Гранд суперцикл
| Название цикла/волны | Период (лет) |
|---|---|
| Цикл Китчина (инвентарь, например, цикл свинины ) | 3–5 |
| Цикл Жюглара (инвестиции в основной капитал) | 7–11 |
| Кузнецкие качели (инфраструктурные инвестиции) | 15–25 |
| Волна Кондратьева (технологическая основа) | 45–60 |
Большой суперцикл — это самый продолжительный период или волна роста финансового рынка, описанная волновым принципом Эллиотта , первоначально задуманным и сформулированным Ральфом Нельсоном Эллиоттом . Эллиотт предположил, что рост Большого Суперцикла начался на фондовом рынке США в 1857 году и продолжался до 1928 года. [1] но признал другую интерпретацию, согласно которой это могла быть третья или даже пятая волна Великого Суперцикла. [1] Однако эти назначения были переоценены и уточнены с использованием более крупных наборов исторических финансовых данных в работах А. Дж. Фроста и Р. Р. Пречтера, и теперь началом считается 1789 год, когда начали регистрироваться данные фондового рынка. [2]
Как и все волны Эллиотта, волны Большого Суперцикла подразделяются на более мелкие поколения волн. Следующее меньшее поколение волн — это волны уровня суперцикла . Современные применения Волнового принципа также описывают волны большей степени, охватывающие тысячелетние периоды времени. [2]
Современное применение волновой теории Эллиотта предполагает, что пятая волна Большого суперцикла завершается в 21 веке, и за ней должна последовать корректирующая модель снижения цен, которая будет представлять собой крупнейший экономический спад с 1700-х годов. [3]
Возможная волновая позиция Эллиотта на мировых фондовых рынках
[ редактировать ]Большого Суперцикла Некоторые волновые аналитики Эллиотта полагают, что медвежий рынок в США и Европе акций начался в 1987 году. [4] Когда это оказалось неверным, позже оно было изменено на 2000, а затем на 2006 год. [5] [6]
В течение 2006–2007 годов промышленный индекс Доу-Джонса достиг нового рекордного максимума, что было интерпретировано некоторыми аналитиками Elliott Wave как указание на то, что 2000–2002 годы не были началом медвежьего рынка Большого Суперцикла. Однако, поскольку этот новый максимум был всего лишь номинальным новым максимумом в долларах США, а не новым максимумом в унциях золота, другие аналитики Elliott Wave считают этот новый максимум «фальшивым». [7] [8]
Ожидание экономического спада
[ редактировать ]Спорный вопрос заключается в том, примет ли серьезная экономическая рецессия, сопровождающая завершение нынешнего Большого суперцикла, форму дефляционной депрессии или гиперинфляционного периода. Роберт Пректер неоднократно заявлял, что коллапс примет форму дефляционной депрессии, за которой, вероятно, последует гиперинфляция. В интервью в октябре 2006 года, когда его попросили обосновать дефляцию и ключевые факторы, поддерживающие ее, Пректер сказал:
Кредитный пузырь: тот факт, что у нас нет такой сильной валютной инфляции, как кредитная инфляция. А кредитные пузыри всегда лопались. Количество долларов, представляющих собой гринбеки (настоящие наличные деньги), ничтожно по сравнению с долларовой стоимостью кредитных инструментов. Поэтому, на мой взгляд, ФРС совершенно бессильна предотвратить окончательное сдувание кредитного пузыря. А некоторые люди говорят: «Ну, они могут печатать деньги». Хорошо, это просто ускорит крах кредитного пузыря, как только держатели облигаций поймут, что они делают. Из этого нет выхода. Вот это аргумент.
