Фрирайд (фондовый рынок)
Фрирайд (также известный как фрирайд или фрирайд ) — это термин, используемый в торговле акциями для описания практики покупки и продажи акций или других ценных бумаг без фактического наличия капитала для покрытия торговли. На денежном счете нарушение фрирайда происходит, когда инвестор продает акции, которые были куплены за счет непогашенных средств.
Совета Федеральной резервной системы Положение T требует, чтобы брокеры «замораживали» счета, которые допускают нарушения правил фрирайда, на 90 дней. Счета с этим ограничением по-прежнему могут торговать, но не могут приобретать акции с неоплаченной выручкой от продажи (расчет по акциям занимает два дня). [1] Фрирайда часто можно избежать, используя маржинальный счет.
Торговый день плюс один день
[ редактировать ]В Соединенных Штатах по акциям занимает один рабочий день расчет . [2] Если вы покупаете акции в понедельник, вам не придется платить за покупку до вторника. Это известно как торговый день плюс — или Т+1 . Этот однодневный расчетный период считается предоставлением кредита от брокера клиенту. Поскольку транзакция считается кредитной, Федеральная резервная система несет ответственность за правило, которое официально называется Положением Совета Федеральной резервной системы T.
Если брокерскому клиенту одобрено участие в маржинальной торговле , ему будет предоставлена кредитная линия для «смягчения» однодневного расчетного периода, но на нее существует ограничение. Этот кредит позволяет клиентам торговать, пока сделка находится в расчете. Клиент добросовестно соглашается произвести полную оплату оплаченных средств или внести ценные бумаги в течение однодневного расчетного периода и не продавать вновь приобретенные акции до осуществления такого платежа.
Для счетов без маржи (так называемых «наличных счетов») трейдеры, покупающие акции, должны иметь или внести на счет достаточно наличных денег в день наступления срока платежа (Т+1) для оплаты покупок. Аналогичным образом, если трейдер продает акции, деньги могут быть немедленно зачислены на баланс его счета, но сделка не будет рассчитана в течение одного дня. Любые акции, купленные на эти неоплаченные денежные средства, должны храниться до тех пор, пока денежные средства не будут оплачены, средства не будут депонированы или маржа не будет увеличена, чтобы обеспечить возможность оплаты покупки перед продажей. [3]
Нарушение правил фрирайда
[ редактировать ]Комиссия по ценным бумагам и биржам заявляет: «При использовании денежного счета инвестор должен оплатить покупку ценной бумаги перед ее продажей. Если инвестор покупает и продает ценную бумагу до того, как заплатит за нее, инвестор занимается «фрирайдом», что не разрешено. …и может потребовать от брокера инвестора «заморозить» денежный счет инвестора на 90 дней». [1]
Если кто-то торгует быстро и использует все имеющиеся на счету деньги для покупки и продажи, этот человек, скорее всего, получит нарушение правил фрирайда. Клиенты по-прежнему могут торговать в течение 90-дневного ограничения, но теряют возможность совершать покупки с неоплаченной выручкой от продажи.
Добросовестность и фрирайд
[ редактировать ]Основное различие между нарушением добросовестности и фрирайдом заключается в возможном внесении средств для покрытия покупки. Во фрирайде покупатель продает ценные бумаги, даже не внося средства для оплаты первоначальной покупки.
Федеральная резервная система считает добросовестное нарушение «злоупотреблением кредитом» и требует от брокера отслеживать их. Если у трейдера четыре нарушения добросовестности за один год, брокер обязан ограничить счет. Это можно сравнить с нарушением фрирайда, которое приводит к автоматическому ограничению. [4] [5]
Ликвидация и фрирайд
[ редактировать ]Нарушение ликвидации происходит, когда клиент продает ценную бумагу для удовлетворения денежного обязательства по покупке другой ценной бумаги после даты сделки. Это является нарушением, поскольку продажа второй ценной бумаги не будет урегулирована к моменту расчета по первой покупке. Нарушение ликвидации влечет за собой те же наказания, что и нарушение добросовестности. [4]
Принудительные действия SEC
[ редактировать ]Помимо нарушений кредитных правил, присущих фрирайду, более существенный и прямой вред может быть причинен, когда клиент никогда не платит и не вносит депозит для покрытия сделки, оставляя брокера держать суму (если сделка была успешной, брокер засчитывает сделки; однако , в противном случае клиенту необходимо будет внести разницу). Комиссия по ценным бумагам и биржам возбудила успешные гражданские судебные запреты против безбилетников с последующим уголовным преследованием со стороны прокурора США в Нью-Йорке, где были вынесены серьезные тюремные сроки, как за кредитные нарушения, так и за нарушения по борьбе с мошенничеством, когда было ясно, что клиент никогда не намеревался прикрывать сделку и использовал только нескольких брокеров для игры на рынке, надеясь на успех и причиняя брокерам серьезные убытки. См . SEC против Шолома Тейтельбаума, Дайджест новостей SEC https://www.sec.gov/news/digest/1981/dig061181.pdf (гражданский судебный запрет, судебный запрет выдан) и https://www.sec.gov/news/ дайджест/1981/dig012381.pdf (уголовное преследование, одновременное лишение свободы на 18 месяцев).
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Перейти обратно: а б «Фрирайд» . Investor.gov . Проверено 18 июля 2024 г.
- ^ Лучший, Майкл; Фадаи, Фридрих ЛЛП-Икан Э.; Избиратель, Бетси Т. (2 марта 2022 г.). «Gamestop по-прежнему актуален: SEC предлагает расчетный цикл Т+1» . Лексология . Проверено 31 марта 2022 г.
- ^ «Спросите Майка: что такое «бесплатная поездка»?» . Архивировано из оригинала 11 июля 2007 г. Проверено 15 декабря 2003 г.
- ^ Перейти обратно: а б Пейн, Джоанна. «Расчеты по акциям: почему вам нужно понимать график Т+2» . Брокерская компания Шваб . Проверено 31 марта 2022 г.
- ^ «Правила торговли акциями на денежных счетах: понимание добросовестности и нарушений фрирайда» . Э*ТОРГОВЛЯ . Проверено 31 марта 2022 г.