Объединенная ассоциация лент

Ассоциация Consolidated Tape Association ( CTA ) курирует обработчик информации по ценным бумагам , который в режиме реального времени распространяет торговую и котировочную информацию ( рыночные данные ), зарегистрированным на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и Американской фондовой бирже (AMEX) ) по ценным бумагам ( акции и облигации . ^[1] В настоящее время ее возглавляет Эмили Каспарова из Чикагской фондовой биржи, первая женщина и самый молодой председатель, избранный на эту должность.

CTA управляет двумя планами ^[2] для управления сбором, обработкой и распространением данных о сделках и котировках: Консолидированный план котировок , который регулирует сделки, и Консолидированный план котировок , который регулирует котировки. Планы были поданы и одобрены Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) в соответствии с разделом 11A Закона о фондовых биржах 1934 года .

С конца 1970-х годов все биржи и рыночные центры, зарегистрированные в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), которые торгуют ценными бумагами, котируемыми на NYSE или AMEX, отправляют свои сделки и котировки центральному консолидатору, где создаются и обрабатываются потоки данных Consolidated Tape System (CTS) и Consolidated Quotation System (CQS). распространен по всему миру. CTA является исполнительным органом CQS и CTS.

Обмены участниками

В число нынешних участников входят: ^[3]

Биржа Cboe BZX (BZX)
Биржа Cboe BYX (BYX)
Биржа Cboe EDGX (EDGX)
Cboe EDGA Exchange (EDGA)
Орган регулирования финансовой индустрии (FINRA)
Nasdaq ISE (ISE)
Nasdaq OMX BX (БФБ)
Nasdaq OMX PHLX (PHLX)
Фондовый рынок Насдак (NASDAQ)
Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE)
Нью-Йоркская фондовая биржа Арка ^[4] (АРКА)
Американская Нью-Йоркская фондовая биржа (AMEX)
Нью-Йоркская фондовая биржа Чикаго (CHX)
Национальная Нью-Йоркская фондовая биржа (NSX)
Акции MIAX Pearl
Биржа инвесторов
Долгосрочная фондовая биржа

Сбор и распространение рыночных данных

Нью-Йоркская фондовая биржа является администратором сети A, в которую входят ценные бумаги, котирующиеся на NYSE, а Американская фондовая биржа является администратором сети B, которая включает ценные бумаги, котирующиеся на AMEX.

CTS и CQS получают информацию о сделках и котировках соответственно от NYSE, AMEX и других региональных рыночных центров , используя стандартный формат сообщений . Каждая система проверяет свой соответствующий формат сообщения, сверяет информацию со своими базами данных (например, действительный символ и т. д.), объединяет информацию с информацией других рыночных центров и распространяет информацию получателям данных в соответствующем общем стандартном формате сообщения. через многоадресную IP- сеть. В каждое сообщение о сделке и котировке включена временная метка , обозначающая время распространения сообщения.

Каждая сделка и котировка сохраняются в системе для обработки как в режиме онлайн , так и в нерабочее время . Каждая система поддерживает главную базу данных по символам. CTS хранит в своей базе данных по символам консолидированные максимум, минимум, последнюю цену и объем; и для каждого рыночного центра, который торгует этим символом, последняя рыночная продажа и информация об объеме. Эта информация обновляется при каждой сделке.

Рыночные центры (СРО) в соответствии с Планом CTA, обязаны , как уполномоченные саморегулируемые организации сообщать CTS о своей торговой деятельности в течение 90 секунд с момента исполнения; в противном случае торговый отчет должен быть обозначен как просроченный. Ответственность за определение просрочки сделки лежит на СРО. Поздние сделки не влияют на национальную цену последней продажи.

CTS обеспечивает возможность автоматической корректировки в случае, если рыночный центр неправильно предоставил свою информацию. Когда рыночный центр выдает сообщение об исправлении, CTS обрабатывает исправление и распространяет исправленный торговый отчет вместе с обновленной консолидированной информацией и информацией о рыночном центре, которая хранится в базе данных. CTS также рассылает в конце дня закрывающие сообщения, содержащие сводную информацию из своей базы данных по каждой котируемой акции.

