S&P/ASX 200 VIX

S &P/ASX200 VIX ( A-VIX ) — это продукт финансового рынка, торговля которым осуществляется на основе подразумеваемой волатильности базового австралийского индекса акций .

Использование и интерпретация

A-VIX — это рыночный инструмент, оценивающий настроения инвесторов и ожидания рынка. Относительно высокое значение A-VIX подразумевает, что рынок ожидает значительных изменений в индексе S&P/ASX 200 в течение следующих 30 дней, тогда как относительно низкое значение A-VIX подразумевает, что рынок ожидает минимальных изменений. Диаграмма ASX ниже иллюстрирует эту взаимосвязь.

Аналогично, когда A-VIX находится на относительно высоком уровне, цены настроений инвесторов находятся в условиях высокой неопределенности.

И наоборот, когда A-VIX находится на относительно низких уровнях, это подразумевает низкую неопределенность.

Часто считается, что такие инструменты, как A-VIX, демонстрируют характеристики возврата к среднему значению вокруг , колеблясь долгосрочного среднего значения (или среднего значения ). Другими словами, за движением от долгосрочного среднего значения к высоким или низким экстремумам обычно следует движение назад к долгосрочному среднему значению.

Подразумевается, что за высокими уровнями волатильности может последовать возврат к более нормальным уровням волатильности, а низкие уровни волатильности могут быть предшественниками увеличения волатильности.

A-VIX указывается как в годовом исчислении процент стандартного отклонения , который можно конвертировать в более короткий период времени. Например, значение A-VIX, равное 20%, можно преобразовать в месячный показатель, помня, что волатильность масштабируется как квадратный корень времени, формула:

20% х √ 1/12 = 5,77%

В приведенном выше примере индексные опционы на S&P/ASX 200 включают в себя потенциал доходности на одно стандартное отклонение в течение следующего месяца в размере +/- 5,77%.

Торговая волатильность

Фьючерсы на S&P/ASX 200 VIX (фьючерсы A-VIX) — это биржевой инструмент, доступный на ASX, специально разработанный для управления и торговли ожидаемыми изменениями волатильности австралийского фондового рынка в рамках одной транзакции. Факс-лист по фьючерсам ASX VIX можно найти в ASX. ^{[ 1 ]}

С фьючерсами S&P/ASX 200 VIX вам будет проще хеджировать, торговать и арбитражировать ожидаемую волатильность на австралийском фондовом рынке. Другие варианты использования включают в себя:

Использование отрицательной корреляции между индексами S&P/ASX 200 VIX и S&P/ASX 200 для хеджирования портфелей акций.
Диверсификация портфелей, состоящих из нескольких активов, путем добавления волатильности в качестве класса активов с низкой или отрицательной корреляцией с другими классами активов.
Хеджирование риска Vega, присутствующего в опционных портфелях
Хеджирование внебиржевых (OTC) волатильных продуктов
Разработка арбитражных стратегий с использованием фьючерсов S&P/ASX 200 VIX и связанных с ними ценных бумаг, таких как индексные опционы.
Получение прибыли от правильного прогнозирования изменений подразумеваемой волатильности австралийского фондового рынка
Торговля спредом между разными контрактными месяцами фьючерсами S&P/ASX 200 VIX
Торговля фьючерсами S&P/ASX 200 VIX и фьючерсами VIX на других рынках.

Какую пользу это принесет инвесторам?

Диверсификация и портфеля страхование

Сильная отрицательная корреляция между S&P/ASX 200 VIX и S&P/ASX 200 означает, что добавление фьючерсов на S&P/ASX 200 VIX в портфель может обеспечить преимущества диверсификации в мире, где отрицательные корреляции становится все труднее обнаружить (подтверждением тому является растущая корреляция). между международными фондовыми рынками и растущей корреляцией акций и облигаций). См. статью под названием «VIX Your Portfolio – Продажа волатильности для улучшения производительности», написанную Томасом Макфарреном из Black Rock, ссылка на которую имеется на сайте Чикагской биржи опционов (CBOE). ^{[ 2 ]}

Доходность с поправкой на риск

В эпоху, когда оптимизация доходности с поправкой на риск имеет решающее значение, достижение этой цели становится все труднее. Недавние исследования показали, как можно использовать фьючерсы на американский VIX для достижения этой неуловимой цели. ^{[ 2 ]}

Новые торговые возможности:

Фьючерсы на S&P/ASX 200 VIX могут создать возможности для новых торговых стратегий, позволяющих использовать точку зрения на направление подразумеваемой волатильности. Например, если ожидается увеличение волатильности, трейдер может открыть длинную позицию по фьючерсу VIX.

Сравнение с другими инструментами, используемыми для управления волатильностью

Проще и, как правило, дешевле – фьючерсы на S&P/ASX 200 VIX могут предложить более дешевый и простой в использовании инструмент, чем опционы, при создании и управлении подверженностью волатильности на австралийском фондовом рынке. Будучи биржевыми и централизованно клиринговыми, фьючерсы на S&P/ASX 200 VIX также предлагают преимущества в эксплуатации и управлении рисками, помимо внебиржевых продуктов, таких как дисперсионные свопы.
Чистая волатильность. Другие инструменты, которые используются для получения прибыли или хеджирования от волатильности на австралийском фондовом рынке, также создают подверженность дополнительному и нежелательному риску. Хеджирование этих дополнительных рисков увеличивает стоимость и усложняет управление вашими рисками.

Например:

Использование производного инструмента на оффшорном индексе VIX может привести к более высокой ошибке отслеживания (особенно в периоды высокой волатильности), создать валютный риск и потребовать от вас торговать в часовом поясе внутреннего рынка для доступа к лучшей ликвидности .
Использование опционной стратегии может привнести дополнительную чувствительность, такую как направленный риск, или потребовать корректировки стратегии и, таким образом, повлечь за собой дополнительные транзакционные издержки.
Внебиржевые продукты, такие как свопы на отклонения , могут создавать риск контрагента, а их ликвидность в австралийском часовом поясе может быть неоднородной. ^{[ 3 ]}

См. также

ВИКС

Ссылки

^ Фьючерсы на S&P/ASX 200 VIX — ASX
^ Jump up to: ^а ^б VIX Your Portfolio – продажа волатильности для повышения производительности - Black Rock [1]
^ Индекс волатильности - ASX

Внешние ссылки

Индекс волатильности S&P/ASX 200 VIX
Присоединяйтесь к группе Linkedin – деривативы на акции ASX [2]

[1] Фьючерсы на S&P/ASX 200 VIX — ASX

[blackrock-2] Jump up to: ^а ^б VIX Your Portfolio – продажа волатильности для повышения производительности - Black Rock [1]

[3] Индекс волатильности - ASX

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]