Зомби диван

Банк -зомби — это финансовое учреждение , имеющее чистую экономическую стоимость меньше нуля, но продолжающее работать, поскольку его способность погасить свои долги подкрепляется скрытой или явной государственной кредитной поддержкой. ^[1]

Этот термин был впервые использован Эдвардом Кейном в статье 1987 года под названием « Опасности терпимости к капиталу: случай FSLIC и «зомби-ссудо-сберегательных учреждений» для объяснения опасностей терпимости к большому количеству неплатежеспособных сберегательных и кредитных ассоциаций и применен к возникающему японскому кризису в 1987 году. 1993 год . ^[2]^[3]^[4] Банк-зомби может продолжать работать и даже расти до тех пор, пока кредиторы уверены в способности соответствующего правительства получить средства, необходимые для поддержки своих обещаний, от нынешних или будущих налогоплательщиков. Однако когда эта способность кажется сомнительной, учреждения-зомби сталкиваются с массовым бегством незастрахованных вкладчиков и маржинальными требованиями со стороны контрагентов в сделках с деривативами . ^[2]^[3]

Фон

В статье, опубликованной в мартовском/апрельском выпуске журнала Society за 1992 год и озаглавленной «Беспорядок со страхованием сбережений и кредитов», Эдвард Кейн подробно остановился на источнике аналогии. «Хотя катастрофа со сберегательно-ссудным фондом (S&L) чрезвычайно сложна, — писал Кейн, — простодушные мультфильмы и фильмы ужасов могут проиллюстрировать, как ссудно-сберегательный страховой фонд превратился в такой беспорядок. ...В таких фильмах, как Джорджа Ромеро фильм «Ночь живых мертвецов» и «Рассвет мертвецов », трупы вылезают из могил и ходят в поисках еды. Они жаждут только одного — человеческой плоти. Как только эти живые мертвецы «зомби» питаются другим человеком, человек быстро умирает и тоже становится зомби. Многие ссудо-сберегательные учреждения в течение некоторого времени были учреждениями-зомби. Эти учреждения были неплатежеспособными в том смысле, что их активы упали ниже уровня, на котором они могли покрыть свой долг по депозитам. способны выжить только потому, что они могут питаться налогоплательщиками посредством гарантированного государством федерального страхования вкладов». ^[5]

Тайлер Коуэн , профессор экономики в Университете Джорджа Мейсона , написал для The New York Times в апреле 2011 года, что «если достаточное количество вкладчиков будут опасаться замораживания счетов, банки будут опустошены, и им также потребуются дополнительные государственные меры помощи в дополнение к помощь по безнадежным кредитам на недвижимость. Банки становятся похожими на пустые оболочки, каналы для государственной помощи, но сокращающиеся и убыточные, поскольку бизнес - и, в значительной степени, это уже имеет место в Ирландии. Португалия движется в том же направлении. , к тому, чтобы стать страной, населенной банками-зомби. Именно банки-зомби обрекают нынешние европейские планы спасения». ^[6]^[7]

Примеры

Япония

В 1990-е годы в Японии произошел обвал цен на недвижимость и фондовый рынок , что привело к неплатежеспособности крупных банков. ^[8] Вместо того, чтобы следовать жесткой рекомендации Соединенных Штатов либо закрыть, либо рекапитализировать эти банки, Япония поддерживала их функциональность на минимальном уровне посредством явных или неявных гарантий и частичной государственной помощи. ^[9] Образовавшиеся «банки-зомби», ни живые, ни мертвые, не могли поддерживать долгосрочный экономический рост, что с тех пор привело к экономической стагнации в Японии. ^{[ нужна ссылка ]}

Европа

После финансового кризиса 2008 года банки в Европе стали называть зомби; при этом некоторые банки еврозоны становятся зависимыми от Европейского центрального банка (ЕЦБ) в плане ликвидности. Это позволяет этим банкам кредитовать компании и способствовать росту. ^[10]

