Кризис коммерческой недвижимости 2020-х годов

Кризис коммерческой недвижимости в 2020-х годах — это мировой всплеск кризиса в сфере коммерческой недвижимости, который начался в 2020-х годах после пандемии COVID-19 и повышения процентных ставок центральными банками в ответ на инфляционный кризис 2021 года . Хотя рост бедствия произошел во всем мире, он был наиболее острым в Соединенных Штатах и Китае.

Этот резкий рост числа объектов недвижимости, находящихся под угрозой лишения права выкупа кредиторами или возврата кредиторам их владельцами, а также общие финансовые трудности для REIT и других фирм по недвижимости - произошли из-за нескольких факторов. К ним относятся изменения в привычках работников и потребителей, вызванные пандемией COVID-19 , которая снизила заполняемость офисов и усугубила продолжающийся апокалипсис розничной торговли , а также повышение процентных ставок центральными банками для борьбы с ростом инфляции в 2021-2023 годах , что привело к увеличению темпов роста инфляции в 2021-2023 годах. стоимость заимствования и стоимость процентных платежей по кредитам с плавающей процентной ставкой .

Бедствие в Соединенных Штатах

Предыстория и причины

Перенасыщение офисов в США

В Соединенных Штатах избыток офисов возник еще до пандемии COVID-19. ^{[ 1 ]} Избытку площадей способствовали чрезмерная застройка, частично связанная с изменениями администрации Рейгана в налоговом кодексе, а также отказ от сноса неиспользуемых зданий. ^{[ 1 ]} Несмотря на спад аренды офисов из-за финансового кризиса 2007–2008 годов и его долгосрочных последствий, арендодатели продолжали строить офисные помещения. ^{[ 1 ]} Избыток площадей особенно повлиял на уровень вакантных офисов в Техасе. ^{[ 2 ]} Сэм Зелл также обвинил коворкинговые компании в том, что они скрывали перенасыщение офисов, сдавая в субаренду большие объемы офисных площадей, которые они затем не смогли заполнить арендаторами. ^{[ 1 ]}

Розничный апокалипсис

Термин «розничный апокалипсис» относится к массовому закрытию обычных магазинов ритейлерами, которое ускорилось в 2017 году и еще больше усугубилось пандемией COVID-19. ^{[ 3 ]}^{[ 4 ]}^{[ 5 ]} В этих закрытиях обвиняют электронную коммерцию , неравенство доходов , большие магазины и растущее предпочтение потребителей тратить деньги на услуги, а не на продукты. ^{[ 5 ]} и долг. ^{[ 6 ]}

Пандемия COVID-19 и удаленная работа

2020-2022: Резкий переход

Из-за пандемии COVID-19 и ограничений, связанных с COVID-19 , в марте 2020 года многие работники резко перешли с работы в офисе на работу из дома . ^{[ 7 ]} До пандемии только 3% американских рабочих утверждали, что в основном работают из дома; ^{[ 8 ]} миллионы перешли на такие соглашения из-за пандемии. ^{[ 9 ]} Еще в апреле 2020 года комментаторы, в том числе Ларри Финк, предсказывали, что этот сдвиг окажет негативное влияние на спрос на коммерческую недвижимость и, в частности, на офисные помещения. ^{[ 10 ]}

В июне 2020 года компания Kastle Systems создала «барометр возвращения к работе», предназначенный для отслеживания занятости офисов в крупных американских городах. ^{[ 11 ]} Kastle производит и обслуживает системы безопасности для коммерческих зданий, и эти системы включают в себя терминалы, позволяющие офисным сотрудникам использовать карты доступа для входа на рабочее место. ^{[ 12 ]} Барометр «Снова на работу» отслеживает данные считывания карт и использует эти цифры для отслеживания занятости офиса. ^{[ 12 ]} Касл сообщил о снижении с нормализованной заполняемости в 96% в начале марта 2020 года до примерно 18% к первой неделе апреля 2020 года. ^{[ 11 ]}

2022 – настоящее время: «RTO» и устойчивость к удаленной работе.

