Канадские администраторы ценных бумаг
| Промышленность | Ценные бумаги |
|---|---|
| Штаб-квартира | Секретариат CSA: Tour de la Bourse , 800 Square Victoria , Монреаль, Квебек. |
Обслуживаемая территория | Канада |
| Услуги |
|
| Веб-сайт | www |
Канадские администраторы по ценным бумагам ( CSA ; французский : Autorités canadiennes en valeurs mobilières , ACVM) — это головная организация Канады, провинциальных и территориальных регуляторов ценных бумаг целью которой является улучшение, координация и гармонизация регулирования канадских рынков капитала . [1] [2]
Национальные системы CSA включают Национальную регистрационную базу данных ( NRD ), веб-базу данных, которая позволяет дилерам по ценным бумагам и инвестиционным консультантам подавать регистрационные формы в электронном виде; [3] Система электронного раскрытия информации инсайдерами ( SEDI ), онлайн-сервис на основе браузера для хранения и просмотра отчетов об инсайдерской торговле; [4] и Систему анализа и поиска электронных документов ( SEDAR ), общедоступную базу данных, содержащую все необходимые неконфиденциальные документы, относящиеся к акции которых обращаются на бирже . канадским компаниям, [5] [6]
CSA выполняет регулирующую функцию, сравнимую с функцией Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в Соединенных Штатах. [5]
История
[ редактировать ]Будучи неформальным органом, CSA первоначально функционировало в основном посредством встреч, телеконференций и повседневного сотрудничества с различными территориальными и провинциальными органами регулирования ценных бумаг. В 2003 году CSA было реструктурировано в более формальную организацию, в которой председатель и заместитель председателя избирались членами на двухлетний срок. [5]
В 2004 году CSA учредило постоянный секретариат , расположенный в Монреале . Помимо прочего, секретариат контролирует и координирует работу различных комитетов CSA по политическим инициативам. [6]
В 2016 году CSA приняло паспортную систему, посредством которой участники рынка могут получить доступ к рынкам во всех паспортных юрисдикциях, имея дело только со своим основным регулирующим органом и соблюдая один набор гармонизированных законов. [7] В то время как CSA координирует инициативы на всей территории Канады, 10 провинций и 3 территории Канады несут ответственность за регулирование ценных бумаг и его соблюдение. Это обеспечивает более прямое и эффективное обслуживание, поскольку каждый регулирующий орган ближе к своим местным инвесторам и участникам рынка. [ нужна ссылка ]
Структура
[ редактировать ] | Этот раздел необходимо обновить . Причина следующая: состав CSA, включая председателя, изменился. ( ноябрь 2023 г. ) |
В марте 2004 года CSA учредило постоянный секретариат в Монреале для обеспечения организационной стабильности, необходимой для эффективного функционирования CSA. Секретариат CSA также контролирует и координирует работу различных комитетов CSA по политическим инициативам. [8]
Члены
[ редактировать ]В состав CSA входят регуляторы ценных бумаг 10 провинций и 3 территорий Канады. [8] Председатели CSA являются руководителями органов регулирования ценных бумаг 10 провинций и 3 территорий Канады. [9] Они встречаются ежеквартально лично. Председатель и заместитель председателя CSA избираются членами сроком на два года. [8]
| Заголовок | Имя | Другие роли |
|---|---|---|
| Стул | Луи Мориссе | Президент и генеральный директор Управления финансовых рынков [10] |
| заместитель председателя | Кевин Хойт | Генеральный директор Нью-Брансуика Комиссии по финансовым и потребительским услугам [11] |
| Генеральный секретарь | Лаура Беллони | |
| Председатель Комитета по координации политики | Грант Винго | Председатель и генеральный директор Комиссии по ценным бумагам Онтарио |
| Провинция/территория | Регулятор | Головка регулятора |
|---|---|---|
| Альберта | Комиссия по ценным бумагам Альберты [12] | Стэн Магидсон, председатель и генеральный директор |
| Британская Колумбия | Комиссия по ценным бумагам Британской Колумбии [13] | Бренда Леонг, председатель и генеральный директор |
| Манитоба | Комиссия по ценным бумагам Манитобы [14] | Дэвид Чеоп, председатель и генеральный директор |
| Нью-Брансуик | Комиссия по финансовым и потребительским услугам [11] | Кевин Хойт, генеральный директор; Заместитель председателя CSA |
| Ньюфаундленд и Лабрадор | Управление суперинтенданта по ценным бумагам [15] | Рене Дайер, директор отдела регулирования финансовых услуг; Суперинтендант по ценным бумагам |
