Приложение «Кредитная поддержка»

Приложение о кредитной поддержке ( CSA ) является юридическим документом , который регулирует кредитную поддержку ( обеспечение ) для сделок с производными финансовыми инструментами . По сути, CSA определяет условия, на которых обеспечение размещается или передается между контрагентами по свопу для снижения кредитного риска, возникающего в позициях по денежным производным инструментам. Это одна из четырех частей генерального соглашения ISDA , но она не является обязательной; соглашение ISDA возможно без CSA, но обычно соглашение CSA без ISDA невозможно.

Если на любую Дату оценки Сумма поставки равна или превышает Минимальную сумму перевода Залогодателя, Залогодатель должен передать Приемлемое обеспечение на сумму, как минимум равную Сумме поставки. Сумма поставки – это сумма, на которую Сумма кредитного обеспечения превышает стоимость всего размещенного Обеспеченного обеспечения, находящегося у Обеспеченной стороны. Сумма кредитной поддержки представляет собой риск Обеспеченной стороны плюс Независимые суммы Залогодателя минус Независимые суммы Обеспеченной стороны минус Порог Залогодателя. Обеспечение должно соответствовать критериям приемлемости, указанным в соглашении, в котором может быть указано, в какой валюте оно может быть, какие типы облигаций разрешены и какие дисконты применяются. ^[1] Существуют также правила разрешения споров, возникающих по поводу оценки производных позиций.

Чтобы различать Приложение к Генеральному соглашению и Приложение по кредитной поддержке, приложения нумеруются как Части, а CSA нумеруются как Параграфы. Чтобы настроить требования к внебиржевой сделке, необходимые положения добавлены в виде Параграфа 11 (для Лондонских соглашений) и Параграфа 13 (для Нью-Йоркских соглашений).

В соответствии с английским законодательством CSA считаются транзакциями: любое обеспечение, указанное как «Приемлемое обеспечение», предоставляется как прямая передача права собственности. Получатель залога становится полноправным владельцем залога без каких-либо интересов третьих сторон.

Сравните «Прямую передачу», предлагаемую в соответствии с Приложением о кредитной поддержке по английскому законодательству, с «обеспечительными процентами» в соответствии с Приложением о кредитной поддержке по законодательству Нью-Йорка. Как Приложение о кредитной поддержке по закону Нью-Йорка, так и Приложение о кредитной поддержке по английскому праву действуют для создания обеспечительных интересов в предоставляемом залоге, различия оперативны и могут быть существенными в случае неплатежеспособности другой стороны.

Приложение кредитной поддержки по английскому праву действует путем прямой передачи права собственности на предоставленное обеспечение.
Стороны могут выбрать CSA в Нью-Йорке или английском языке по многим оперативным соображениям, а также выбор документации по кредитному обеспечению может существенно изменить права и обязанности сторон и их позицию в случае неплатежеспособности другой стороны.

Источники

^ «Архивная копия» . Архивировано из оригинала 25 марта 2012 г. Проверено 5 сентября 2011 г. {{cite web}}: CS1 maint: архивная копия в заголовке ( ссылка )

Эта законом статья, связанная с , незавершена . Вы можете помочь Википедии, расширив ее .

[1] «Архивная копия» . Архивировано из оригинала 25 марта 2012 г. Проверено 5 сентября 2011 г. {{cite web}}: CS1 maint: архивная копия в заголовке ( ссылка )

[1]