Центральная компания по страхованию жизни Кентукки

Центральная компания по страхованию жизни Кентукки

Промышленность	Страхование
Основан	1959
Несуществующий	12 февраля 1993 г.
Судьба	Свернутый (Ликвидировано Содружеством Кентукки в 1994 году; радиовещательное подразделение продано Grey Television )
Преемник	Джефферсон-Пилот
Штаб-квартира	Лексингтон, Кентукки
Ключевые люди	Гарвис Кинкейд; Уильям Э. «Бад» Бернетт
Количество сотрудников	1,200

Kentucky Central Life Insurance Company (KCL) была одной из крупнейших компаний по страхованию жизни в Соединенных Штатах , выписывавшей полисы в 49 штатах и ​​округе Колумбия до своего краха в 1993 году. На момент краха Kentucky Central имела более 43 миллиардов долларов США. активов, что сделало это седьмым по величине крахом страхования в истории Соединенных Штатов и на тот момент крупнейшим крахом бизнеса в истории Кентукки.

История

Kentucky Central была небольшой региональной компанией по страхованию жизни, базирующейся в Луисвилле, штат Кентукки, до 1959 года, когда контрольный пакет акций компании был приобретен Гарвисом Кинкейдом, который до своей смерти также был генеральным директором KCL. Уже будучи одним из самых успешных бизнесменов Кентукки, Кинкейд владел интересами в сфере радио- и телевещания, банковского дела, финансов, недвижимости, а также был управляющим партнером в собственной юридической фирме, когда приобрел KCL.

В 1963 году Кинкейд объявил о планах переместить компанию в Лексингтон, штат Кентукки, в попытке консолидировать свои многочисленные деловые интересы в регионе Центрального Кентукки. Переезд Kentucky Central произошел во время «золотой эры» бизнеса в Лексингтоне, когда экономика города перешла от аграрной по своей природе (с упором на табачную и чистокровную промышленность), когда другие крупные корпорации, такие как IBM , Ashland Oil и Jerrico, переехали в или начал расширять свою деятельность в городе.

По мере роста Лексингтона и Центрального Кентукки в конце 1960-х - начале 1970-х годов у Кинкейда было видение будущего города и финансовые ресурсы, доступные для воплощения его видения в жизнь. За это время он начал инвестировать прибыль от KCL в различные коммерческие предприятия, включая проекты развития недвижимости в центре города Лексингтон. Центральным элементом его видения станет Kincaid Towers , 22-этажное высотное здание стоимостью 20 миллионов долларов, на строительство которого ушло почти шесть лет.

Кинкейд не дожил до того, чтобы увидеть свою мечту о том, чтобы Центральный Кентукки стал краеугольным камнем Лексингтона как финансового центра Юго-Востока, когда он умер в 1975 году. На посту генерального директора его сменил Уильям «Бад» Бернетт, который проведет компанию через дополнительный бум. в сфере страхования, недвижимости, банковского дела, сельского хозяйства и телерадиовещания. Однако он также был у руля KCL, когда компания начала свой крах.

Ассоциация с братьями Уэбб

Во время строительного бума в Лексингтоне в начале 1970-х годов Кинкейд вступил в деловое партнерство с братьями Дональдом и Дадли Уэббами. Братья Уэбб, как и Кинкейд, были уроженцами Аппалачского региона Кентукки, которые ранее вели дела с одним из банковских интересов Кинкейда. Кинкейд доверил Уэббам реализовать его видение современного центра города Лексингтон, и обе стороны заключили ряд деловых сделок, многие из которых были подкреплены кредитами от Kentucky Central. В соответствии с этими договоренностями Kentucky Central давал Уэббам ссуду на развитие проектов в сфере недвижимости, а братья выплачивали ссуды за свою различную недвижимость.

Кинкейд настолько доверял братьям Уэбб, что, давая взаймы деньги на недвижимость и развитие недвижимости, он требовал от Дадли Уэбба только подписания договора личной гарантии по кредитам. Этот базовый контракт лишь гарантировал, что гарантии не будут реализованы, если только братья не отвлекут деньги от проекта или если проект не закроется. В любом случае недвижимость вернется в Центральный Кентукки.

