Индекс цен на сырьевые товары

Индекс цен на сырьевые товары представляет собой индекс с фиксированным весом или (взвешенное) среднее значение отдельных цен на сырьевые товары , которое может быть основано на спотовых или фьючерсных ценах . Он предназначен для представления широкого класса сырьевых активов или определенного подмножества товаров, таких как энергоносители или металлы. Это индекс, который отслеживает корзину товаров для измерения их эффективности. Они похожи на индексы фондового рынка , но отслеживают цену корзины конкретных товаров. Эти индексы часто торгуются на биржах, что позволяет инвесторам получить более легкий доступ к сырьевым товарам без необходимости выходить на фьючерсный рынок. Стоимость этих индексов колеблется в зависимости от лежащих в их основе товаров, и этой стоимостью можно торговать на бирже почти так же, как фьючерсами на фондовые индексы.

Инвесторы могут выбрать пассивное воздействие этих индексов цен на сырьевые товары через своп с совокупным доходом или товарный индексный фонд . Преимущества пассивного воздействия на сырьевые индексы включают отрицательную корреляцию с другими классами активов, такими как акции и облигации, а также защиту от инфляции . К недостаткам можно отнести отрицательную динамику доходности из- за контанго в некоторых сырьевых товарах, хотя ее можно уменьшить с помощью методов активного управления, таких как снижение весов определенных составляющих (например, драгоценных и цветных металлов) в индексе.

История

Первым индексом, отслеживавшим цены на товарные фьючерсы, был фьючерсный индекс Доу-Джонса, который начал котироваться в 1933 году (заполнен до 1924 года). Следующим таким индексом был индекс CRB («Бюро товарных исследований») , который начал действовать в 1958 году. Из-за своей конструкции оба они не были полезны в качестве инвестиционного индекса. Более поздним практически инвестиционным индексом товарных фьючерсов был индекс Goldman Sachs Commodity Index , созданный в 1991 году и известный как «GSCI». Следующим был товарный индекс Dow Jones AIG. Он отличался от GSCI прежде всего весами, присвоенными каждому товару. У DJ AIG были механизмы, позволяющие периодически ограничивать вес любого товара и удалять товары, вес которых становился слишком маленьким. После финансовых проблем AIG в 2008 году права на индекс были проданы UBS, а затем Bloomberg, и теперь он известен как товарный индекс Bloomberg. Другие товарные индексы включают индекс Reuters/CRB (который представляет собой старый индекс CRB, реструктурированный в 2005 году) и индекс Роджерса.

В 2005 году Гэри Гортон (тогда из Уортона) и Герт Раунвехорст (из Йельского университета) опубликовали «Факты и фантазии о товарных фьючерсах», в которых указали на взаимосвязь между товарным индексом, фондовым рынком и инфляцией. Они оба работали консультантами в компании AIG Financial Products (AIG-FP), которая отвечала за управление индексом DJAIG. Другая роль Гортона заключалась в том, чтобы предоставить AIG-FP опыт математического моделирования, лежащий в основе создания «супер-старших» кредитных деривативов, связанных с ценными бумагами, обеспеченными ипотекой, чтобы гарантировать, что AIG не подвергается риску потерь.

Категории

Компоненты индекса цен на сырьевые товары можно в общих чертах сгруппировать в следующие категории:

• Энергия (например, уголь, сырая нефть, этанол, газойль, бензин, печное топливо, природный газ, пропан)
• Металлы
  • Недрагоценные металлы (такие как свинец, цинк, никель, медь)
  • Драгоценные металлы (такие как золото, серебро, платина, палладий)
• Сельское хозяйство
  • Зерновые (например, кукуруза, овес, рис, соевые бобы, пшеница)
  • Мягкие продукты (например, кофе, какао, сахар, масло, хлопок, молоко, апельсиновый сок)
  • Домашний скот (например, свиньи, живой крупный рогатый скот, свиная грудинка, кормовой скот)

Индексы

• Валютные индексы AIG для развивающихся рынков
• Товарный индекс Astmax (AMCI)
• Товарный индекс Bloomberg
• Индекс сырьевых товаров Credit Suisse (CSCB)
• Индекс ликвидных товаров Deutsche Bank (DBLCI)
• S&P GSCI (бывший товарный индекс Goldman Sachs)
• Товарный индекс NCDEX
• Товарный индекс равного веса Refinitiv (ранее — Непрерывный товарный индекс)
• Индекс FTSE/CoreCommodity CRB
• Международный товарный индекс Роджерса
• Динамический товарный индекс SummerHaven
• Товарный индекс UBS Bloomberg с постоянным сроком погашения (CMCI)
• Индекс цен на сырьевые товары Всемирного банка

Индексы, снятые с производства

• Товарный индекс Commin
• Фьючерсный индекс Доу-Джонса 1933 года
• Товарный индекс Standard & Poor's

См. также

• Товарный индексный фонд

Внешние ссылки

• Обзор и анализ товарных индексов от Rogers Raw Materials
• Исследовательская база данных индексов цен на сырьевые товары
• Индекс цен на сырьевые товары в проекте Open Directory