Единый закон о разумном инвесторе

Единый закон о разумном инвесторе (UPIA) , который был принят в 1992 году в рамках Американского юридического института Третьего пересмотренного закона о трастах («Переформулирование доверия 3d »), отражает « современную портфельную теорию » и « полной доходности подход ». на осуществление фидуциарного инвестиционного усмотрения.

Подход

Этот подход позволяет фидуциарам использовать современную теорию портфеля для принятия инвестиционных решений и требует анализа риска и доходности. Таким образом, эффективность фидуциара измеряется по результатам всего портфеля, а не отдельных инвестиций.

Принятие

По состоянию на май 2004 года «Единый закон о разумном инвесторе» был принят в 44 штатах и округе Колумбия . Другие штаты могли принять части закона, но не весь закон. По данным Национальной конференции уполномоченных по единообразным законам штатов, наиболее распространенная часть закона, исключаемая штатами, касается делегирования инвестиционных решений квалифицированным и контролируемым агентам.

Сравнение с правилом разумного человека

«Единый закон о разумном инвесторе» отличается от « Правила разумного человека» по четырем основным аспектам:

При определении целесообразности индивидуальных инвестиций учитывается весь инвестиционный портфель трастового счета. В соответствии со стандартом Закона о разумном инвесторе фидуциар не несет ответственности за индивидуальные инвестиционные убытки, если инвестиции на момент приобретения соответствуют общим целям портфеля счета.
Диверсификация явно необходима как обязанность разумного фидуциарного инвестирования.
Ни одна категория или тип инвестиций не считается по своей сути неразумной. Вместо этого определяющим фактором считается соответствие трастового счета целям и потребностям бенефициаров. В результате младшие кредиты под залог, инвестиции в товарищества с ограниченной ответственностью, деривативы, фьючерсы и аналогичные инвестиционные инструменты сами по себе не считаются неблагоразумными. Однако, хотя теперь фидуциару разрешено и даже поощряется проявлять большую гибкость в общем управлении портфелем, спекуляции и прямое принятие риска также не санкционируются этим правилом, и они остаются предметом критики и возможной ответственности.
Доверительному лицу разрешается делегировать управление инвестициями и другие функции третьим лицам.

Не принят...

По состоянию на 2021 год к штатам, которые не приняли « Единый закон о разумном инвесторе» или «Существенно аналогичный закон», относятся:

Делавэр и
Луизиана.

Пригодность

Принимая « Единый закон о разумном инвесторе» , штаты должны были отменить юридические перечни законов, в которых определялись разрешенные типы инвестиций. (Однако счета опеки и попечительства, как правило, по-прежнему ограничены конкретным законодательством штата.) В тех штатах, которые частично или полностью приняли Единый закон о разумных инвесторах, инвестиции должны выбираться на основе их соответствия бенефициарам каждого счета или, в зависимости от обстоятельств, клиенту. . Хотя конкретных критериев для определения «пригодности» не существует, общепризнано, что следующие элементы следует учитывать применительно к бенефициарам счетов:

финансовое положение;
текущий инвестиционный портфель;
потребность в доходе;
налоговый статус и категория;
инвестиционная цель; и
толерантность к риску.

Ссылки

Внешние ссылки