26 июля 2012 года президент ЕЦБ Марио Драги запустил программу прямых денежных операций (OMT) . ^[11] что привело к значительному увеличению стоимости суверенных облигаций, выпущенных странами европейской периферии. Восстановленная стабильность европейского банковского сектора не полностью перешла в экономический рост. Медленное восстановление объясняется плохим кредитным распределением банков-зомби. ^[12]^[13]

Новые ограничения, введенные Евросоюзом для европейских банков и вступившие в силу с января 2016 года, призваны защитить налогоплательщиков от необходимости оплачивать счета за спасение банков, как это произошло во время финансового кризиса. ^{[ нужна ссылка ]}

Соединенные Штаты

После кризиса 2008 года строгие стресс-тесты вынудили некоторые банки провести рекапитализацию. Возможно, это предотвратило явление банков-зомби, но существует вероятность того, что компании-зомби существуют; их доходы меньше, чем их процентные расходы. Таким образом, такие компании неспособны получать прибыль, поскольку вся выручка уходит на погашение долгов перед кредиторами и погашение расходов. ^[10]

Причины

Банки становятся зомби из-за плохих кредитов, которые они выдали. В странах с замедленной экономикой предприятия, взявшие кредиты у банков, становятся неспособными погасить кредиты. Вливания капитала в банк, полученные в первую очередь от правительства, а также за счет кредитов центрального банка, превращают его в банк-зомби.

Эти вливания обычно называют регуляторной терпимостью. Они позволяют банкам отложить признание своих убытков. Правительство предоставляет банкам-зомби свободу движения денежных средств в надежде, что со временем они смогут получать прибыль, таким образом, имея возможность покрыть свои убытки и оживить свою деятельность. Вместо того, чтобы требовать от бизнеса погашения долга, банки-зомби часто используют деньги, полученные от правительства, для продления условий своих кредитов для бизнеса, что, в свою очередь, приводит к существованию компаний-зомби .

Банки-зомби часто подвержены влиянию финансовой паники, во время которой кредиты портятся, а стоимость активов падает. ^[14]

Эффекты

Спасение обанкротившихся финансовых учреждений или банков-зомби также создает моральный риск : инвесторы идут на риск, не задумываясь о негативных последствиях, поскольку верят, что правительство поможет им в случае неудачи инвестиций. У инвесторов нет стимула беспокоиться о соотношении риска и прибыли, необходимом для здоровой экономики. Другие последствия зомби-банкинга включают непредсказуемость будущих доходов из-за неработающих активов на балансе. ^{[ нужна ссылка ]} Поскольку банки-зомби используют более высокие процентные ставки для привлечения инвесторов, здоровые банки страдают от конкуренции и теряют клиентов. Банки-зомби могут неохотно предоставлять кредиты частному сектору.

См. также

Ссылки

^ II, Джин А. Грант. «Банки-зомби среди нас, но паниковать не нужно» . Форбс . Проверено 16 июля 2023 г.
^ Jump up to: ^а ^б Кейн, Эдвард Дж. (1989). Неразбериха в сфере ссудно-сберегательного страхования: как это произошло? . Вашингтон, округ Колумбия : Издательство Urban Institute Press . ISBN 978-0-87766-468-0 .
^ Jump up to: ^а ^б Кейн, Эдвард Дж. (декабрь 1993 г.). «Какие уроки Японии следует извлечь из беспорядка со страхованием вкладов в США?». Журнал японской и международной экономики . 7 (4). Эльзевир : 329–355. дои : 10.1006/jjie.1993.1021 . ISSN 0889-1583 .
^ «Что такое зомби-банк? Определение и значение» . Новости рынка бизнеса . Проверено 16 июля 2023 г.
^ Кейн Э. Беспорядок со страхованием сбережений и ссуд. Общество. Март 1992 г.; 29(3): 4–10.
^ Коуэн, Тайлер (16 апреля 2011 г.). «Евро против вторжения банков-зомби» . Нью-Йорк Таймс .
^ «Банки-зомби: как нежить давит на европейскую экономику» . Блумберг. 11 июля 2017 г.
^ «ЯПОНСКИЙ ПУЗЫРЬ ЭКОНОМИКА» . www.sjsu.edu . Проверено 16 июля 2023 г.
^ Риз, Том (12 марта 2023 г.). «Потерянное десятилетие, худшее, чем в Японии, грозит навсегда изменить Великобританию» . Блумберг . Проверено 16 июля 2023 г.
^ Jump up to: ^а ^б Либерето, Даниэль (11 сентября 2021 г.). «Что такое зомби-банк?» . Инвестопедия .
^ Нельсон, Эше (26 июля 2017 г.). «Пять лет назад Марио Драги спас евро» . Кварц . Проверено 16 июля 2023 г.
^ Пелег С. и Равив А. 2017. Спираль риска: влияние банковского капитала и диверсификации на принятие риска, доступно на SSRN: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2921542.
^ Ачарья, В. Эйсерт, Т., Ойфингер, К., и Хирш, К.В., 2017. Чего бы это ни стоило: реальные последствия нетрадиционной денежно-кредитной политики, доступно на SSRN: https://papers.ssrn.com/sol3/papers .cfm?abstract_id=2961768
^ Ким, Сэм (01 апреля 2023 г.). «Зомби вернулись! Вот почему это экономические проблемы» . Bloomberg.com . Проверено 16 июля 2023 г.

