Кредитное событие
 | Эта статья нуждается в дополнительных цитатах для проверки . ( апрель 2016 г. ) |
Кредитное событие происходит, когда лицо или организация не выполняет значительную транзакцию. Он или она не в состоянии выполнить условия заключенного договора, и платежеспособность заемщика оказывается под вопросом. Поскольку рынок признает такие события как связанные с кредитоспособностью, кредитные события могут активировать специальную защиту, обеспечиваемую кредитными деривативами (например, кредитно-дефолтный своп , индекс кредитно-дефолтного свопа индекса кредитно-дефолтного свопа , транш ). [1]
Кредитное событие запускает своп, при котором заемщику зачастую приходится расторгнуть договор и принять урегулирование вместо соблюдения оставшихся условий, поскольку произошедшее кредитное событие по сути вынудило его сделать это в случае дефолта.
Стандартные события
[ редактировать ]События, запускающие кредитный дериватив, определяются в двустороннем подтверждении свопа, которое представляет собой транзакционный документ, который обычно ссылается на генеральное соглашение Международной ассоциации свопов и деривативов (ISDA), ранее заключенное между двумя контрагентами по свопу. ISDA — это глобальная торговая организация по внебиржевым деривативам, которая предоставляет определения и устанавливает стандарты того, что мы считаем кредитными событиями.
Существует несколько стандартных кредитных событий, которые обычно упоминаются в сделках с кредитными деривативами:
- Банкротство
- Неуплата
- Реструктуризация
- Отказ
- Мораторий
- Ускорение выполнения обязательств
- Обязательство по умолчанию
Кредитные события могут иметь огромные последствия, поскольку они ставят кредиторов в невыгодное положение с высоким риском, когда деньги и договорные обязательства теряются или нарушаются. Эти свопы, по сути, являются страховкой от неплатежа, при которой в случае наступления кредитного события продавец компенсирует покупателю. Эти свопы — это способ для кредиторов минимизировать риск и изменить доходность, поскольку им предоставляется страховка от потенциальных негативных последствий.
Реструктуризация
[ редактировать ]Событие реструктуризации кредита, согласно ISDA, происходит, когда происходит снижение процентной ставки или суммы основного долга, отсрочка или другая отсрочка платежа, изменение, которое вызывает подчинение обязательств, или если происходит какое-либо изменение в составе процентов по платежам и основной суммы долга. [2]
Списки наблюдения
[ редактировать ]Списки наблюдения представляют собой обзор рейтингов, созданный рейтинговыми агентствами , которые помогают фирмам избежать заключения контрактов, которые могут привести к кредитному событию. Список наблюдения используется для заемщиков с более высокой кредитоспособностью для улучшения предоставления информации, однако для заемщиков с плохой кредитной историей он действует как красный флаг / предупреждающий знак для фирмы, чтобы она держалась подальше от рискованного контракта. Это может снизить риск для фирм до того, как они заключат невыгодный контракт, в результате которого они могут столкнуться с кредитным событием и в конечном итоге захотят продать его, чтобы передать риск. Список наблюдения может помочь компаниям увидеть проблемы до того, как они возникнут. [3]
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Даффи, Даррелл (1999). «Оценка кредитного свопа». Журнал финансовых аналитиков . 55 : 73–87. дои : 10.2469/faj.v55.n1.2243 .
- ^ Берндт, Антье; Джарроу, Роберт А.; Канг, Чунго (2007). «Риск реструктуризации в кредитно-дефолтных свопах: эмпирический анализ». Случайные процессы и их приложения . 117 (11): 1724–1749. дои : 10.1016/j.spa.2007.01.013 .
- ^ Банье, Кристина Э.; Хирш, Кристиан В. (2010). «Экономическая функция кредитно-рейтинговых агентств – о чем нам говорит контрольный список?» (PDF) . Журнал банковского дела и финансов . 34 (12): 3037–3049. дои : 10.1016/j.jbankfin.2010.07.002 . hdl : 10419/27929 .