Проблема с весом

Проблема песо в финансах - это проблема, которая возникает, когда «вероятность того, что какое-то редкое или беспрецедентное событие может произойти, повлияет на цены активов». Сложность или невозможность прогнозирования такого события создает проблемы при моделировании экономики и финансовых рынков с использованием прошлого. ^{[ 1 ]}

Это полезно в различных контекстах, в частности, при анализе аномалии форвардной премии . ^{[ 1 ]}

История

Точное происхождение этого термина неизвестно, но обычно его приписывают Милтону Фридману . Мексика в 1970-х годах привязала мексиканское песо к доллару США , и эта привязка сохранялась более 20 лет. Фридман отметил большой разрыв между процентными ставками по депозитам в мексиканских банках и процентными ставками по сопоставимым банковским депозитам в США. Фридман рассуждал, что разница в процентных ставках отражает опасения рынка по поводу девальвации песо. В конечном итоге это было реализовано в 1976 году, когда песо, допущенное к плавающему курсу, упало на 46 процентов. ^{[ 1 ]}

Поскольку стоимость валюты была привязана в течение длительного времени, разница в процентных ставках выглядела как аномалия или изъян на финансовых рынках – инвестор мог использовать разницу путем простой конвертации валюты и получить прибыль от арбитражной возможности. Аномалия может быть объяснена, если признать возможность значительного падения стоимости песо.

Эмпирическая работа, впервые обсуждавшая этот вопрос, была написана Кеннетом Рогоффом в 1977 году и была частью его докторской диссертации. диссертация. ^{[ нужна ссылка ]} Первое исследование в академической литературе было сделано Краскером в 1980 году. ^{[ 2 ]}^{[ 3 ]}

Ссылки

^ Jump up to: ^а ^б ^с Силл, Кейт. «Понимание стоимости активов: цены на акции, обменные курсы и «проблема песо» » (PDF) . Федеральный резервный банк Филадельфии . Проверено 13 октября 2015 г.
^ Краскер, WS (1980). «Проблема песо» при проверке эффективности форвардных валютных рынков» . Журнал денежно-кредитной экономики . 6 (2): 269–276. дои : 10.1016/0304-3932(80)90031-8 . Проверено 13 октября 2015 г.
^ Эванс, Мартин Д.Д. (1996-01-01), «21 проблема песо: их теоретические и эмпирические последствия» , Справочник по статистике , Статистические методы в финансах, том. 14, Elsevier, стр. 613–646, doi : 10.1016/S0169-7161(96)14023-2 , ISBN. 978-0-444-81964-2 , получено 12 декабря 2022 г.

См. также

Эта статья, посвященная макроэкономике незавершена , . Вы можете помочь Википедии, расширив ее .

[fedPhil-1] Jump up to: ^а ^б ^с Силл, Кейт. «Понимание стоимости активов: цены на акции, обменные курсы и «проблема песо» » (PDF) . Федеральный резервный банк Филадельфии . Проверено 13 октября 2015 г.

[2] Краскер, WS (1980). «Проблема песо» при проверке эффективности форвардных валютных рынков» . Журнал денежно-кредитной экономики . 6 (2): 269–276. дои : 10.1016/0304-3932(80)90031-8 . Проверено 13 октября 2015 г.

[3] Эванс, Мартин Д.Д. (1996-01-01), «21 проблема песо: их теоретические и эмпирические последствия» , Справочник по статистике , Статистические методы в финансах, том. 14, Elsevier, стр. 613–646, doi : 10.1016/S0169-7161(96)14023-2 , ISBN. 978-0-444-81964-2 , получено 12 декабря 2022 г.

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]