| Северо-Западные территории | Управление ценных бумаг Северо-Западных территорий [16] | Мэтью Ф. Яп, суперинтендант по ценным бумагам |
| Новая Шотландия | Комиссия по ценным бумагам Новой Шотландии [17] | Пол Э. Рэдфорд, председатель |
| Нунавут | Офис ценных бумаг Нунавута [18] | Джефф Мейсон, суперинтендант по ценным бумагам |
| Онтарио | Комиссия по ценным бумагам Онтарио [19] | Д. Грант Винго, председатель и генеральный директор |
| Остров Принца Эдуарда | Управление суперинтенданта по ценным бумагам [20] | Стив Даулинг, директор; Суперинтендант по ценным бумагам |
| Квебек | Управление финансовых рынков [10] | Луи Мориссе, президент и генеральный директор; Председатель CSA |
| Саскачеван | Управление по делам финансов и потребителей Саскачевана [21] | Роджер Соботкевич, председатель и генеральный директор |
| Юкон | Управление суперинтенданта по ценным бумагам [22] | Фред Преториус, суперинтендант по ценным бумагам |
Комитеты
[ редактировать ]Постоянные и проектные комитеты
[ редактировать ]Каждый член CSA имеет свой собственный персонал, который занимается разработкой политики и реализует программы регулирования посредством своего участия в комитетах CSA, которые могут включать постоянные комитеты и комитеты по проектам. Последние создаются для работы над конкретными политическими проектами и могут заниматься такими вопросами, как краткие и длинные проспекты эмиссии , постоянное раскрытие информации, пропорциональное регулирование и доверие инвесторов.
В состав постоянных комитетов входят: исполнительные директора, правоохранительные органы, надзор за рынком, регулирование регистраторов, инвестиционные фонды и образование инвесторов. [8]
Координационный комитет политики
[ редактировать ]В августе 2003 года CSA учредило Комитет по координации политики, который курирует инициативы CSA по разработке политики, способствует принятию решений, а также выступает в качестве форума для решения проблем разработки политики, контролирует текущие проблемы и предоставляет рекомендации председателям CSA по их разрешение. [8]
Его члены являются председателями восьми регулирующих органов — Альберты, Британской Колумбии, Манитобы, Нью-Брансуика, Новой Шотландии, Онтарио, Квебека и Саскачевана. По состоянию на май 2021 г. [update]Председателем комитета является Грант Винго, исполняющий обязанности председателя и главный исполнительный директор Комиссии по ценным бумагам Онтарио . [8]
Системы раскрытия информации CSA
[ редактировать ]CSA поддерживает несколько баз данных, которые содержат информацию о раскрытии информации публичными компаниями и инсайдерской отчетности, регистрации дилеров и консультантов, а также базу данных приказов о прекращении торговли (CTO).
- Система анализа и поиска электронных документов ( SEDAR ) — система, которую публичные компании и инвестиционные фонды используют для подачи документов и информации о государственных ценных бумагах в CSA. [23] В SEDAR также существует программа подачи документов XBRL . [24] SEDAR является канадским эквивалентом по ценным бумагам и биржам США Комиссии EDGAR . [5]
- Система электронного раскрытия информации инсайдерами ( SEDI ) — канадская онлайн-служба на основе браузера для хранения и просмотра отчетов об инсайдерской торговле в соответствии с требованиями различных провинциальных правил и положений о ценных бумагах. [4]
- Национальная регистрационная база данных ( NRD ) — веб-система, которая позволяет дилерам и консультантам подавать регистрационные формы в электронном виде. [3] Национальный регистрационный поиск (NRS) содержит имена всех зарегистрированных лиц (физических лиц и компаний) в Канаде. [25]
- Национальная база данных CTO — общедоступная база данных приказов о прекращении торговли, которая содержит все приказы, изданные участвующими членами CSA, независимо от того, является ли их эффект временным или бессрочным, и распространяет такие приказы среди подписчиков CTO. [26]
Национальная регистрационная база данных
[ редактировать ]Национальная регистрационная база данных ( NRD ) — это канадская веб-база данных, которая позволяет торговцам ценными бумагами и инвестиционным консультантам подавать регистрационные формы в электронном виде. (Человек или компания в Канаде, которые торгуют ценными бумагами, гарантируют их или предоставляют консультации по инвестициям, должны ежегодно регистрироваться в одном или нескольких провинциальных органах регулирования ценных бумаг.) Созданный для замены первоначальной системы бумажных форм, NRD повышает эффективность подачи информации и обмена ею между провинциальные органы безопасности. [3]