Крупные финансовые компании Goldman Sachs и Morgan Stanley начали ослаблять ограничения, связанные с COVID, связанные с работой в офисе, в августе 2022 года. ^{[ 13 ]} Несмотря на политику, установленную некоторыми компаниями, требующую личного присутствия в офисе, ^{[ 14 ]} охарактеризовало В июне 2023 года стремление к «возвращению в офис» Рани Молла в Vox как «не столь сильное». ^{[ 15 ]}

В США, как сообщалось в июне 2023 года, заполняемость офисов составляла примерно 50% от уровня заполняемости до пандемии. ^{[ 16 ]} Большая часть офисных работников в Европе и Азии вернулась в офис на полный рабочий день. ^{[ 17 ]} В феврале 2023 года газета Wall Street Journal сообщила, что заполняемость офисов в Европе и на Ближнем Востоке составляла от 70 до 90% от допандемического уровня, в то время как в Азии заполняемость обычно составляла 80% или выше, а в некоторых местах превышала допандемический уровень. ставки. ^{[ 17 ]} В мае 2023 года канадская фирма по недвижимости Colliers сообщила, что уровень вакантных офисных помещений в Нью-Йорке составил 17,4% и что в городе в аренду выставлено около 94 миллионов квадратных футов офисных площадей, что является рекордной суммой. ^{[ 18 ]} Вакансии офисов в США достигли самой высокой отметки за двадцать лет в октябре 2023 года. ^{[ 19 ]}

Фирма экономических исследований Capital Economics в июне 2023 года прогнозировала, что стоимость офисных зданий в США не достигнет значений, которые они имели до пандемии, до 2040 года из-за широкого перехода на удаленную работу. ^{[ 20 ]}

Инфляция и повышение ставок

Начиная с середины 2021 года инфляция резко выросла на международном уровне. Этот рост инфляции объясняется несколькими причинами, включая связанные с пандемией экономические потрясения, проблемы с цепочками поставок, фискальные и монетарные стимулы, предоставленные в 2020 и 2021 годах правительствами и центральными банками во всем мире в ответ на пандемию, а также взвинчивание цен . В ответ на этот рост инфляции центральные банки подняли процентные ставки. ^{[ 21 ]}^{[ 22 ]}^{[ 23 ]}^{[ 24 ]} увеличение стоимости заемных средств. ^{[ 25 ]}

Бедствие

2020

В начале 2020 года некоторые арендаторы офисов и торговых помещений не смогли платить арендную плату, удерживали арендную плату или начали договариваться об условиях аренды в ответ на общую экономическую неопределенность, вызванную пандемией COVID-19. ^{[ 26 ]}^{[ 27 ]} Simon Property Group , американский инвестиционный фонд недвижимости, инвестирующий в торговые центры и аутлет-центры, в июне 2020 года подал в суд на ритейлера одежды Gap, Inc. за невыплату арендной платы. ^{[ 27 ]}

Общий объем сделок с коммерческой недвижимостью существенно снизился во втором квартале 2020 года. ^{[ 28 ]} Это снижение (на 68% по объему по сравнению со вторым кварталом 2019 года) произошло отчасти из-за отсутствия консенсуса относительно стоимости активов. ^{[ 28 ]} Это также повлияло на отдельные транзакции. Пирамида Трансамерика , контракт на продажу которой был заключен до пандемии примерно за 700 миллионов долларов, была продана со скидкой 10% по сравнению с первоначально согласованной ценой в июле 2020 года. ^{[ 29 ]} который Джош Бэрроу, писавший для Нью-Йорка , объяснил воздействием пандемии. ^{[ 30 ]} В апреле 2020 года Blackstone решила отказаться от сделки по покупке офисного здания в Окленде, Калифорния , потеряв в результате этого депозита в размере 20 миллионов долларов. ^{[ 31 ]}

Предвидя возможность приобретения недвижимости со скидкой из-за кризиса, инвестиционные и частные инвестиционные компании привлекли значительный объем капитала в 2020 году. ^{[ 32 ]}^{[ 33 ]}

2021

В конце 2021 года объемы сделок с многоквартирными домами, медико-биологическими и промышленными активами выросли. ^{[ 34 ]} Объем сделок с офисными активами и торговыми центрами оставался низким. ^{[ 34 ]} поскольку призывы «вернуться к работе» оказали более приглушенное, чем ожидалось, влияние на посещаемость офиса из-за варианта «Дельта» . ^{[ 34 ]}^{[ 35 ]}

Бедствие в Китае

2020 – настоящее время: кризис сектора недвижимости.