Бад Бернетт продолжил это соглашение с братьями Уэбб, по которому он давал им взаймы средства для проектов в сфере недвижимости с соглашением, что гарантии будут применяться только в том случае, если проект будет расформирован или если будет обнаружено, что средства были незаконно присвоены или растрачены Уэббами. Это соглашение в конечном итоге станет одним из факторов, приведших к падению Центрального Кентукки.

Во время пребывания Бернетта на посту генерального директора Kentucky Central через Дональда и Дадли Уэбб начала строительство еще большего количества объектов недвижимости в рамках этой договоренности. Одной из причин усиления сотрудничества между двумя партиями были проекты возрождения центра города, связанные с тем, что Лексингтон принимал «Финал четырех» среди мужчин NCAA в 1985 году и среди женщин в 1986 году, а также расширение проектов развития по всей континентальной части Соединенных Штатов. «Новый центр города» Лексингтона, финансируемый KCL, разработанный и управляемый братьями Уэбб, был воспринят местными СМИ как история успеха; однако менее чем через десять лет обе стороны окажутся в тяжелом финансовом положении.

"Кентукки Энрон"

Одной из причин выхода на рынок недвижимости и девелопмента стали более высокие, чем ожидалось, выплаты по некоторым продуктам страхования жизни с высоким риском. Kentucky Central установила цели продаж, которые не могли быть достигнуты в данных финансовых условиях, а это означало, что компания чувствовала, что ей необходимо получить как можно больше доходов от своих инвестиций в недвижимость. В конечном итоге это приведет к уменьшению внутреннего контроля и рискованному бизнес-плану.

Контрактное соглашение между Kentucky Central и Уэббами, наряду с аналогичными соглашениями с другими местными бизнес-лидерами, к концу 1980-х годов начало создавать нагрузку на Kentucky Central. Позже в судебных документах многочисленные проекты строительства и развития были названы наносящими ущерб финансовой стабильности компании. Одним из таких примеров был 23-этажный жилой комплекс в финансовом районе Сан-Франциско, штат Калифорния , который был построен братьями Уэбб на кредит в 46 миллионов долларов от Kentucky Central. Когда Уэббы не смогли продать объект, недвижимость (оцененная в 25–30 миллионов долларов) вернулась к KCL. В конечном итоге он был продан за 19 миллионов долларов с убытком в 27 миллионов долларов. Другие примеры подобных договоренностей имели место в проектах Уэбба в Новом Орлеане , Колорадо-Спрингс и Лексингтоне. Связь Kentucky Central с братьями Уэбб была не единственной финансовой ошибкой; в последние дни существования компании были и другие, более вопиющие и сомнительные методы ведения бизнеса, два из которых связаны с бывшим губернатором Кентукки Уоллесом Уилкинсоном . Уилкинсон и Бернетт были давними друзьями и деловыми партнерами. Бернетт поддержал губернаторскую кампанию Уилкинсона в 1987 году, и Уилкинсон назначил Бернетта членом Университета Кентукки в 1988 году. Попечительского совета

Судебные документы показали, что вскоре после победы Уилкинсона на выборах в 1987 году он продал отель во Франкфурте, штат Кентукки, стоимостью чуть более 6 миллионов долларов, дочерней компании Kentucky Central за 12,6 миллиона долларов, что более чем в два раза превышает оценочную стоимость. Кроме того, Уилкинсон и его жена не выплатили проценты по облигациям промышленного назначения на сумму 11,4 миллиона долларов, использованным для строительства высотного кондоминиума в центре Лексингтона, поручителем по которому выступал Kentucky Central. Никаких юридических попыток заставить Уилкинсонов выплатить проценты официально не предпринималось до тех пор, пока компания не была ликвидирована.

Уилкинсон, братья Уэбб и другие деловые партнеры также получили кредиты от Kentucky Central под проценты, значительно ниже рыночной. Банк Луисвилля также получил ставки значительно ниже рыночной стоимости, как и другие видные деятели Центрального Кентукки, в том числе бывший спортивный директор Университета Кентукки Ларри Айви и бывший тренер по баскетболу Кентукки Рик Питино . Эта практика выдачи ссуд на большие суммы по процентным ставкам значительно ниже рыночных также привела к финансовой нестабильности Центрального Кентукки.

