Повторное посредничество
Репосредничество в банковском деле и финансах можно определить как движение инвестиционного капитала из небанковских инвестиций обратно к финансовым посредникам. Обычно это делается для обеспечения депозитного страхования капитала в периоды высокого риска и волатильности рыночных процентных ставок. Концептуально репосредничество можно рассматривать как ответ на отказ от посредничества, который представляет собой перемещение инвестиционных фондов от финансовых посредников в другие инвестиции. [1] Дезинтермедиация происходит естественным образом, поскольку конкуренция со стороны различных финансовых фирм может обеспечить более высокую доходность инвестиций, что приводит к оттоку средств из депозитных учреждений. [2]
Закон о банковской деятельности 1933 года и отказ от посредничества
[ редактировать ]Федеральная компания по страхованию вкладов
[ редактировать ]Устранение посредничества в банковском деле и финансах напрямую связано с массовым оттоком средств из банковских инвестиций в 20 веке из-за Закона о банковской деятельности 1933 года и Закона о банковской деятельности 1935 года , которые предусматривали создание Федеральной компании по страхованию вкладов . FDIC отвечает за страхование депозитов в банках, и она была создана с целью восстановления общего доверия к банковской системе в условиях Великой депрессии и последовавших за ней крупных банковских кризисов. Этот тип депозитного страхования на момент его создания (после краха нескольких крупных банков) представлял собой вид обеспечения, который востребован при инвестициях, и, в свою очередь, это страхование является одним из ключевых факторов в повторном посредничестве сбережений. в депозитарии, застрахованные на федеральном уровне. Репосредничество в основном вызвано желанием застраховать сбережения на безопасный счет, а во времена колебаний рынка и волатильности процентных ставок на денежном рынке средства естественным образом перетекают обратно в сберегательные депозиты.
Правило Q
[ редактировать ]Закон о банковской деятельности 1933 года включал пункт под названием «Положение Q» , которое устанавливало законы, устанавливающие процентные потолки для всех типов депозитных счетов в учреждениях, застрахованных на федеральном уровне. [3] Положение Q также запрещало депозитные счета до востребования, приносящие проценты, однако эта часть постановления была отменена Законом Додда-Франка о реформе Уолл-стрит в 2010 году.
Дезинтермедиация
[ редактировать ]Конкуренция со стороны внешних денежных инструментов против максимальной нормы сбережений, разрешенной Положением Q, привела как к созданию бесчисленных новых финансовых инвестиционных инструментов, так и к массовому перемещению сбережений из федеральных депозитариев в небанковские инвестиции. [3] Вывод средств у финансовых посредников, застрахованных на федеральном уровне, и вложение этих средств в инструменты денежного рынка можно объяснить главным образом соотношением процентов, получаемых этими инструментами, и процентов, получаемых от банковских сбережений. [4] Дезинтермедиацию также можно объяснить соотношением процентов, получаемых по указанным инструментам, и процентов, получаемых по казначейским облигациям. [4]
электронная коммерция
[ редактировать ]Хотя первоначально отказ от посредничества приписывался банковскому делу и финансам, постепенно он превратился во фразу, которая по сути означает «исключение посредников». Компании, развивающиеся в эпоху Интернета, первыми отреагировали на разработку бизнес-моделей, ориентированных непосредственно на потребителя, которые позволили бы им централизовать свой бренд и сократить расходы на посредников в цепочке поставок. [5] К сожалению, в эту эпоху бизнеса количество процессов, необходимых для правильного функционирования онлайн-компании, делает практически невозможным производство продукта и распространение его непосредственно потребителю. [5]
Повторное посредничество
[ редактировать ]Репосредничество в экономике может также означать возвращение посредников в бизнес-процессы в электронной фирме. Это означает, что компания, занимающаяся электронной коммерцией, будет сотрудничать с посредниками для выполнения таких функций, как управление цепочкой поставок , а не работать по модели прямого обращения к потребителю. [5] Репосредничество во многом является ответом на развитие отказа от посредничества в электронной коммерции, дропшиппинга , поскольку из-за количества процессов, выполняемых между производством и прямыми продажами потребителям, компании, естественно, стремятся компенсировать эту ответственность, если это имеет смысл для фирмы с финансовой точки зрения.
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Френч, Шон; Лейшон, Эндрю (1 января 2004 г.). «Новая, новая финансовая система? К концептуализации финансового репосредничества». Обзор международной политической экономии . 11 (2): 263–288. дои : 10.1080/09692290420001672804 . JSTOR 4177498 .
- ^ Субрахманьям, Ганти; Свами, С.Б.; Чавла, ОП (1 января 1994 г.). «Отказ от посредничества в финансовых портфелях домашнего сектора Индии». Сбережения и развитие . 18 (3): 345–358. JSTOR 25830388 .
- ^ Jump up to: а б МакКинни, Джордж В. (1 января 1967 г.). «Новые источники банковских средств: депозитные сертификаты и долговые ценные бумаги» . Право и современные проблемы . 32 (1): 71–99. дои : 10.2307/1190714 . JSTOR 1190714 .
- ^ Jump up to: а б Уэлч, Джонатан Б. (1 января 1980 г.). «Объяснение отказа от посредничества во взаимных сберегательных кассах». Журнал финансовых аналитиков . 36 (3): 71–76. дои : 10.2469/faj.v36.n3.71 . JSTOR 4478346 .
- ^ Jump up to: а б с Розенблум, Берт (1 сентября 2007 г.). «Роль оптовика в маркетинговом канале: устранение посредничества против повторного посредничества». Международный обзор розничной торговли, дистрибуции и исследований потребителей . 17 (4): 327–339. дои : 10.1080/09593960701507500 . ISSN 0959-3969 .