Льюис Раньери
Льюис Раньери | |
|---|---|
| Рожденный | 18 января 1947 г. Бруклин, Нью-Йорк , США |
| Образование | Университет Святого Иоанна, Нью-Йорк ( бакалавр ) |
| Род занятий | облигаций Трейдер Банкир |
| Работодатель(и) | Раньери Партнерс, Саломон Бразерс |
| Известный | Секьюритизация Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой |
Льюис С. Раньери ( / r ə n i ˈ ɛ r i / ; родился в 1947 г.) - бывший трейдер облигациями , партнер-основатель и нынешний председатель Ranieri Partners, фирмы по недвижимости . [1]
Его считают «отцом» ценных бумаг с ипотечным покрытием и соучредителем ценных бумаг с ипотечным покрытием вместе с Энтони Дж. Носеллой, бывшим генеральным директором Franklin Bank, за его новаторскую роль в их появлении в 1970-х годах, во время его пребывания в Salomon Brothers . где он достиг должности заместителя председателя. [2] [3] [4] назвал его Хотя в 2004 году BusinessWeek «одним из величайших новаторов за последние 75 лет», [2] Позже его подвергли резкой критике за его роль в кризисе субстандартного ипотечного кредитования 2007–2009 годов . [3] [4]
Ранний период жизни
[ редактировать ]Льюис С. Раньери родился в Бруклине , Нью-Йорк, в 1947 году. Раньери хотел стать итальянским шеф-поваром, прежде чем обнаружил, что астма не позволяет ему работать на задымленной кухне. Он поступил в колледж в Университете Св. Иоанна , но ушел, не получив ученую степень. Позже Раньери вернулся в школу и в 1986 году получил степень бакалавра искусств на английском языке. В 1987 году Университет Св. Иоанна присвоил ему степень почетного доктора права . [5]
Карьера
[ редактировать ]В 1968 году 21-летний Раньери устроился на неполный рабочий день в почтовое отделение компании Salomon Brothers. Он прошел путь до должности вице-президента Salomon Brothers, о чем говорится в Майкла Льюиса бестселлере « Покер лжецов» . [2] [6] В конце 1970-х годов Раньери присоединился к новому отделу торговли ипотечными кредитами Salomon Brothers, где он внес свой вклад в создание инновационной практики секьюритизации - слова, которое, как говорят, он придумал. [2] [7] BusinessWeek сообщил, что в 1977 году, с созданием ценных бумаг с ипотечным покрытием (MBS), «работа Раньери заключалась в продаже этих облигаций - в то время, когда только 15 штатов признавали MBS законными инвестициями. Обладая выдержкой трейдера и убедительностью продавца, он сделал гораздо больше, создав рынок для торговли MBS и выиграв лоббистские битвы в Вашингтоне за устранение юридических и налоговых барьеров». [2] Раньери также заявил, что «ипотека — это математика», наняв докторов наук, которые разработали обеспеченные ипотечные обязательства , переупаковав ипотечные кредиты в более привлекательные облигации. [2]
К 1981 году американские ссудо-сберегательные ссуды пострадали от высокой инфляции, а также от высоких процентных ставок, взимаемых Федеральной резервной системой под руководством председателя Пола Волкера , но Конгресс позволил ссудо-сберегательным банкам скрыть часть своих потерь, выведя активы из своих балансов. Раньери купил ипотечные кредиты у одной ссудо-сберегательной компании и продал их другой, что позволило Уолл-стрит принять участие в рынке жилищной ипотеки (и получить прибыль от спреда). Он убедил Фредди Мака помочь в сделке, которая включала в себя старые кредиты от Perpetual Savings. [8] проблемные ссудо-сберегательные компании в районе Вашингтона, округ Колумбия. Однако институциональных инвесторов рынок привлек только тогда, когда он и Ларри Финк из First Boston создали CMO в 1983 году. [9] В 1984 году Конгресс принял Закон о расширении вторичного ипотечного рынка (SMMEA), отменив предыдущий запрет на продажу частными банками ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, без государственной гарантии. Это также предвосхитило законы штатов о голубом небе , которые ранее требовали от инвестиционных банков регистрации в нескольких штатах перед их продажей. Более того, институциональные инвесторы могли приобретать ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, при условии, что признанная на национальном уровне статистическая рейтинговая организация (NRSRO) присвоит им высокий рейтинг; по сути, позволяя этим инвесторам поручить проведение комплексной проверки таким агентствам. Раньери присутствовал на церемонии подписания президентом Рональдом Рейганом соглашения SMMEA. [10]
Раньери также добился освобождения от налогов для пулов ипотечных кредитов, принадлежащих REMIC . Узаконенный Законом о налоговой реформе 1986 года , рынок ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, достиг 150 миллиардов долларов в 1986 году. [11] Однако Salomon Brothers уволила Раньери в 1987 году, что некоторые охарактеризовали как то, что он стал жертвой собственного успеха, поскольку его старые трейдеры работали во многих инвестиционных банках Уолл-стрит. [12]
Раньери основал инвестиционную фирму Hyperion Partners в 1988 году. [13] [14] В 2001 году Раньери и его партнеры из Hyperion продали Bank United of Texas, фирму, которую они приобрели в конце 1980-х годов. Под руководством Раньери в качестве председателя правления Bank United превратился из неудачного сберегательного и кредитного банка в успешный региональный банк с активами в 18 миллиардов долларов на момент продажи.