В течение двадцати трех лет аудиторская фирма Deloitte & Touche выполняла функции аудитора бухгалтерской и финансовой отчетности Kentucky Central. Одним из примеров был Брюс Бернетт (сын генерального директора Бада Бернетта), независимый страховой агент из Лексингтона, который не смог вернуть компании миллионы премий Kentucky Central, выплаченных клиентами, а компания, в свою очередь, никогда не требовала выплаты до тех пор, пока не была ликвидирована. .

Крах

Финансовые нарушения, кредиты, предоставленные по ставкам значительно ниже рыночных, и неспособность взыскать недостающую сумму посредством личных гарантий перед более чем 30 различными заемщиками по кредитам в конце 1980-х - начале 1990-х годов привели к тому, что Kentucky Central понесла финансовые потери, превышающие 141 миллион долларов. 12 февраля 1993 года Департамент страхования Кентукки конфисковал Kentucky Central и после тщательной проверки признал компанию неплатежеспособной. После почти столетия деятельности одна из ведущих компаний страны по страхованию жизни фактически прекратила свою деятельность, и более 1000 сотрудников остались без работы.

Заболев раком мозга , Бад Бернетт умер вскоре после того, как Kentucky Central была объявлена ​​неплатежеспособной, и в начале 1994 года началась процедура ликвидации. Год спустя Jefferson-Pilot взял на себя пожизненные и аннуитетные обязательства компании и предоставил 250 миллионов долларов соответствующей поддержки. Компания Bankers Trust Company приобрела у KCL долю недвижимости на сумму почти 225 миллионов долларов. Также были проданы два средства массовой информации в Лексингтоне ( радио WVLK-590 AM и телевидение WKYT-27 ), а также WYMT-TV в Хазарде . WVLK теперь принадлежит Cumulus Media , а две телевизионные станции принадлежат Grey Television .

Другие деловые интересы были проданы различным компаниям, и в суды Кентукки было подано более тридцати исков о возмещении средств. Один из первых исков, поданных штатом, был направлен против совета директоров KCL и имущества Бада Бернетта с требованием возмещения ущерба в размере 200 миллионов долларов. Ликвидаторы также предъявили иск Дадли, Дональду (и его жене) Джули Уэбб, а также бывшему губернатору Уоллесу Уилкинсону. Уэббам предъявили иск на 108 миллионов долларов, но после нескольких лет судебных разбирательств они выплатили в общей сложности 3,85 миллиона долларов.

Споры со Стивом Беширом

Во время губернаторской кампании 2007 года кандидат от Демократической партии Стив Бешир был обвинен своим оппонентом, тогдашним губернатором Эрни Флетчером , в причастности к краху Центрального Кентукки. Юридическая фирма Бешира Stites & Harbison была нанята в качестве главного юрисконсульта ликвидатора Дональда Стивенса, который был комиссаром штата по страхованию.

Однако Stites & Harbison уже представляла интересы Bank of Louisville, чьи активы включали ценные бумаги на миллионы долларов, предоставленные в качестве залога по кредиту, связанному с Kentucky Central в сложной сделке с недвижимостью. В 1995 году Стивенс попросил другую юридическую фирму расследовать утверждения о том, что у Stites & Harbison был конфликт интересов, представляя Управление страхования, продолжая при этом представлять Банк Луисвилля. В отчете утверждалось, что Бешир не принимал непосредственного участия, но имел «общие сведения» о конфликте интересов и должен был сообщить об этом комиссару по страхованию. Позже судья округа Джефферсон рассмотрел дело и не обнаружил никаких юридических или этических нарушений со стороны Бешира.

Флетчер попытался использовать эту проблему, чтобы показать, что конфликт интересов помешал Беширу спасти компанию, и провел сравнение между руководителями Beshear и Enron во время краха этой компании. Однако попытки бывшего губернатора провалились, поскольку он проиграл свою заявку на переизбрание Беширу почти с перевесом в 200 000 голосов (18%).