Что ж, гиперинфляция — это чистое предположение, основанное на политике. Это не имеет ничего общего с чтением рынков. Я думаю, что рынки сигнализируют о дефляции, и я в этом совершенно уверен. Для меня гиперинфляция станет естественной политической реакцией. Я имею в виду, что эти люди в Конгрессе настолько безответственны – за исключением, конечно, самих себя и своих семей. Их всегда переизбирают, поэтому они делают это правильно. Я имею в виду, что это работает для них как личностей, но не работает для страны. В любом случае, чтобы спасти свою шкуру, я думаю, наиболее вероятно, что они обратятся к Казначейству, независимо от того, сохранят ли они Федеральную резервную систему или нет, и скажут: «Давайте напечатаем, давайте запустим машины, напечатаем эти доллары и разложим их». их вокруг». [7]
Споры
[ редактировать ]Понятие Большого Суперцикла вызывает множество споров:
- Сделки с акциями не происходили в первые годы существования Соединенных Штатов, поэтому данные о ценах недоступны. Таким образом, понятие Большого Суперцикла было выдвинуто Р. Н. Эллиоттом путем объединения цен на золото, цен на британском фондовом рынке, а затем и цен на фондовом рынке США, поскольку экономика США превзошла Великобританию. Неясно, является ли эта методология научно обоснованной.
- Предполагается, что предполагаемый Большой Суперцикл охватывает больше времени, чем человеческая жизнь, что, по мнению некоторых, означает, что он не может существовать. Последователи теории Saeculum придерживаются этой точки зрения и вместо этого придерживаются убеждения, что определенные последовательности поколений переучивают примерно те же уроки, что и их предки. Подобные идеи можно найти в Библии . [ нужна ссылка ] Saeculum может соответствовать циклу Кондратьева.
- Идею медвежьего рынка Большого Суперцикла можно интерпретировать как предположение, что человечество никогда не научится на своих прошлых ошибках и не обретет самосознание в макроэкономическом смысле. Однако историческое исследование, представленное в книге Дэвида Хакетта Фишера « Большая волна» ( Oxford University Press , 1999), представляет собой тщательно аргументированный случай, согласно которому периодические кризисы в истории человечества становятся все менее нестабильными , что предполагает наличие своего рода общевидовых изменений. обучение происходит.
См. также
[ редактировать ]Примечания
[ редактировать ]- ^ Jump up to: а б Эллиотт, Р.Н. (1980) [1938]. «Принцип волн». В Пректере, Р.Р. (ред.). Основные работы Р. Н. Эллиотта . Библиотека новой классики. п. 56.
- ^ Jump up to: а б Альфред Джон Фрост, Роберт Ружло Пректер, Волновой принцип Эллиотта: ключ к поведению рынка . Джон Уайли и сыновья . 8 февраля 2001 г. ISBN . 0-471-98849-9 . Глава 5, Рисунок 5-4
- ^ Роберт Р. Пректер-младший , На гребне Приливной Волны . Джон Уайли и сыновья . 1997. ISBN 0-471-97954-6 . Главы 2 и 5
- ^ Норрис, Флойд (6 февраля 1989 г.). «Рынок; два теоретика разделились на волне Эллиотта» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 4 мая 2010 г.
- ^ Роберт Р. Пректер-младший , Победить крах: вы можете выжить и процветать в условиях дефляционной депрессии . Джон Уайли и сыновья. 2002. ISBN 0-470-87090-7 .
- ^ Роберт Р. Пректер-младший , Вид с вершины Гранд Суперцикла . Библиотека новой классики. 2003. ISBN 0-932750-55-9 . Предварительный просмотр
- ^ Jump up to: а б Роберта Р. Пректера-младшего с FinancialSense. Интервью Архивировано 7 ноября 2015 г. на Wayback Machine и стенограмма. Архивировано 22 декабря 2008 г. на Wayback Machine.
- ^ Роберт Р. Пректер-младший, интервью Тима В. Вуда. Архивировано 21 июля 2011 г. в Wayback Machine.
Ссылки
[ редактировать ]- Большая волна: ценовые революции и ритм истории (2000) ISBN 0-19-505377-X
- Коротаев Андрей В. и Цирель Сергей В. (2010). Спектральный анализ динамики мирового ВВП: волны Кондратьева, колебания Кузнеца, циклы Жюглара и Китчина в глобальном экономическом развитии и экономический кризис 2008–2009 годов . Структура и динамика . Том 4. №1. С.3-57.