Компакт-диск, привязанный к рынку
CD , привязанный к рынку (MLCD) [1] также называется компакт -диском, привязанным к акциям , индексированным рынком компакт-диском или просто индексированным компакт-диском . Это особый тип депозитного сертификата , который привязан к динамике одной или нескольких ценных бумаг или рыночных индексов, таких как S&P 500 . [2] Кроме того, продолжительность срока обычно намного больше: периоды варьируются в течение многих лет, а не нескольких месяцев. [3]
Не все инвесторы так хорошо знакомы с этим типом депозитных сертификатов, как с обычными депозитными сертификатами и аналогичными депозитными счетами, поскольку депозитные сертификаты, привязанные к рынку, не так распространены. Автор New York Times Леонард Слоан объясняет: «Лишь несколько финансовых учреждений создали такие сертификаты, [хотя] многие другие тестируют или рассматривают аналогичные продукты». [4]
Связанные с рынком компакт-диски также являются разновидностью «структурированных» инвестиций , что означает, что они создаются для достижения конкретных финансовых целей инвестора. Они сочетают в себе долгосрочный потенциал роста фондовых или других рынков с безопасностью традиционного депозитного сертификата.
История
[ редактировать ]До полной отмены Закона Гласса-Стиголла в 1999 году традиционным банкам было запрещено предлагать клиентам инвестиционные взаимные фонды. Стремясь повысить свою конкурентоспособность по сравнению с небанковскими организациями, традиционные банки начали экспериментировать с продуктами, застрахованными FDIC, которые сочетали бы в себе безопасность сохранения основной суммы долга с ростом рыночных доходов.
Первый компакт-диск, привязанный к рынку, был предложен Chase Manhattan Bank в марте 1987 года. [5]
Как работают MLCD
[ редактировать ]Производительность привязанного к рынку компакт-диска зависит от производительности рынка или индекса. [6] По мере роста рынка растет и потенциальная доходность компакт-диска. И наоборот, если стоимость рынка или индекса упадет, доходность привязанного к рынку компакт-диска тоже упадет. Некоторые эмитенты рыночных депозитных сертификатов гарантируют базовую доходность, чтобы защититься от нулевой доходности в случае падения процентных ставок, хотя это не всегда так. Существует возможность не зарабатывать проценты во время экономического спада. [7]
Уровень участия
[ редактировать ]Доля участия — это процент, при котором годовая доходность рыночного компакт-диска будет соответствовать результатам индекса, к которому он привязан. [8] Например, индекс дает 20-процентный прирост, но индексированный компакт-диск имеет долю участия 80 процентов. CD принесет доход в размере 16 процентов, что составляет 80 процентов от 20 процентов. Уровень участия может быть ниже, на уровне или выше 100 процентов.
Процентный лимит
[ редактировать ]Чтобы защитить банк или аналогичное финансовое учреждение-эмитент от выплаты слишком больших процентов в случае резкого роста ставок, обычно устанавливается ограничение на размер процентов, которые может заработать инвестор. [6] Опять же, если бы рыночный депозитный сертификат с 16-процентной доходностью имел процентный предел в 10 процентов, инвесторы получили бы только 10-процентную доходность.
Риск вызова
[ редактировать ]Многие рыночные компакт-диски имеют функцию отзыва и ликвидности. Это позволяет банку-эмитенту погасить компакт-диск до наступления срока его погашения. [6] Цена опциона определяет, сколько процентов заработает инвестор. Многие инвесторы могут получить премию сверх номинальной стоимости при ликвидации привязанного к рынку компакт-диска.
Расчет доходности
[ редактировать ]Существует несколько методов, которые можно использовать для расчета доходности компакт-диска, привязанного к рынку. Финансовое учреждение-эмитент самостоятельно определяет, как будет рассчитываться ставка. Двумя наиболее распространенными способами расчета доходности рыночного компакт-диска являются усреднение и двухточечный метод. [9]
Средний
[ редактировать ]Вместо того, чтобы рассчитывать доходность на основе начальной и конечной точки, значения индекса по нескольким «точкам наблюдения» или датам усредняются.
Точка-точка
[ редактировать ]Доходность рыночного компакт-диска с использованием этого метода основана на разнице между двумя пунктами или значениями. Отправной точкой является значение индекса на момент выпуска компакт-диска, а конечной точкой является значение индекса на определенную дату непосредственно перед погашением. Возвратом может быть разница или процент от разницы.