В 2001 году CSA заказало исследование, согласно которому общая экономическая выгода от такой базы данных для канадской индустрии финансовых услуг составит 85 миллионов долларов в течение 5-летнего периода. (IIROC) был запущен NRD Впоследствии в 2003 году по инициативе CSA и Организации по регулированию инвестиционной индустрии Канады . [3]
У NRD есть два веб-сайта: информационный веб-сайт NRD, на котором содержится информация для общественности; и Национальная регистрационная база данных для использования уполномоченными представителями. [3] Национальный регистрационный поиск (NRS) содержит имена всех зарегистрированных лиц (физических лиц и компаний) в Канаде. [25]
Система анализа и поиска электронных документов
[ редактировать ]Система анализа и поиска электронных документов ( SEDAR ) [23] представляет собой обязательную электронную систему хранения и поиска документов, которая позволяет зарегистрированным канадским публичным компаниям сообщать информацию о своих ценных бумагах канадским органам регулирования ценных бумаг. Он управляется и администрируется CGI Information Systems and Management Consultants Inc. (CGI), подрядчиком по обслуживанию документов, назначенным Канадскими администраторами ценных бумаг. [27]
Она похожа на EDGAR , систему отчетности, которой управляет Комиссия по ценным бумагам и биржам США для американских публичных компаний. [5] [27]
Через зарегистрированных агентов по подаче заявок публичные компании подают такие документы, как проспекты эмиссии , финансовые отчеты и отчеты о существенных изменениях. В целях прозрачности и полного раскрытия информации эти документы доступны для общественности. Отчеты, доступные в SEDAR, показывают финансовое состояние публичных компаний и инвестиционных фондов, а инвесторы, которым нужны конкретные материалы по конкретной компании, могут выполнить поиск в базе данных SEDAR по компании или инвестиционному фонду. Этот поиск можно осуществлять по названию компании, отраслевой группе, типу документа или дате подачи; его результаты отображаются в формате PDF . [27]
База данных SEDAR была создана CSA в 1997 году. Документы, поданные регулирующим органам до внедрения SEDAR, можно получить в отдельных комиссиях по ценным бумагам; однако в случае Комиссии по ценным бумагам Британской Колумбии исторические документы не подлежат восстановлению и могут быть уничтожены.
25 июля 2023 г. CSA перешел с SEDAR на SEDAR+. [28] SEDAR+ совершенствует исходную базу данных, объединяя ее с национальными базами данных приказов о прекращении торговли и дисциплинарных списков (DL). Другие обновленные функции включают продленные часы работы, интегрированный калькулятор сборов и портал для подачи заявок на освобождение от уплаты налогов.
Регуляторное сотрудничество
[ редактировать ]В рамках CSA сотрудничество в сфере регулирования осуществляется как на национальном, так и на международном уровне.
Между собой члены CSA тесно сотрудничают в разработке новых политических инициатив и постоянном совершенствовании нормативной базы для ценных бумаг. Они также координируют свои регуляторные инициативы с Объединенным форумом финансовых услуг. [29]
Различные члены CSA также активно работают в международных организациях, таких как Североамериканская ассоциация администраторов ценных бумаг (NASAA), Совет регуляторов ценных бумаг Америки (COSRA) и Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO), представляя Северо-Американскую, Панамериканскую и международные регуляторы ценных бумаг соответственно. [30]
Панканадское сотрудничество
[ редактировать ]Система «Паспорт»
[ редактировать ]Passport — это система регулирования , которая предоставляет участникам рынка автоматический доступ к рынкам капитала во всех канадских юрисдикциях, за исключением Онтарио , путем регистрации только у своего основного регулятора и соблюдения требований одного набора гармонизированных законов. Короче говоря, система предоставляет участникам рынка упрощенный доступ к рынкам капитала Канады. [31]
Участниками паспортной системы являются правительства всех канадских провинций и территорий, за исключением Онтарио. Для доступа к рынку Онтарио участники рынка, не являющиеся гражданами Онтарио, могут использовать систему интерфейса, в которой Комиссия по ценным бумагам Онтарио (OSC) принимает свои собственные решения, но обычно полагается на проверку основного регулирующего органа. Чтобы добиться максимальной эффективности на благо рынка, органы паспортного контроля принимают решения OSC в рамках паспорта. [31]