Несмотря на « три красные линии », правила, введенные для контроля за заимствованиями китайских фирм по недвижимости, китайский девелопер и конгломерат Evergrande опубликовал 31 августа 2021 года заявление, в котором предупредил, что он объявит дефолт по своим долгам, если не сможет собрать достаточно денежных средств. чтобы прикрыть их. ^{[ 36 ]} В то время Evergrande была самым задолженным застройщиком Китая. 24 сентября 2021 года Evergrande пропустила выплаты по офшорным облигациям на общую сумму 83,5 миллиона долларов США. Хотя у компании было 30 дней, чтобы избежать дефолта по долгу, аналитики полагали, что компания, скорее всего, не сможет расплатиться со своими кредиторами. ^{[ 37 ]}

Ссылки

^ Jump up to: ^а ^б ^с ^д Путциер, Конрад (23 августа 2022 г.). «Перенасыщение американских офисов началось за десятилетия до пандемии» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 23 июня 2023 г.
^ Путциер, Конрад (9 октября 2023 г.). «Города Техаса процветают, но их офисы наиболее вакантны» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 10 октября 2023 г.
^ Томпсон, Дерек (10 апреля 2017 г.). «Что в мире вызвало обвал розничной торговли в 2017 году?» . Атлантика . Проверено 10 апреля 2017 г.
^ Фороохар, Рана (20 сентября 2020 г.). «Как пережить розничный апокалипсис Covid-19» . Файнэншл Таймс . Проверено 26 июля 2023 г.
^ Jump up to: ^а ^б Гулсби, Остан (13 февраля 2020 г.). «Не говоря уже об Интернете. Вот что убивает торговые центры» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 26 июля 2023 г.
^ Таунсенд, Мэтт; Суран, Дженни; Орр, Эмма; Кэннон, Кристофер (8 ноября 2017 г.). «Апокалипсис розничной торговли в Америке на самом деле только начинается» . Bloomberg.com . Проверено 26 июля 2023 г.
^ Пол, Кари (12 мая 2020 г.). «Твиттер объявляет, что сотрудникам будет разрешено работать из дома «навсегда» » . Хранитель . Проверено 23 июня 2023 г.
^ Арбогаст, Ирис; Гаскон, Чарльз С.; Спевак, Эндрю (9 октября 2019 г.). «Работа на дому: все больше американцев работают удаленно» . Федеральный резервный банк Сент-Луиса . Проверено 23 июня 2023 г.
^ Крамер, Мария; Завери, Михир (5 мая 2020 г.). «Что, если ты не хочешь возвращаться в офис?» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 23 июня 2023 г.
^ Масса, Энни (23 апреля 2020 г.). «Ларри Финк считает, что рост удаленной работы мешает коммерческой недвижимости» . Блумберг . Проверено 23 июня 2023 г.
^ Jump up to: ^а ^б Салмонсен, Мэри (22 июня 2020 г.). «Kastle Systems запускает общенациональный «Барометр возвращения к работе» » . Строитель . Проверено 23 июня 2023 г.
^ Jump up to: ^а ^б Холдер, Сара (13 октября 2022 г.). «Знакомьтесь с Kastle Systems, королями данных для возвращения на работу в эпоху Covid» . Bloomberg.com . Проверено 23 июня 2023 г.
^ Шеер, Дэвид (30 августа 2022 г.). «Goldman и Morgan Stanley смягчают правила Covid, расчищая путь к рабочим местам» . Bloomberg.com . Проверено 28 июля 2023 г.
^ Гиндис, Миа; Констанц, Джо (15 марта 2023 г.). «Citigroup и Google среди фирм, ужесточающих правила возвращения в офис» . Bloomberg.com . Проверено 28 июля 2023 г.
^ Молла, Рани (15 мая 2023 г.). «Возвращение в офис» офис не спасет» . Вокс . Проверено 28 июля 2023 г.
^ Грант, Питер (22 мая 2023 г.). «Медленное возвращение к работе бьет по акциям офисов» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 23 июня 2023 г.
^ Jump up to: ^а ^б Путциер, Конрад (28 февраля 2023 г.). «Пока американцы работают из дома, европейцы и азиаты возвращаются в офис» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 23 июня 2023 г.
^ Хааг, Мэтью (5 мая 2023 г.). «Что означают вакансии в архивах для экономики Нью-Йорка» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 25 июня 2023 г.