Налогообложение
[ редактировать ]Существуют особые налоговые последствия этой конкретной инвестиции, которые отличаются от традиционных депозитных сертификатов. Обычно инвестиционный доход, основанный на индексе, облагается налогом по ставке для прироста капитала , которая ограничена 15 процентами. Напротив, доход от индексного компакт-диска считается процентным доходом и облагается налогом по обычной ставке дохода держателя. Кроме того, владельцы рыночных компакт-дисков должны платить налоги с «фантомного дохода» ежегодно, независимо от того, наступил срок погашения компакт-дисков или нет. [10] Хранение привязанного к рынку компакт-диска на счете с отсрочкой налогообложения, таком как индивидуальный пенсионный счет (IRA), позволяет избежать уплаты налогов на доходы. [11]
Преимущества и недостатки
[ редактировать ]Неприятие риска
[ редактировать ]Когда инвестор покупает множество акций , облигаций и взаимных фондов , ничто не мешает потерять каждую копейку, если рынки резко упадут. Однако большинство эмитентов компакт-дисков, привязанных к рынку, предлагают принципиальную защиту. Это означает, что первоначальные инвестиции защищены от спадов на рынке, но только тогда, когда компакт-диск удерживается до погашения. [11]
страхование Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC)
[ редактировать ]Есть несколько исключений, но почти все компакт-диски, привязанные к рынку, защищены Федеральной корпорацией страхования депозитов в соответствии с действующими правилами. Однако страхуется только основная сумма, а не проценты. [12]
Диверсификация
[ редактировать ]Связанные с рынком компакт-диски инвестируют в более чем один индекс или ценную бумагу и диверсифицируют активы. Это важно, потому что, как объясняет Комиссия по ценным бумагам и биржам США : «Инвестируя более чем в одну категорию активов, вы снизите риск потери денег, и общий доход от инвестиций вашего портфеля будет более плавным». [13]
Ликвидность
[ редактировать ]Каждому инвестору грозит финансовый штраф, если деньги будут сняты с депозитного сертификата до наступления срока погашения. Однако, поскольку индексированный компакт-диск привязан к рынку, досрочный выход становится еще более проблематичным. [6] Любой возможный будущий возврат может быть аннулирован штрафами за досрочное снятие средств.
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Бонд, Кейси (9 июля 2013 г.). «Руководство по компакт-дискам, связанным с рынком (MLCD): определение, плюсы и минусы и многое другое» . Gobankingrates.com . Проверено 4 августа 2013 г.
- ^ Апдегрейв, Уолтер (3 декабря 2003 г.). «Спросите эксперта: снижение стоимости компакт-дисков, связанных с акциями, - 3 декабря 2003 г.» . Money.cnn.com . Проверено 4 августа 2013 г.
- ^ Пилон, Мэри (31 июля 2009 г.). «Что нужно знать об индексированных депозитных сертификатах — компакт-дисках — кошельке — WSJ» . Блоги.wsj.com . Проверено 4 августа 2013 г.
- ^ Тирни, Чарльз. «Ваши деньги проиндексированы – компакт-диск за и против» . CDRP. Архивировано из оригинала 22 мая 2014 г. Проверено 22 мая 2014 г.
- ^ «Chase предлагает компакт-диски, индексированные на фондовом рынке» . Ассошиэйтед Пресс. Ассошиэйтед Пресс. 19 марта 1987 г. Архивировано из оригинала 9 декабря 2014 г. Проверено 9 декабря 2014 г.
- ^ Перейти обратно: а б с д Бонд, Кейси (9 июля 2013 г.). «Руководство по компакт-дискам, связанным с рынком (MLCD): определение, плюсы и минусы и многое другое» . Gobankingrates.com . Проверено 4 августа 2013 г.
- ^ «Управление капиталом Сан-Франциско» .
- ^ «Диск-диски, привязанные к акциям» . CDRP. Архивировано из оригинала 22 мая 2014 г. Проверено 22 мая 2014 г.
- ^ [1] [ мертвая ссылка ]
- ^ «Дисковые депозиты, привязанные к рынку: не позволяйте возможности более высокой прибыли затмить ваше представление о потенциальных рисках» . Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC). Весна 2012 г. Архивировано из оригинала 12 сентября 2014 г. Проверено 9 декабря 2014 г.
- ^ Перейти обратно: а б «USATODAY.com – Привязка CDS к доходности фондовых индексов имеет свои преимущества и риски» . www.usatoday.com . Архивировано из оригинала 12 мая 2006 года . Проверено 17 января 2022 г.
- ^ «Уэллс Фарго» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 13 сентября 2012 г. Проверено 4 августа 2013 г.
- ^ «Руководство для начинающих по распределению активов, диверсификации и ребалансировке» . CDRP. Архивировано из оригинала 22 мая 2014 г. Проверено 22 мая 2014 г.