Эмитент, не предоставляющий отчетность

Регулирование ценных бумаг в Канаде осуществляется различными провинциальными комиссиями по ценным бумагам и саморегулируемыми организациями («СРО»), такими как MFDA и IIROC . Ценные бумаги выпускаются под руководством и контролем этих органов, в результате чего к компаниям, стремящимся привлечь капитал, и к сторонам, выступающим в качестве их агентов в таких сделках, применяется широкий спектр правил. Однако есть полезное упрощение, которое можно применить в Канаде, чтобы внести некоторую ясность для эмитентов: на основе приведенных ниже критериев эмитенты ценных бумаг делятся на две широкие категории:

Подотчетные эмитенты («RI»)

проспект предложения
листинг на бирже
высочайший уровень обязательного соответствия нормативным требованиям
высшие общие и административные расходы
самый дорогой привлечение капитала

Эмитенты, не предоставляющие отчетность («NRI»)

освобожденные предложения (OM; аккредитованные инвесторы )
не включенный в список
более низкий уровень обязательного соблюдения нормативных требований (в основном продиктован учредительным документом эмитента)
как правило, ниже общие общие расходы и расходы
как правило, дешевле привлечь капитал
как правило, это более мелкие эмитенты с уникальными идеями или нишевыми стратегиями.

Разница между NRI и RI

Общий вопрос: каковы различия между RI и NRI и имеет ли один из типов безопасности явные преимущества перед другими? ^{[ 1 ]} Чтобы ответить на этот вопрос, инвесторы должны рассмотреть

Требования к отчетности; первоначальный и текущий
Листинг на бирже; волатильность
Ликвидность
Затраты, которые снижают прибыль

Комплексная проверка - Агент по раскрытию информации и продаже

Независимо от того, важно ли инвестирование в RI или NRI, проведение тщательной проверки. Когда ценные бумаги продаются эмитентом (привлекаются капиталы), существуют два основных фактора, которые помогают защитить инвесторов :

1) Требования к раскрытию информации

проспект или меморандум о предложении («OM»)
текущая финансовая отчетность
сообщение о существенных событиях

2) Регулирование тех, кто продает ценные бумаги

Недавнее изменение правил с принятием NI 31-103.
Освобожденные эмитенты раньше могли привлекать капитал без использования зарегистрированных дилеров по ценным бумагам или зарегистрированных лиц (OLD), но CSA ^{[ 2 ]} введены новые правила, касающиеся требований к регистрации для освобожденных от налога предложений - теперь необходимо использовать освобожденных рыночных дилеров (НОВОЕ)
Освобожденные эмитенты по-прежнему ограничивают возможности на Западе продавать без использования зарегистрированных лиц (в соответствии с общим освобождением от налога в западных провинциях), однако отсутствие зарегистрированного лица, возможно, следует рассматривать как тревожный сигнал для инвесторов. Альберта, Британская Колумбия, Манитоба, Северо-Западные территории, Нунавут и территория Юкон примут общий приказ, освобождающий физических и юридических лиц от требования регистрации EMD, установленного в NI 31-1-3. В нынешней редакции Общий приказ будет предоставлять освобождение от налога, если фирма или физическое лицо торгует ценными бумагами в соответствии с одним из следующих исключений в отношении привлечения капитала в Национальном инструменте 45-106 – Проспект проспекта ценных бумаг и исключения из регистрации:
аккредитованный инвестор;
семья, друзья и деловые партнеры;
предложение меморандума; или
Минимальная покупка 150 000 канадских долларов.

Некоторые примеры канадских эмитентов, не предоставляющих отчетность:

Минеральные месторождения
Энервю
Инвестиционное партнерство Agcapita Farmland
Петрокапита Доход Траст

См. также

Ссылки

[1] Enquirica - Эмитенты, не предоставляющие отчетность, на канадских рынках капитала

[2] Канадские администраторы ценных бумаг

[ 1 ]

[ 2 ]