^ Кинио, Акила (10 октября 2023 г.). «Количество вакансий в офисных помещениях в США и Лондоне достигло как минимум 20-летнего максимума» . Файнэншл Таймс . Проверено 10 октября 2023 г.
^ Гиттельсон, Джон (22 июня 2023 г.). «Владельцы офисов в США получают грозное предупреждение: восстановление экономики маловероятно до 2040 года» . Блумберг . Проверено 26 июня 2023 г.
^ Вебер, Александр (2 февраля 2022 г.). «Инфляция в еврозоне неожиданно достигла рекорда, что привело к росту ставок» . Блумберг. Архивировано из оригинала 12 февраля 2022 года.
^ «Инфляция WPI в Индии в декабре составила 13,56%, поскольку фирмы борются с ростом затрат» . Рейтер. 14 января 2022 г. Архивировано из оригинала 12 февраля 2022 г.
^ Кихара, Лейка (14 января 2022 г.). «Оптовая инфляция в Японии достигла почти рекордного уровня на фоне широкого роста цен» . Рейтер. Архивировано из оригинала 12 февраля 2022 года.
^ Кристофер Ругабер (13 июля 2022 г.). «По мере роста причин инфляции в США растут и опасности» . Ассошиэйтед Пресс .
^ Сиддерс, Джек (21 июня 2023 г.). «Почему в коммерческой недвижимости назревает кризис» . Bloomberg.com . Проверено 23 июня 2023 г.
^ Грабарь, Генри (27 марта 2020 г.). «Красный апрель» . Сланец . Проверено 25 июня 2023 г.
^ Jump up to: ^а ^б Догерти, Конор; Ивис, Питер (5 июня 2020 г.). «Проблемы арендаторов создают нагрузку на коммерческую недвижимость» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 23 июня 2023 г.
^ Jump up to: ^а ^б Гиттельсон, Джон; Бухайяр, Ной (22 июля 2020 г.). «На рынке недвижимости США, замороженном пандемией, нарастает бедствие» . Bloomberg.com . Проверено 25 июня 2023 г.
^ Ваксманн, Лаура (8 июня 2020 г.). «Эксклюзив: распродажа Transamerica Pyramid продолжается со скидкой» . Сан-Франциско Бизнес Таймс . Проверено 23 июня 2023 г.
^ Барро, Джош (8 июля 2020 г.). «Вот что для вас означают проблемы с коммерческой недвижимостью» . Интеллигент . Проверено 23 июня 2023 г.
^ Бухайяр, Ной (1 апреля 2020 г.). «Blackstone отказывается от залога в размере 20 миллионов долларов по списанной сделке по офису» . Bloomberg.com . Проверено 25 июня 2023 г.
^ Гозе, Джо (26 мая 2020 г.). «Неблагополучный рынок недвижимости манит оппортунистических покупателей» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 27 июня 2023 г.
^ Грант, Питер (21 апреля 2020 г.). «Деньги текут в проблемные фонды недвижимости, поскольку инвесторы стремятся «играть в нападки» » . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 27 июня 2023 г.
^ Jump up to: ^а ^б ^с Грант, Питер (26 октября 2021 г.). «Продажи и стоимость коммерческой недвижимости выросли до рекордов» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 27 июля 2023 г.
^ Путциер, Конрад; Грант, Питер (7 сентября 2021 г.). «Заполняемость офисов в августе резко упала, поскольку вариант Delta разрушил надежды на возвращение к работе» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 27 июля 2023 г.
^ Хейл, Томас (31 августа 2021 г.). «Китайский девелопер Evergrande с крупной задолженностью предупреждает о риске дефолта» . Файнэншл Таймс . Архивировано из оригинала 22 сентября 2021 года . Проверено 21 сентября 2021 г.
^ Хейл, Томас; Киндер, Табби; Локетт, Хадсон; Ю, Сун (24 сентября 2021 г.). «Держатели облигаций Evergrande остались в неведении, поскольку истекает решающий срок» . Файнэншл Таймс . Архивировано из оригинала 24 сентября 2021 года . Проверено 24 сентября 2021 г.

[wsj_glut_0822-1] Jump up to: ^а ^б ^с ^д Путциер, Конрад (23 августа 2022 г.). «Перенасыщение американских офисов началось за десятилетия до пандемии» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 23 июня 2023 г.

[2] Путциер, Конрад (9 октября 2023 г.). «Города Техаса процветают, но их офисы наиболее вакантны» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 10 октября 2023 г.

