Ротация секторов

Ротация секторов — это теория моделей торговли на фондовом рынке .

В этом контексте под сектором понимается группа акций, представляющих компании схожих направлений бизнеса.Основная предпосылка заключается в том, что можно ожидать, что эти акции будут работать одинаково. Кроме того, разные группы акций, сгруппированные в соответствии с вышеупомянутым принципом, будут показывать разную эффективность.

Теория ротации секторов говорит о многом. Во-первых, какой бы сектор ни был популярным (в последнее время он преуспел), он должен продолжать опережать темпы роста. Во-вторых, эти сектора в конечном итоге будут ротироваться, и то, что когда-то было не в фаворе, станет фаворитом. В-третьих, эти движения в некоторой степени предсказуемы и связаны с деловым циклом .

Благодаря фазовому сдвигу в цикле производительности секторов (в идеале подобно сдвинутой по фазе волновой модели трехфазной электроэнергии ) инвестор может постоянно переходить от сектора, находящегося на пике производительности, к сектору, показывающему потенциал роста.

Инвестиционная стратегия ротации секторов не является пассивной инвестиционной стратегией, подобной индексации, и требует периодического пересмотра и корректировки активов в секторах. Стратегии тактического распределения активов и ротации секторов требуют терпения и дисциплины, но могут превзойти инвестиционные стратегии пассивной индексации.

Примеры

Инвестор или трейдер может описать текущие рыночные движения как предпочтение акциям основных материалов перед акциями полупроводников , назвав окружающую среду ротацией сектора от полупроводников к основным материалам.

Примером кластеризации секторов может быть:

Ведущий

Сюда входят акции потребительских циклических компаний и финансовых компаний. Это будет хорошо, когда рынок находится на дне.

В соответствии

Сюда входят такие акции, как технологии и телекоммуникации. Они должны превосходить рынок в целом в основной части бычьего рынка.

Отставание

Сюда входят акции таких энергетических компаний. Они будут хорошо работать, когда рынок находится на вершине.

противоречивый

Сюда входят потребительские товары. Они должны работать наименее плохо на медвежьем рынке.

Обратите внимание, что упомянутые показатели всегда относятся к общему рынку. Ожидается, что во время медвежьего рынка все акции немного пойдут вниз.

Связь с другими рынками

Основной движущей силой ротации секторов является изменчивость стоимости валюты (инфляционная, дефляционная или дефляционная) и процентных ставок. По мере расширения экономики спрос на сырье создает инфляционное давление, которое, в свою очередь, приводит к повышению процентных ставок, что увеличивает стоимость валюты, что снижает конкурентоспособность экспорта страны, поскольку валюта приводит к увеличению его стоимости для других стран. Этот заключительный этап заставляет экономику сокращаться, снижая спрос на сырье, что создает дефляционное давление, которое, в свою очередь, приводит к снижению процентных ставок, что снижает стоимость валюты, что повышает конкурентоспособность экспорта страны, создавая новый рыночный цикл. . Относительная сила сырьевых товаров, облигаций, валют и акций меняется в этом меняющемся денежно-кредитном климате в некоторой степени предсказуемым образом.

Говоря

«Худший дом в хорошем районе лучше, чем лучший дом в плохом районе».

См. также

• Стиль инвестирования

Ссылки

• Мерфи, Джон. Межрыночный анализ .