Спокойное соотношение

Коэффициент Калмара (или коэффициент просадки ) — это показатель эффективности, используемый для оценки советников по торговле сырьевыми товарами и хедж-фондов . Он был создан Терри В. Янгом и впервые опубликован в 1991 году в торговом журнале Futures .

Янг владел фирмой California Managed Accounts в Санта-Инезе, Калифорния, которая управляла средствами клиентов и издавала информационный бюллетень CMA Reports . Название его компании «Калмар» является аббревиатурой названия его компании и ее информационного CAL ifornia Managed Accounts Reports бюллетеня : . Янг определил это так:

Коэффициент Калмара использует слегка модифицированный коэффициент стерлингов — среднюю годовую норму доходности за последние 36 месяцев, деленную на максимальную просадку за последние 36 месяцев — и рассчитывает его ежемесячно, а не на ежегодной основе, как в коэффициенте стерлингов.

Янг считал, что соотношение Калмара лучше, потому что

Коэффициент Кальмара меняется постепенно и служит для более легкого сглаживания периодов завышения и неудовлетворения результатов деятельности CTA, чем коэффициенты Стерлинга или Шарпа.

Следует отметить, что информационный бюллетень конкурентов, Managed Account Reports (основанный в 1979 году издателем Леоном Роузом), ранее определил и популяризировал другой показатель эффективности, коэффициент MAR , равный совокупному годовому доходу с момента создания , разделенному на максимальную просадку от зарождение .

Хотя коэффициент Calmar и коэффициент MAR иногда считаются идентичными, на самом деле они различны: коэффициент Calmar использует данные о производительности за 36 месяцев, тогда как коэффициент MAR использует все данные о производительности с момента создания. Более поздние версии коэффициента Кальмара вводят безрисковую ставку в числитель для создания коэффициента типа Шарпа .

См. также

• Результаты Модильяни с поправкой на риск
• соотношение омега
• Коэффициент доходности риска
• Коэффициент Шарпа
• Коэффициент стерлингов
• Коэффициент Сортино