Китайский межбанковский рынок облигаций
Родное имя | межбанковский рынок облигаций |
|---|---|
| Основан | 1997 |
| Родитель | Народный банк Китая |
Китайский межбанковский рынок облигаций (CIBM) ( китайский : 银行间债券市场) является крупнейшим внутренним рынком облигаций в Китае и по состоянию на 2022 год является вторым по величине в мире, уступая только рынку облигаций США. По состоянию на конец 2022 года непогашенный объем CIBM составляет более 21,5 триллиона долларов США. [ 1 ] CIBM был создан в 1997 году после того, как Народный банк Китая (НБК) обязал коммерческие банки перевести торговлю облигациями с фондовых бирж на межбанковский рынок, работающий через электронную торговую систему.
CIBM быстро рос с момента своего создания. Среднедневной оборот увеличился более чем на 400% за последние 12 лет. [ 2 ] В 2016 году впервые средне- и долгосрочным квалифицированным иностранным институциональным инвесторам, признанным Народным банком Китая, было разрешено инвестировать в CIBM без ограничений по квотам. [ 3 ] А в марте 2022 года иностранные институциональные инвесторы составили 2,9 процента непогашенного объема облигаций, находящихся на хранении в CIBM. [ 4 ]
Инфраструктура рынка и основные участники
[ редактировать ]CIBM — это внебиржевой рынок между институциональными инвесторами. Торговая система была разработана Китайской системой валютной торговли (CFETS). CFETS предоставляет услуги по обработке торговых операций, обучению и сравнительному анализу для CIBM, мониторинг транзакций и поддержку передачи денежно-кредитной политики Народного банка Китая. Шанхайская клиринговая палата и Китайская центральная депозитарная и клиринговая компания предоставляют участникам рынка владение облигациями, информацию о транзакциях, а также клиринговые и расчетные услуги. [ 2 ] С разрешения Народного банка Китая Межбанковский центр и Центральная депозитарно-клиринговая корпорация Китая могут раскрывать информацию, связанную с рынком. [ 5 ]
| Имя | Основные функции | Продукты с фиксированным доходом |
|---|---|---|
| Китайская валютная торговая система | Торговый репозиторий, облегчающий внебиржевую торговлю | Все продукты, торгуемые на CIBM |
| Шанхайская клиринговая палата | Регистрация, депозитарий, клиринг и расчеты | Государственные облигации Китая, векселя центрального банка, финансовые облигации и корпоративные облигации. |
| Центральный депозитарий и клиринг Китая | снижение кредитного риска, инструменты долгового финансирования, оборотные сертификатные депозиты |
Каналы доступа к международным рынкам и Bond Connect
[ редактировать ]Еще в 2010 году Народный банк Китая запустил пилотную программу для избранных зарубежных участников по инвестированию в CIBM. [ 6 ] К 2013 году это число распространилось на квалифицированных иностранных институциональных инвесторов с установленными квотами. К 2016 году они смогут инвестировать без установленных квот. [ 3 ]
В 2017 году был запущен Bond Connect , обеспечивающий больше удобства для иностранных инвесторов, а также расширяющий спектр инвестиционных продуктов. Bond Connect предоставил зарубежным инвесторам доставку в режиме реального времени вместо оплаты, а также доступ через основные международные платформы электронной торговли. С добавлением Bond Connect облигации CIBM были включены в глобальные совокупные индексы Bloomberg, которые вступили в силу в апреле 2019 года. [ 7 ] [ 2 ] Это позволило использовать торгуемые на бирже фонды , такие как KraneShares Bloomberg China Bond Inclusion ETF. [ 8 ]
Ссылки
[ редактировать ]- ^ «Статистика BIS: детали временных рядов Q:CN:3P:1:1:1:A:A:TO1:A:A:A:A:A:I» . stats.bis.org . Проверено 15 июня 2022 г.
- ^ Jump up to: а б с д «Инвестирование в межбанковский рынок облигаций Китая: справочник» (PDF) . Группа Международной ассоциации рынков капитала . Сентябрь 2021 г.
- ^ Jump up to: а б «Новое регулирование НБК приветствует увеличение иностранного участия на межбанковском рынке облигаций | Статья | Палаты и партнеры» . Chambers.com . Проверено 15 июня 2022 г.
- ^ «Отчет Народного банка Китая о финансовом рынке (март 2022 г.)» . www.pbc.gov.cn. Проверено 15 июня 2022 г.
- ^ «Меры по администрированию операций с облигациями на национальном межбанковском рынке облигаций» pbc.gov.cn Проверено 15 июня 2022 г.
- ^ «Уведомление Народного банка Китая о вопросах, касающихся пилотной программы инвестирования на межбанковском рынке облигаций средствами в юанях» . pbc.gov.cn. Проверено 15 июня 2022 г.
- ^ «Bloomberg подтверждает включение Китая в глобальные совокупные индексы Bloomberg Barclays | Пресса | Bloomberg LP» . Блумберг ЛП . Проверено 15 июня 2022 г.
- ^ «KraneShares запускает ETF Bloomberg Barclays China Bond Inclusion (тикер: KBND) на Нью-Йоркской фондовой бирже» . Bloomberg.com . 4 июня 2021 г. Проверено 15 июня 2022 г.