Лимитное финансирование

Стрип-финансирование — это переупаковка различных типов обязательств — долговых, привилегированных акций , обыкновенных акций и т. д. — в одну ценную бумагу. Идея состоит в том, чтобы облегчить конфликты интересов и агентские издержки между держателями первоначальных компонентов, облигаций и акционерами.

В сделках, финансируемых за счет полосы, доходы инвесторов обычно рассчитываются из их позиций в акционерном капитале (это видно по тому, как инвесторы время от времени несут убытки по долговым компонентам полосы). Таким образом, в ситуации, когда компания приобретается посредством сделки с частичным финансированием и эта компания начинает не выполнять свои обязательства по кредитам, инвесторы с большей готовностью пересматривают условия кредитования, избегая таким образом проблемы задержки, часто наблюдаемой до и во время банкротства. . Также переупаковка может повысить ликвидность ценных бумаг . Одной из популярных форм, разработанных в Канаде, был Income Trust, который сочетал доход от высокодоходных облигаций с дивидендами по акциям . Начиная с 2003 года эта концепция была распространена на США, когда «доходные депозитные ценные бумаги» (также известные как ценные бумаги с повышенным доходом) были впервые предложены на Американской фондовой бирже (AMEX). Они состоят из высокодоходных облигаций и класса обыкновенных акций, предназначенных для выплаты высоких дивидендов от свободных денежных потоков, объединенных в одну единицу.

См. также

• Секьюритизация
• Права на условную стоимость
• Заработок