Ричард Вернер

Чтобы узнать о немецком скульпторе, см. Ричарда Мартина Вернера .

Ричард Андреас Вернер (родился 5 января 1967 г.) - немецкий экономист профессор в области банковского дела и развития , Винчестерского университета .

Он предложил «Количественную теорию кредита» или «Количественную теорию дезагрегированного кредита», которая дезагрегирует создание кредитов, которые используются для реальной экономики (транзакции ВВП), с одной стороны, и финансовые операции, с другой стороны. В 1995 году он предложил новую денежно-кредитную политику для быстрого преодоления банковских кризисов, которую он назвал « Количественным смягчением », и она была опубликована в Nikkei. Он также впервые публично использовал выражение «QE2», имея в виду необходимость осуществления «истинного количественного смягчения» как расширения создания кредита. Его книга 2001 года «Принцы йены» стала бестселлером номер один в Японии. В 2014 году он опубликовал первые эмпирические доказательства того, что каждый банк создает деньги, когда выдает новый кредит.

Ранний период жизни

В 1989 году Вернер получил степень бакалавра экономики в Лондонской школе экономики (LSE). Во время учебы в аспирантуре Оксфордского университета он провел более года в Японии, учился в Токийском университете и работал в Исследовательском институте Номура. Его докторскую степень по экономике получил в Оксфорде. В 1991 году он стал спонсируемым Европейской комиссией стипендиатом Марии Кюри в Институте экономики и статистики в Оксфорде . Его дискуссионный доклад 1991 года в институте предупреждал о неизбежном «крахе» японской банковской системы и угрозе «величайшей рецессии со времен Великой депрессии». В Токио он также стал первым научным сотрудником Симомуры в Научно-исследовательском институте формирования капитала при Банке развития Японии . Он был приглашенным научным сотрудником в Институте монетарных и экономических исследований Банка Японии ; и он был приглашенным научным сотрудником в Институте монетарных и финансовых исследований при Министерстве финансов .

Карьера

Вернер был главным экономистом Jardine Fleming с 1994 по 1998 год и опубликовал несколько статей о японском кредитном цикле и денежно-кредитной политике, многие из которых написаны на японском языке. Он поступил на факультет Софийского университета в Токио (1997-2004) в качестве штатного доцента. Вернер был старшим управляющим директором и старшим портфельным менеджером в Bear Stearns Asset Management. Он работал в Саутгемптонском университете (2004–2018), в основном в качестве заведующего кафедрой международного банковского дела. Вернер становится профессором банковского дела и финансов в Университете Де Монфор в 2018 году. Он является директором-основателем университетского Центра банковского дела, финансов и устойчивого развития и организатором Европейской конференции по банковскому делу и экономике (ECOBATE), впервые состоявшейся 29 сентября 2011 года в Винчестерской ратуше , с лордом Адэром Тернером, председателем FSA, в качестве директора-основателя университетского Центра банковского дела, финансов и устойчивого развития. основной докладчик. С 2011 по 2019 год он был членом Теневого совета ЕЦБ.

Вернер разработал теорию создания денег. называемая количественной теорией кредита , которая соответствует Шумпетера кредитной теории денег . С 1992 года он утверждал, что банковский сектор необходимо соответствующим образом отражать в макроэкономических моделях, поскольку он является основным создателем и распределителем денежной массы посредством процесса создания кредитов отдельными банками.

Книга Вернера «Принцы йены » о современном экономическом развитии Японии, включая пузырь 1990-х годов и последующий крах, стала бестселлером номер один в Японии в 2001 году. В книге рассматривается денежно-кредитная политика Банка Японии в частности и неофициальное руководство центральным банком банковским кредитом в целом.

Вернер предложил политику, которую он назвал «количественным смягчением» в Японии в 1994 и 1995 годах. В то время, работая главным экономистом Jardine Fleming Securities (Asia) Ltd. в Токио, он использовал это выражение во время презентаций для институциональных инвесторов в Токио. Это также, среди прочего, есть в названии статьи, которую он опубликовал 2 сентября 1995 года в журнале «Нихон Кэйзай Синбун» (Никкей). По словам Вернера, он использовал эту фразу, чтобы предложить новую форму политики монетарного стимулирования со стороны центрального банка, которая не опиралась бы ни на снижение процентных ставок (которое, как утверждал Вернер в своей статье в Nikkei, было бы неэффективным), ни на традиционные монетаристской рекомендации политики: расширение денежной массы (например, посредством «печати денег», расширения мощных денег, увеличения банковских резервов или увеличения совокупных депозитов, таких как М2 – все это, как также утверждал Вернер, будет неэффективным). Вместо этого, утверждал Вернер, для восстановления экономики было необходимо и достаточно стимулировать «создание кредитов» посредством ряда мер. Он также предложил центральному банку напрямую покупать проблемные активы у банков; прямое кредитование компаний и правительства центральным банком; покупка центральным банком коммерческих бумаг, других долговых и долевых инструментов у компаний; и прекращение выпуска государственных облигаций для финансирования потребностей государственного сектора в займах, вместо этого правительство будет брать займы напрямую у банков через стандартный кредитный договор.