Когда ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, оказались под пристальным вниманием из-за их роли в кризисе субстандартного ипотечного кредитования , жилищном пузыре в США и финансовом кризисе 2007–2010 годов , критики нацелились на Раньери. [3] [4] В марте 2007 года, когда было неизвестно, может ли чрезмерное увеличение кредитного плеча, присущее субстандартным ипотечным кредитам, привести к финансовому кризису, Раньери прокомментировал: «Я думаю, что [риск] можно сдержать. будет катаклизм». [15] В том же году он запустил Selene Finance LP, компанию по обслуживанию ипотечных кредитов , которая стремилась предотвратить лишение жильцов права выкупа. [16]
Раньери прокомментировал ситуацию в интервью 2009 года. «Проблему создала не концепция секьюритизации», - утверждает Раньери. [17] Скорее, он обвинил Уолл-стрит в неправильном использовании секьюритизации для создания ипотечных продуктов, которые домовладельцы не могли себе позволить в долгосрочной перспективе, например, продуктов с низкими «тизерными» ставками, которые стали недоступными после их перезагрузки. В том же интервью Раньери также рассказал о продолжающихся усилиях своей фирмы по реабилитации рынка жилья США путем покупки просроченных ипотечных кредитов, работы с первоначальными домовладельцами для установления последовательных платежей, а затем продажи вновь стабилизированных кредитов.
Филантропия
[ редактировать ]поручил Раньери В 2005 году Римско-католический епископ Уильям Мерфи из Роквилл-центра создать Фонд «Надежда завтрашнего дня», некоммерческую организацию, миссия которой заключается в оказании помощи католическим начальным и средним школам епархии. [18] Фонд предоставил стипендии тысячам семей, желающих получить католическое образование для своих детей. Раньери продолжает занимать пост председателя фонда. [5]
Признание
[ редактировать ]Раньери получил награду «За выдающиеся заслуги в отрасли» на Американском форуме по секьюритизации в 2005 году и с 1989 года участвует в круглом столе по ипотечному кредитованию Национальной ассоциации домостроителей. [19] Раньери также был занесен в Национальный зал славы жилищного строительства и получил Премию за выслугу, присуждаемую Обществом аналитиков с фиксированным доходом, Inc. В 2012 году Университет Св. Иоанна наградил Раньери наградой «Дух служения» за его работу с Фондом «Надежда завтрашнего дня» и его преданность служению другим.
Раньери играет актер Руди Эйзенцопф в начале фильма «Большая игра на понижение» (адаптировано из Майкла Льюиса одноименной книги ), в котором драматизированы события, приведшие к жилищному кризису 2007–2008 годов. [20]
Ссылки
[ редактировать ]- ^ «Льюис С. Раньери» . Раньери Партнерс . Архивировано из оригинала 2 августа 2020 года . Проверено 31 декабря 2022 г.
- ^ Jump up to: а б с д и ж «Льюис С. Раньери: ваша ипотека была его залогом» . БизнесУик . 29 ноября 2004 г.
- ^ Jump up to: а б с Финч, Джулия; Кларк, Эндрю; Тизер, Дэвид (26 января 2009 г.). «Двадцать пять человек оказались в центре катастрофы» . Хранитель .
- ^ Jump up to: а б с «25 человек виноваты в финансовом кризисе» . Время . Архивировано из оригинала 15 февраля 2009 года.
- ^ Jump up to: а б «Льюис С. Раньери '86C, '87HON» . Архивировано из оригинала 27 сентября 2013 года . Проверено 5 сентября 2013 г.
- ^ Атлас, Рива Д. (27 января 2002 г.). «ОБНОВЛЕНИЕ / ЛЬЮИС РАНЬЕРИ; Ипотечный человек наносит на карту новые моря» . Нью-Йорк Таймс .
- ^ «25 человек виноваты в финансовом кризисе» . Время . 11 февраля 2009 года . Проверено 29 декабря 2021 г.
- ^ Шварцман, Пол (4 августа 2017 г.). «Судья округа Колумбия временно останавливает застройку банковской площади Адамс Морган» . Проверено 15 октября 2017 г.
- ^ Дайен, Дэвид (2016). Цепочка титулов . Нью-Йорк: Новая пресса . п. 22. ISBN 978-1620971581 .
- ^ Даван с. 23
- ^ Даян с. 23
- ^ Даян с. 24
- ^ «ЛЬЮИС РАНЬЕРИ, ВИЦЕ-ПРЕДСЕДАТЕЛЬ, HYPERION CAPITAL MANAGEMENT INC» . ИнвестиционныеНовости . 28 июня 1999 года . Проверено 29 декабря 2021 г.
- ^ Лумис, Кэрол Дж. (23 декабря 1996 г.). «Как Льюи все испортил» . Удача .
- ^ Крац, Эллен Флориан (1 марта 2007 г.). «Риск в субстандартном кредитовании» . CNN . Проверено 15 октября 2017 г.
- ^ Подкул, Цезарий (6 сентября 2018 г.). «Сожаления Льюиса Раньери» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 31 декабря 2022 г.
- ^ «Льюи Раньери хочет исправить ипотечный беспорядок» . Архивировано из оригинала 18 февраля 2010 года . Проверено 21 марта 2010 г.
- ^ «История фонда «Надежда завтрашнего дня»» . Архивировано из оригинала 27 сентября 2013 года . Проверено 5 сентября 2013 г.
- ^ «Спикер Льюис Раньери» . Milkeninstitute.org . Институт Милкена . Проверено 29 декабря 2021 г.
- ^ Уайт, Бурри Лам и Джиллиан Б. (17 декабря 2015 г.). «Изучение финансов через «большую короткую игру» » . Атлантика . Проверено 15 октября 2017 г.