[atlantic-3] Томпсон, Дерек (10 апреля 2017 г.). «Что в мире вызвало обвал розничной торговли в 2017 году?» . Атлантика . Проверено 10 апреля 2017 г.

[retail_ft_opinion-4] Фороохар, Рана (20 сентября 2020 г.). «Как пережить розничный апокалипсис Covid-19» . Файнэншл Таймс . Проверено 26 июля 2023 г.

[nyt_retail_021320-5] Jump up to: ^а ^б Гулсби, Остан (13 февраля 2020 г.). «Не говоря уже об Интернете. Вот что убивает торговые центры» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 26 июля 2023 г.

[bloomberg_retail_beginning-6] Таунсенд, Мэтт; Суран, Дженни; Орр, Эмма; Кэннон, Кристофер (8 ноября 2017 г.). «Апокалипсис розничной торговли в Америке на самом деле только начинается» . Bloomberg.com . Проверено 26 июля 2023 г.

[7] Пол, Кари (12 мая 2020 г.). «Твиттер объявляет, что сотрудникам будет разрешено работать из дома «навсегда» » . Хранитель . Проверено 23 июня 2023 г.

[8] Арбогаст, Ирис; Гаскон, Чарльз С.; Спевак, Эндрю (9 октября 2019 г.). «Работа на дому: все больше американцев работают удаленно» . Федеральный резервный банк Сент-Луиса . Проверено 23 июня 2023 г.

[9] Крамер, Мария; Завери, Михир (5 мая 2020 г.). «Что, если ты не хочешь возвращаться в офис?» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 23 июня 2023 г.

[10] Масса, Энни (23 апреля 2020 г.). «Ларри Финк считает, что рост удаленной работы мешает коммерческой недвижимости» . Блумберг . Проверено 23 июня 2023 г.

[builder_kastle_0620-11] Jump up to: ^а ^б Салмонсен, Мэри (22 июня 2020 г.). «Kastle Systems запускает общенациональный «Барометр возвращения к работе» » . Строитель . Проверено 23 июня 2023 г.

[bloomberg_kastle_1022-12] Jump up to: ^а ^б Холдер, Сара (13 октября 2022 г.). «Знакомьтесь с Kastle Systems, королями данных для возвращения на работу в эпоху Covid» . Bloomberg.com . Проверено 23 июня 2023 г.

[scheer_bloomberg_30.8.23-13] Шеер, Дэвид (30 августа 2022 г.). «Goldman и Morgan Stanley смягчают правила Covid, расчищая путь к рабочим местам» . Bloomberg.com . Проверено 28 июля 2023 г.

[bloomberg_gindis_15.3.23-14] Гиндис, Миа; Констанц, Джо (15 марта 2023 г.). «Citigroup и Google среди фирм, ужесточающих правила возвращения в офис» . Bloomberg.com . Проверено 28 июля 2023 г.

[vox_molla_6.5.23-15] Молла, Рани (15 мая 2023 г.). «Возвращение в офис» офис не спасет» . Вокс . Проверено 28 июля 2023 г.

[wsj_officestocks_0623-16] Грант, Питер (22 мая 2023 г.). «Медленное возвращение к работе бьет по акциям офисов» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 23 июня 2023 г.

[wsj_intlvsusa_0223-17] Jump up to: ^а ^б Путциер, Конрад (28 февраля 2023 г.). «Пока американцы работают из дома, европейцы и азиаты возвращаются в офис» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 23 июня 2023 г.

[nyt_colliers_0523-18] Хааг, Мэтью (5 мая 2023 г.). «Что означают вакансии в архивах для экономики Нью-Йорка» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 25 июня 2023 г.

[19] Кинио, Акила (10 октября 2023 г.). «Количество вакансий в офисных помещениях в США и Лондоне достигло как минимум 20-летнего максимума» . Файнэншл Таймс . Проверено 10 октября 2023 г.

[2040_bloomberg_0623-20] Гиттельсон, Джон (22 июня 2023 г.). «Владельцы офисов в США получают грозное предупреждение: восстановление экономики маловероятно до 2040 года» . Блумберг . Проверено 26 июня 2023 г.

[21] Вебер, Александр (2 февраля 2022 г.). «Инфляция в еврозоне неожиданно достигла рекорда, что привело к росту ставок» . Блумберг. Архивировано из оригинала 12 февраля 2022 года.