Вернер является директором-основателем и председателем компании Local First Community Interest Company, которая способствует созданию некоммерческих местных общественных банков по образцу успешных немецких местных кооперативов, сберегательных банков Raiffeisen и Sparkasse, которые позволили немецким малым фирмам стать ведущие экспортеры и создатели рабочих мест в Германии.

В 2019 году Вернер возбудил дело о дискриминации против своего работодателя, Саутгемптонского университета, утверждая, что он подвергался дискриминации и «жертве» в рамках кампании «преследований и издевательств» за то, что был немцем и христианином, в течение своей 14-летней карьеры в университете. Выплата в размере 2,5 млн фунтов стерлингов была одной из крупнейших компенсаций, когда-либо вынесенных британским трибуналом, и была настолько высокой, потому что университет не смог защитить себя. В июле 2019 года после успешной апелляции университета решение было отменено и дело было продолжено в обычном порядке. Затем, в августе 2020 года, Вернеру было предоставлено разрешение обжаловать это решение в Апелляционном трибунале по трудовым спорам . Тем временем Вернер подал иск о дискриминации против Кембриджского университета после того, как они отозвали условное предложение о работе в 2018 году.

Избранные работы

Книги

• Райан-Коллинз, Джош; Вернер, Ричард; Джексон, Эндрю (2012). Откуда берутся деньги?: Путеводитель по денежно-кредитной и банковской системе Великобритании (2-е изд.). Лондон: Фонд новой экономики . п. 178. ИСБН  978-1908506238 . OCLC   816167522 .
• Новая экономическая политика, Мюнхен: Издательство Vahlen (2007) - Новая экономическая политика, Мюнхен: Издательство Vahlen (2007)
• Новая парадигма в макроэкономике: решение загадки макроэкономических показателей Японии (2005)
• Принцы иены: руководители центральных банков Японии и трансформация экономики (2001)
• «Конец фантастики» = На пути к новой макроэкономической парадигме : Токио (2003).
• «Тайна раскрыта! Великая рецессия эпохи Хэйсэй: Суть кризиса, о котором никто не говорил» = Загадка великой рецессии (2003)
• Три эссе о макроэкономической политике Японии в 1980-х и 1990-х годах (2006 г.)
• «Опасное лицо Банка Японии» = Банк Японии под руководством Тошихико Фукуи , с М. Исии: Аппуру Шуппан (2003).
• «Настоящая причина, по которой рецессия не закончится» = Центральные банки и структурные изменения в Японии и Европе : Сошиша (2003).
• Демонтаж японской модели , с М. Киккавой. Токио: Коданся. (2003)
• Принцы йены, руководители центральных банков Японии и трансформация экономики . Нью-Йорк: М. Е. Шарп.
• «Правитель круга». Токио: Сошиша (2001).

Главы

• Банком Японии 1998 - « Руководство по окну и создание пузыря», в: Родао, Ф. и А. Лопес Сантос (ред.), El Japon Contemporaneo , Саламанка: University of Salamanca Press.
• 2002 – «Макроэкономический менеджмент в Таиланде: кризис, вызванный политикой», в: Ри, Г.С. (ред.), « Поднимаясь к вызову в Айсе: исследование финансовых рынков» , Vol. II, Таиланд, Манила: Азиатский банк развития
• 2006 - «Взаимосвязь между процентными ставками и экономической активностью: как традиционная литература рассматривает японский опыт», в: Баттен, Дж. А., Фетерстон, Т. А. и Силадьи, П. Г. (ред.), Японские рынки с фиксированным доходом: деньги, облигации. и производные процентные ставки , Амстердам: Elsevier (стр. 135–170).
• 2007 – «Выбор Европы и уроки Японии: политика предложения и спроса, фискальная и монетарная политика», в: Терци, А. и Дж. Бибоу (ред.), Евроландия и мировая экономика: глобальный игрок или глобальное сопротивление , Бейзингсток: Пэлгрейв Макмиллан
• 2007 – «Причина рецессии в Японии и уроки для мира», в: Бэйли, Коффи и Томлинсон (ред.), Кризис или восстановление: промышленность и государство в Японии . Челтнем: Эдвард Элгар
• 2008 — « Каковы предпосылки здорового экономического роста без банковских проблем? », в: Carl Spaengler KAG (ред.), 20 вопросов об инвестировании . Зальцбург: Carl Spaengler Kapitalanlagegesellschaft mbH.