Для каждого сообщения с ценой, полученного от рыночного центра, CQS рассчитывает национальное лучшее предложение и предложение (NBBO) на основе схемы приоритета цены, размера и времени. Если котировка является котировкой маркет-мейкера NASDAQ , CQS также рассчитывает NASDAQ BBO. котировку Market Center CQS распространяет корневую с приложением, которое включает в себя национальные BBO и NASDAQ. В случае, если рыночный центр испытывает технические трудности с предоставлением информации о котировках, CQS также имеет средство, которое по указанию рыночного центра распространяет нулевые котировки по его ценным бумагам, тем самым устраняя любые устаревшие котировки и выводя этот рыночный центр из рынка. Расчеты ББО.

Технологическая инфраструктура

Системы CTS и CQS работают на отказоустойчивых компьютерных платформах на разных физических компьютерных площадках; CTS работает в комплексе CTA в Бруклине ; CQS работает в комплексе CTA в нижнем Манхэттене , тем самым обеспечивая резервирование в случае аварии на объекте. Если авария на объекте произойдет в любом месте, вся компьютерная обработка будет перенесена на уцелевший объект с уменьшенной производительностью.

CTS и CQS получают данные из рыночных центров через сетевые соединения TCP/IP . Каждый рыночный центр имеет резервные пути связи с двумя операционными средами, и каждый использует различных общих телефонных операторов для отправки своих торговых данных и котировок в Корпорацию автоматизации индустрии ценных бумаг (SIAC). SIAC одновременно распространяет через многоадресную IP-адресацию торговую и котировочную информацию подписчикам CTS и CQS с обоих сайтов.

Независимо от того, где физически расположена система (например, в нижнем Манхэттене или в Бруклине), оба потока данных одновременно распределяются из обеих площадок с помощью разработанного SIAC репликатора многоадресных пакетов (MPR), обеспечивая тем самым «живые» избыточные потоки данных. получатели. Использование многоадресной IP-рассылки, представленное в индустрии рыночных данных в 1997 году, стало первым широко распространенным внедрением такой технологии. Разработка и реализация этой технологии SIAC были признаны и приняты в постоянные архивы Смитсоновского института . Эта технология позволяет распространять данные о сделках и котировках в широковещательном режиме по сети и устраняет любую зависимость, при которой проблема одного получателя данных может повлиять на другого получателя данных. В ситуациях, когда получатель данных столкнулся с потерей данных при получении информации (например, из-за системной проблемы на принимающем сайте), повторной передачи , позволяющее получателю данных автоматически запрашивать и получать доступно автоматическое средство повторная передача сообщений .

См. также

Ссылки

^ Нью-Йоркская фондовая биржа . «СТА» . Портал биржевых данных NYSE . Проверено 1 августа 2007 г.
^ Корпорация автоматизации индустрии ценных бумаг . «История CTS/CQS» (PDF) . Риски, связанные с несколькими консолидаторами . Проверено 7 мая 2001 г.
^ «Объединенная ассоциация лент» .
^ NYSE ARCA Inc. «Предлагаемое изменение правил ARCA» (PDF) . Уведомление о подаче предлагаемого изменения правил, касающегося утверждения платы за рыночные данные за данные NYSE Arca . Проверено 7 июня 2006 г.

[nysedata-cta-1] Нью-Йоркская фондовая биржа . «СТА» . Портал биржевых данных NYSE . Проверено 1 августа 2007 г.

[cts-cqs-background-2] Корпорация автоматизации индустрии ценных бумаг . «История CTS/CQS» (PDF) . Риски, связанные с несколькими консолидаторами . Проверено 7 мая 2001 г.

[3] «Объединенная ассоциация лент» .

[arca-sec-filing-4] NYSE ARCA Inc. «Предлагаемое изменение правил ARCA» (PDF) . Уведомление о подаче предлагаемого изменения правил, касающегося утверждения платы за рыночные данные за данные NYSE Arca . Проверено 7 июня 2006 г.

[1]

[2]

[3]

[4]