Объединенный форум регуляторов финансовых рынков
[ редактировать ]Объединенный форум регуляторов финансового рынка координирует и оптимизирует регулирование продуктов и услуг на канадских финансовых рынках . [31]
В форуме участвуют представители CSA, а также Канадского совета регулирующих органов страхования (CCIR) и Канадской ассоциации органов пенсионного надзора (CAPSA); [31] в него также входят представители Канадской организации по регулированию страховых услуг (CISRO). [32]
Объединенный форум был основан в 1999 году CSA, CCIR и CAPSA. [32]
Другая деятельность
[ редактировать ]Гармонизация положений о ценных бумагах
[ редактировать ]CSA объединяет провинциальных и территориальных регуляторов ценных бумаг для обмена информацией и разработки политики и правил, единых по всей стране, обеспечивая бесперебойную работу канадской индустрии ценных бумаг . Сотрудничая над правилами, положениями и другими программами, CSA помогает избежать дублирования работы и оптимизирует процесс регулирования для компаний, стремящихся привлечь инвестиционный капитал , и других лиц, работающих в инвестиционной отрасли. [33]
В результате координационных усилий CSA рынки ценных бумаг регулируются гармонизированными национальными или многосторонними инструментами, которым присвоены единые пятизначные номера, начинающиеся с номера, обозначающего одну из 9 категорий объектов: [33]
- Процедура и связанные с ней вопросы
- Некоторые участники рынка капитала
- Требования к регистрации и сопутствующие вопросы
- Требования к распространению
- Постоянные требования к эмитентам и инсайдерам
- Предложения о поглощении и специальные сделки
- Операции с ценными бумагами за пределами юрисдикции
- Инвестиционные фонды
- Производные
Обучение инвесторов
[ редактировать ]Влияние CSA на большинство канадцев достигается благодаря его усилиям по обучению канадцев индустрии ценных бумаг, фондовым рынкам и тому, как защитить инвесторов от инвестиционного мошенничества. CSA предоставляет широкий спектр образовательных материалов по ценным бумагам и инвестированию. Он выпустил брошюры и буклеты, объясняющие различные темы, например, как выбрать финансового консультанта, взаимные фонды и инвестирование через Интернет. CSA координирует различные ежегодные инициативы по обучению инвесторов, в том числе Месяц финансовой грамотности в ноябре и Месяц предотвращения мошенничества в марте.
Инструменты коммуникации и общественной информации
[ редактировать ]CSA публикует на своем веб-сайте широкий спектр средств коммуникации и общественной информации, включая пресс-релизы о недавно принятых или предлагаемых национальных или многосторонних правилах и положениях, материалы по обучению инвесторов, отчеты и материалы по правоприменению, а также исследования инвесторов.
- Годовой отчет о правоприменении [34] — Хотя большая часть правоприменительной деятельности осуществляется на местном уровне, члены CSA также координируют расследования, проводимые в нескольких юрисдикциях, и делятся инструментами и методами, которые помогают их сотрудникам расследовать и преследовать по суду нарушения законодательства о ценных бумагах, которые пересекают границы. Ежегодно CSA публикует на своем веб-сайте Отчет о правоприменении, в котором представлен обзор правоприменительных действий, предпринятых членами CSA в таких широких категориях, как мошенничество, незаконное распространение, неправомерные действия владельцев регистраций, незаконная инсайдерская торговля , нарушения раскрытия информации и манипулирование рынком .
- Оповещения для инвесторов [35] — CSA размещает на своем веб-сайте неисчерпывающий список предупреждений инвесторов-членов CSA, чтобы помочь общественности и индустрии ценных бумаг в проведении комплексной проверки. Субъектами этих предупреждений являются лица и/или компании, которые, по всей видимости, занимаются деятельностью с ценными бумагами, которая может представлять риск для инвесторов.
- Список дисциплинированных лиц [36] — Список дисциплинированных лиц, который CSA ведет на своем веб-сайте, призван помочь общественности и индустрии ценных бумаг в проведении комплексной проверки. В нем содержатся приказы его членов, а также приказы саморегулируемых организаций (СРО).