Журналы

• 1994 – Вернер, Ричард А. (1994). «Японские иностранные инвестиции и «земельный пузырь» ». Обзор международной экономики . 2 (2): 166–178. дои : 10.1111/j.1467-9396.1994.tb00038.x .
• 1997 – Вернер, РА (июль 1997 г.). «На пути к новой денежной парадигме: количественная теорема дезагрегированного кредита с доказательствами из Японии» . Кредит и капитал . 30 : 276–309.
• 2002 – Вернер, Ричард А. (2002). «Реализация денежно-кредитной политики в Японии: что говорят и что делают». Азиатский экономический журнал . 16 (2): 111–151. дои : 10.1111/1467-8381.00145 .
• 2003 – Вернер, Ричард А. (2002). «Посткризисная реструктуризация банковского сектора и ее влияние на экономический рост». Японская экономика . 30 (6): 3–37. дои : 10.2753/JES1097-203X30063 . S2CID   154398385 .
• 2003 – Вернер, Ричард А. (2002). «Аспекты политики развития карьеры и управления информацией в Банке Японии». Японская экономика . 30 (6): 38–60. дои : 10.2753/JES1097-203X300638 . S2CID   154924035 .
• 2003 – Вернер, Ричард А. (2002). «Пересмотр обоснования банковско-центрированных экономических систем и эффективности политики целевого кредитования в свете японских свидетельств». Японская экономика . 30 (3): 3–45. дои : 10.2753/JES1097-203X30033 . S2CID   153927778 .
• 2004 – Вернер, Ричард А. (2004). «Нет восстановления без реформы? Оценка доказательств в поддержку аргумента структурной реформы в Японии». Азиатский бизнес и менеджмент . 3 :7–38. дои : 10.1057/palgrave.abm.9200077 . S2CID   154783685 .
• 2009 – Вернер, Ричард А. (6 июня 2009 г.). «Финансовые кризисы в Японии в ХХ веке» . Банкно-исторический архив . 47 : 98–123.
• 2011 – Вутсинас, Константинос; Вернер, Ричард А. (2011). «Кредитное предложение и структура корпоративного капитала: данные из Японии». Международное обозрение финансового анализа . 20 (5): 320–334. дои : 10.1016/j.irfa.2011.05.002 .
• 2011 – Чен, Юаньцюань; Вернер, Ричард А. (2011). «Роль денежных агрегатов в реализации денежно-кредитной политики Китая». Журнал экономики Азиатско-Тихоокеанского региона . 16 (3): 464–488. дои : 10.1080/13547860.2011.589633 . S2CID   153679115 .
• 2011 – Вернер, Ричард (2011). «Экономика, как если бы банки имели значение: вклад, основанный на индуктивной методологии». Манчестерская школа . 79 : 25–35. дои : 10.1111/j.1467-9957.2011.02265_5.x .
• 2012 - Лионне, Виктор; Вернер, Ричард (2012). «Уроки Банка Англии по «количественному смягчению» и другой «нетрадиционной» денежно-кредитной политике». Международное обозрение финансового анализа . 25 : 94–105. дои : 10.1016/j.irfa.2012.08.001 .
• 2012 - Вернер, Ричард А. (2012). «На пути к новой исследовательской программе «банковское дело и экономика» — применение количественной теории кредита для предотвращения и разрешения банковских и долговых кризисов» (PDF) . Международное обозрение финансового анализа . 25 : 1–17. дои : 10.1016/j.irfa.2012.06.002 .
• 2013 - Вернер, Ричард А. (2013). «На пути к более стабильной и устойчивой финансовой архитектуре - обсуждение и применение количественной теории кредита». Рынки кредита и капитала – Кредит и капитал . 46 (3): 357–387. дои : 10.3790/ccm.46.3.357 . hdl : 10419/293714 .
• 2013 - Вернер, Ричард А. (2013). «Комментарий» . Окружающая среда и планирование A: Экономика и космос . 45 (12): 2789–2796. Бибкод : 2013EnPlA..45.2789W . дои : 10.1068/a130106c .
• 2014 - Вернер, Ричард А. (2014). «Могут ли банки индивидуально создавать деньги из ничего? — теории и эмпирические данные» . Международное обозрение финансового анализа . 36 : 1–19. дои : 10.1016/j.irfa.2014.07.015 . hdl : 2086/17269 .
• 2014 - Вернер, Ричард А. (2014). «Улучшенное управление долгом: решение кризиса еврозоны путем объединения управления долгом с фискальной и денежно-кредитной политикой» . Журнал международных денег и финансов . 49 : 443–469. дои : 10.1016/j.jimonfin.2014.06.007 . hdl : 2086/17263 .
• 2015 - Вернер, Ричард А. (2014). «Как банки создают деньги и почему другие фирмы не могут делать то же самое? Объяснение сосуществования кредитования и привлечения депозитов» . Международное обозрение финансового анализа . 36 : 71–77. дои : 10.1016/j.irfa.2014.10.013 . hdl : 2086/17271 .
• 2016 - Вернер, Ричард А. (2016). «Потерянный век в экономике: три теории банковского дела и убедительные доказательства» (PDF) . Международное обозрение финансового анализа . 46 : 361–379. дои : 10.1016/j.irfa.2015.08.014 .
• 2016 - Райан-Коллинз, Джош; Вернер, Ричард А.; Касл, Дженнифер (2016). «Полувековое отклонение денежно-кредитной политики? Эмпирические скачки для определения переменной Великобритании, которая с наибольшей вероятностью обеспечит желаемые номинальные темпы роста ВВП» . Журнал международных финансовых рынков, институтов и денег . 43 : 158–176. дои : 10.1016/j.intfin.2016.03.009 . hdl : 2086/17265 .
• 2018 - Ли, Кан-Сук; Вернер, Ричард А. (2018). «Пересмотр денежно-кредитной политики: эмпирическое исследование взаимосвязи между процентными ставками и ростом номинального ВВП в США, Великобритании, Германии и Японии» . Экологическая экономика . 146 : 26–34. дои : 10.1016/j.ecolecon.2017.08.013 . hdl : 2086/17264 .
• 2018 - Бермехо Карбонелл, Хорхе; Вернер, Ричард А. (2018). «Способствуют ли прямые иностранные инвестиции экономическому росту? Новый эмпирический подход, примененный к Испании» . Экономическая география . 94 (4): 425–456. дои : 10.1080/00130095.2017.1393312 . hdl : 2086/17268 .

