Последовательный процесс ценообразования

Процесс последовательного ценообразования (CPP) — это любое представление ( бесконфликтных ) «цен» активов на рынке. Это случайный процесс в фильтрованном вероятностном пространстве. $(\Omega ,{\mathcal {F}},\{{\mathcal {F}}_{t}\}_{t=0}^{T},P)$ такой, что в момент $t$ тот $i^{th}$ компонент можно рассматривать как цену за $i^{th}$ объект.

Математически CPP $Z=(Z_{t})_{t=0}^{T}$ на рынке с d-активами – это адаптированный процесс в $\mathbb {R} ^{d}$ если Z является мартингалом относительно физической вероятностной меры $P$, и если $Z_{t}\in K_{t}^{+}\backslash \{0\}$ всегда $t$ такой, что $K_{t}$ – это конус платежеспособности рынка в данный момент времени $t$.

CPP играет роль эквивалентной меры мартингала на рынках с транзакционными издержками . В частности, существует соответствие 1 к 1 между CPP $Z$ и ЕММ $Q$.