См. также
[ редактировать ]Канада
- Агентство финансовых потребителей Канады
- Управление финансовых рынков (Квебек)
- Комиссия по ценным бумагам Альберты
- Комиссия по ценным бумагам Онтарио
- Комиссия по ценным бумагам Британской Колумбии
Другой
- Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO)
- Североамериканская ассоциация администраторов ценных бумаг (NASAA)
- Список фондовых бирж
- Список фондовых бирж в Америке
- Список фондовых бирж Содружества Наций
- Список органов финансового регулирования по юрисдикциям
Внешние ссылки
[ редактировать ]Ссылки
[ редактировать ]- ^ «Канадские администраторы ценных бумаг (CSA) | Глоссарий» . Практическое право . Томсон Рейтер . Архивировано из оригинала 16 февраля 2022 г. Проверено 14 мая 2021 г.
- ^ «Орган регулирования ценных бумаг | Глоссарий» . Практическое право . Томсон Рейтер . Проверено 14 мая 2021 г.
- ^ Jump up to: а б с д и Кентон, Уилл (9 мая 2019 г.). «Национальная регистрационная база данных (НРД)» . Инвестопедия . Архивировано из оригинала 18 октября 2004 г. Проверено 13 мая 2021 г.
- ^ Jump up to: а б СИДЕНЬЯ
- ^ Jump up to: а б с д и Хейс, Адам (12 февраля 2021 г.). «Канадские администраторы ценных бумаг (CSA)» . Инвестопедия . Архивировано из оригинала 31 декабря 2008 г. Проверено 13 мая 2021 г.
- ^ Jump up to: а б «Кто мы» .
- ^ «Уведомление CSA о публикации паспортной системы MI 11-102 и приказов о прекращении торговли MI 11-203 в нескольких юрисдикциях | OSC» . www.osc.ca. 03.03.2016 . Проверено 10 ноября 2023 г.
- ^ Jump up to: а б с д и ж г «Структура КСА» .
- ^ Jump up to: а б с «Канадские администраторы по ценным бумагам | Кто мы | Члены CSA» . www.securities-administrators.ca . Проверено 13 мая 2021 г.
- ^ Jump up to: а б Управление финансовых рынков
- ^ Jump up to: а б Комиссия по финансовым и потребительским услугам
- ^ Комиссия по ценным бумагам Альберты
- ^ Комиссия по ценным бумагам Британской Колумбии
- ^ Комиссия по ценным бумагам Манитобы
- ^ Офис суперинтенданта службы ценных бумаг
- ^ «Управление по ценным бумагам Северо-Западных территорий» . Архивировано из оригинала 26 февраля 2014 г. Проверено 21 февраля 2014 г.
- ^ Комиссия по ценным бумагам Новой Шотландии
- ^ Офис ценных бумаг Нунавута
- ^ Комиссия по ценным бумагам Онтарио
- ^ Управление суперинтенданта по ценным бумагам
- ^ Управление по делам финансов и потребителей
- ^ Управление суперинтенданта по ценным бумагам
- ^ Jump up to: а б «О СЕДАРЕ» .
- ^ «CSA | Отраслевые ресурсы | Обзор» . www.securities-administrators.ca . Проверено 14 мая 2021 г.
- ^ Jump up to: а б поиск национальной регистрации
- ^ Технический директор
- ^ Jump up to: а б с Чен, Джеймс (27 июля 2018 г.). «SEDAR: Система анализа и поиска электронных документов» . Инвестопедия . Архивировано из оригинала 18 августа 2000 г. Проверено 14 мая 2021 г.
- ^ «Обзор СЕДАР+» . Канадские администраторы ценных бумаг . Проверено 9 ноября 2023 г.
- ^ «CSA | О CSA | Сотрудничество регулирующих органов | Обзор» . www.securities-administrators.ca . Проверено 14 мая 2021 г.
- ^ «CSA | О CSA | Сотрудничество в сфере регулирования | Международное» . www.securities-administrators.ca . Проверено 14 мая 2021 г.
- ^ Jump up to: а б с д «CSA | О CSA | Сотрудничество в сфере регулирования | Панканадский» . www.securities-administrators.ca . Проверено 14 мая 2021 г.
- ^ Jump up to: а б "Дом" . JointForum.ca .
- ^ Jump up to: а б «Защита канадских инвесторов | Регулятор рынка ценных бумаг Канады | Инсайдерская торговля | SEDI | CSA ACVM» . www.securities-administrators.ca . Архивировано из оригинала 4 мая 2009 г.
- ^ Отчет о правоприменении
- ^ «Архив предупреждений инвесторов» .
- ^ список дисциплинированных лиц