Статьи

• 1991 - «Великая иллюзия иены: потоки японского капитала и роль земли», Серия документов для обсуждения Оксфордской прикладной экономики, Оксфорд: Институт экономики и статистики, Оксфордский университет, № 129, декабрь
• 1993 - «К количественной теореме дезагрегированного кредита и международных потоков капитала», доклад, представленный на ежегодной конференции Королевского экономического общества, Йорк, апрель 1993 г.
• 2010 г. - Комментарий к «Ряду методологий согласования рисков и эффективности вознаграждения [в банковском секторе], официальное представление общественности для комментариев по «Ряду методологий согласования рисков и эффективности вознаграждения, консультативный документ» Базельского комитета по банковскому делу. Надзор, 14 октября 2010 г., подано 31 декабря 2010 г.
• 2010 г. - На пути к стабильному и конкурентоспособному банковскому делу в Великобритании - Доказательства для ICB, представлены Независимой комиссии по банковскому делу Великобритании (председатель: профессор сэр Джон Викерс), представлены 19 ноября 2010 г.
• 2010 - На пути к банковской и валютной системе XXI века, совместное представление Независимой комиссии по банковскому делу, Великобритания (председатель: профессор сэр Джон Викерс), с Беном Дайсоном, Тони Гринхэмом, Джошем Райаном-Коллинзом, Центром банковского дела, Финансы и устойчивое развитие, фонд новой экономики и Positive Money, представлено 19 ноября 2010 г. PDF
• 2010 г. - Комментарий к «Усилению устойчивости банковского сектора», официальное представление Базельскому комитету по банковскому надзору для публичного запроса комментариев по «Усилению устойчивости банковского сектора, консультативный документ», сентябрь 2009 г. Представлено 16 апреля 2010 г.; опубликовано Банком международных расчетов, Базель.

Почести

• 2003 г. – Всемирный экономический форум в Давосе, «Глобальный лидер завтрашнего дня».

Внешние ссылки

• Официальный сайт