговый баланс экспорт минус импорт). Частные сбережения по-прежнему $S=Y-T-C$, поэтому снова объединив (путем решения $Y-C$ с одной стороны и приравнивая) дает:

$I+G+(X-M)=S+T\to I=\underbrace {S} _{\text{private saving}}+\underbrace {(T-G)} _{\text{public saving}}+\underbrace {(M-X)} _{\text{capital inflow}}$

Целевые и непреднамеренные инвестиции

В приведенных выше уравнениях $I$ представляет собой общую сумму инвестиций, как запланированных, так и непреднамеренных (при этом непреднамеренные инвестиции представляют собой непреднамеренное накопление запасов ). При такой интерпретации $I$, приведенные выше уравнения являются тождествами : они автоматически выполняются по определению независимо от значений любых экзогенных переменных .

Если $I$ переопределяется как только предполагаемые инвестиции, тогда все приведенные выше уравнения перестают быть тождествами, а скорее представляют собой состояния равновесия на товарном рынке.

Взгляды классических теоретиков макроэкономики

Адам Смит

Адам Смит отмечает это в «Богатстве народов» , и это отражается на вопросе об общем равновесии и споре об общем перенасыщении . В модели общего равновесия сбережения должны равняться инвестициям, чтобы экономика могла очиститься. Экономика растет, поскольку разделение труда увеличивает производительность труда. Эта повышенная производительность труда создает излишек, который будет разделен между расходами капиталистов на товары для себя и инвестициями в другой капитал. Накопление сбережений и бережливость капиталистов ведут к большему увеличению капитала, что приводит к более производительному государству. Смит считает эту бережливость прибыли добродетелью. Смит приводит пример колониальных Соединенных Штатов, демонстрируя положительную взаимосвязь между фондом заработной платы и инвестициями в капитал. Он говорит, что Англия имеет гораздо более богатую экономику, чем где-либо в Америке; однако он считает, что истинное богатство заключается в рынке фондов заработной платы и темпах роста населения. В колониях гораздо более высокая ставка заработной платы, чем в Англии, из-за более низкой стоимости продовольствия и предметов первой необходимости для выживания, что приводит к более высокой конкуренции за человеческий капитал среди «хозяев» экономики, что, в свою очередь, повышает ставку заработной платы и увеличивает фонд заработной платы. Суть этого явления заключается в том, почему Адам Смит верит в идентичность сбережений и инвестиций. Причина, по которой заработная плата растет и существует конкуренция между работодателями, заключается в результате постоянного притока капитала, равного или превышающего скорость увеличения количества рабочей силы.

Давид Рикардо

Чтобы понять, почему взгляд Рикардо на идентичность сбережений и инвестиций отличался от взгляда Смита, необходимо сначала изучить определение ренты, данное Рикардо. Эта рента не добавляет обществу новой ценности, но, поскольку землевладельцы стремятся к прибыли, а население в это время экономического роста увеличивается, ведется поиск земли, приносящей сверх стоимости средств к существованию для рабочих, и прибыль от этих участков земли страдает и снижение арендной платы. Это основа того, что Рикардо считал идентичностью сбережений и инвестиций. Он согласился со Смитом в том, что бережливость и сбережения являются добродетелью и что сбережения и инвестиции равны, но он ввел идею о том, что доходы уменьшаются по мере сокращения населения. Уменьшение нормы прибыли приводит к тому, что Рикардо называет стационарным состоянием, когда в конечном итоге достигается минимальная норма прибыли, при которой новые инвестиции (т. е. накопление дополнительного капитала ) прекращаются. Пока прибыль положительна, основной капитал увеличивается, а возросший спрос на рабочую силу временно увеличит среднюю ставку заработной платы. Но когда ставки заработной платы поднимаются выше прожиточного минимума, численность населения увеличивается. Большее население требует большего количества продовольствия, так что, исключая импорт, обработка должна распространяться на худшие земли (более низкая рента). При этом арендная плата увеличивается, а прибыль падает, пока в конечном итоге не будет достигнуто стационарное состояние.