Дальнейшее чтение

Банки-зомби: как разоренные банки и страны-должники наносят ущерб мировой экономике (Нью-Йорк, Уайли, 2011 г.), Ялман Онаран

[1] II, Джин А. Грант. «Банки-зомби среди нас, но паниковать не нужно» . Форбс . Проверено 16 июля 2023 г.

[kane1-2] Jump up to: ^а ^б Кейн, Эдвард Дж. (1989). Неразбериха в сфере ссудно-сберегательного страхования: как это произошло? . Вашингтон, округ Колумбия : Издательство Urban Institute Press . ISBN 978-0-87766-468-0 .

[kane2-3] Jump up to: ^а ^б Кейн, Эдвард Дж. (декабрь 1993 г.). «Какие уроки Японии следует извлечь из беспорядка со страхованием вкладов в США?». Журнал японской и международной экономики . 7 (4). Эльзевир : 329–355. дои : 10.1006/jjie.1993.1021 . ISSN 0889-1583 .

[4] «Что такое зомби-банк? Определение и значение» . Новости рынка бизнеса . Проверено 16 июля 2023 г.

[5] Кейн Э. Беспорядок со страхованием сбережений и ссуд. Общество. Март 1992 г.; 29(3): 4–10.

[6] Коуэн, Тайлер (16 апреля 2011 г.). «Евро против вторжения банков-зомби» . Нью-Йорк Таймс .

[7] «Банки-зомби: как нежить давит на европейскую экономику» . Блумберг. 11 июля 2017 г.

[8] «ЯПОНСКИЙ ПУЗЫРЬ ЭКОНОМИКА» . www.sjsu.edu . Проверено 16 июля 2023 г.

[9] Риз, Том (12 марта 2023 г.). «Потерянное десятилетие, худшее, чем в Японии, грозит навсегда изменить Великобританию» . Блумберг . Проверено 16 июля 2023 г.

[investo-10] Jump up to: ^а ^б Либерето, Даниэль (11 сентября 2021 г.). «Что такое зомби-банк?» . Инвестопедия .

[11] Нельсон, Эше (26 июля 2017 г.). «Пять лет назад Марио Драги спас евро» . Кварц . Проверено 16 июля 2023 г.

[12] Пелег С. и Равив А. 2017. Спираль риска: влияние банковского капитала и диверсификации на принятие риска, доступно на SSRN: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2921542.

[13] Ачарья, В. Эйсерт, Т., Ойфингер, К., и Хирш, К.В., 2017. Чего бы это ни стоило: реальные последствия нетрадиционной денежно-кредитной политики, доступно на SSRN: https://papers.ssrn.com/sol3/papers .cfm?abstract_id=2961768

[14] Ким, Сэм (01 апреля 2023 г.). «Зомби вернулись! Вот почему это экономические проблемы» . Bloomberg.com . Проверено 16 июля 2023 г.

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]

[6]

[7]

[8]

[9]

[10]

[11]

[12]

[13]

[14]