[22] «Инфляция WPI в Индии в декабре составила 13,56%, поскольку фирмы борются с ростом затрат» . Рейтер. 14 января 2022 г. Архивировано из оригинала 12 февраля 2022 г.

[23] Кихара, Лейка (14 января 2022 г.). «Оптовая инфляция в Японии достигла почти рекордного уровня на фоне широкого роста цен» . Рейтер. Архивировано из оригинала 12 февраля 2022 года.

[24] Кристофер Ругабер (13 июля 2022 г.). «По мере роста причин инфляции в США растут и опасности» . Ассошиэйтед Пресс .

[bloomberg_quicktake_0623-25] Сиддерс, Джек (21 июня 2023 г.). «Почему в коммерческой недвижимости назревает кризис» . Bloomberg.com . Проверено 23 июня 2023 г.

[slate_redapril_0420-26] Грабарь, Генри (27 марта 2020 г.). «Красный апрель» . Сланец . Проверено 25 июня 2023 г.

[nyt_distress_speculation_06.20-27] Jump up to: ^а ^б Догерти, Конор; Ивис, Питер (5 июня 2020 г.). «Проблемы арендаторов создают нагрузку на коммерческую недвижимость» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 23 июня 2023 г.

[bloomberg_frozen_07.20-28] Jump up to: ^а ^б Гиттельсон, Джон; Бухайяр, Ной (22 июля 2020 г.). «На рынке недвижимости США, замороженном пандемией, нарастает бедствие» . Bloomberg.com . Проверено 25 июня 2023 г.

[29] Ваксманн, Лаура (8 июня 2020 г.). «Эксклюзив: распродажа Transamerica Pyramid продолжается со скидкой» . Сан-Франциско Бизнес Таймс . Проверено 23 июня 2023 г.

[30] Барро, Джош (8 июля 2020 г.). «Вот что для вас означают проблемы с коммерческой недвижимостью» . Интеллигент . Проверено 23 июня 2023 г.

[31] Бухайяр, Ной (1 апреля 2020 г.). «Blackstone отказывается от залога в размере 20 миллионов долларов по списанной сделке по офису» . Bloomberg.com . Проверено 25 июня 2023 г.

[nyt_gose_0620-32] Гозе, Джо (26 мая 2020 г.). «Неблагополучный рынок недвижимости манит оппортунистических покупателей» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 27 июня 2023 г.

[wsj_grant_0420-33] Грант, Питер (21 апреля 2020 г.). «Деньги текут в проблемные фонды недвижимости, поскольку инвесторы стремятся «играть в нападки» » . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 27 июня 2023 г.

[wsj_grant_261021-34] Jump up to: ^а ^б ^с Грант, Питер (26 октября 2021 г.). «Продажи и стоимость коммерческой недвижимости выросли до рекордов» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 27 июля 2023 г.

[35] Путциер, Конрад; Грант, Питер (7 сентября 2021 г.). «Заполняемость офисов в августе резко упала, поскольку вариант Delta разрушил надежды на возвращение к работе» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 27 июля 2023 г.

[36] Хейл, Томас (31 августа 2021 г.). «Китайский девелопер Evergrande с крупной задолженностью предупреждает о риске дефолта» . Файнэншл Таймс . Архивировано из оригинала 22 сентября 2021 года . Проверено 21 сентября 2021 г.

[37] Хейл, Томас; Киндер, Табби; Локетт, Хадсон; Ю, Сун (24 сентября 2021 г.). «Держатели облигаций Evergrande остались в неведении, поскольку истекает решающий срок» . Файнэншл Таймс . Архивировано из оригинала 24 сентября 2021 года . Проверено 24 сентября 2021 г.

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]

[ 4 ]

[ 5 ]

[ 6 ]

[ 7 ]

[ 8 ]

[ 9 ]

[ 10 ]

[ 11 ]

[ 12 ]

[ 13 ]

[ 14 ]

[ 15 ]

[ 16 ]

[ 17 ]

[ 18 ]

[ 19 ]

[ 20 ]

[ 21 ]

[ 22 ]

[ 23 ]

[ 24 ]

[ 25 ]

[ 26 ]

[ 27 ]

[ 28 ]

[ 29 ]

[ 30 ]

[ 31 ]

[ 32 ]

[ 33 ]

[ 34 ]

[ 35 ]

[ 36 ]

[ 37 ]