Продажа стирки

Фурш -продажа — это продажа ценных бумаг ( акций , облигаций , опционов ) с убытком и выкуп той же или по существу идентичной ценной бумаги (судя по номерам CUSIP или Комитета по унифицированным процедурам идентификации ценных бумаг) незадолго до или после нее. ^{[ 1 ]} Убытки от таких продаж в большинстве случаев не подлежат вычету в соответствии с Налоговым кодексом США. ^{[ 2 ]} Правила «фиктивной» продажи не позволяют инвестору, имеющему нереализованный убыток, ускорить налоговый вычет в текущем налоговом году, за исключением случаев, когда инвестор находится вне позиции в течение значительного периода времени. Продажа стирки может происходить в любое время в течение года или в разные годы.

В Соединенном Королевстве подобная практика, которая имеет место в конце календарного года, известна как ночлег и завтрак . При сделке с проживанием с завтраком позиция продается в последний торговый день года (обычно в конце торговой сессии) для установления налоговых убытков. Затем та же позиция выкупается в начале первой сессии нового торгового года, чтобы восстановить позицию (хотя и с меньшими затратами). Таким образом, этот термин получил свое название от поздней продажи и обратной покупки ранним утром. ^{[ 3 ]}

Правила фиктивной продажи не применяются, когда акции продаются с прибылью. ^{[ 4 ]} Связанный с этим термин « сбор налоговых убытков» - это «продажа инвестиций с убытком с намерением в конечном итоге выкупить те же инвестиции после . истечения 30-дневного окна IRS на продажу фиктивных товаров» Это позволяет инвесторам снизить сумму налога за счет инвестиционных потерь. ^{[ 5 ]} Промывка и подобные модели торговли сами по себе не запрещены; правила касаются только налогового режима капитальных потерь и учета текущей налоговой базы. Налоговые правила в США и Великобритании откладывают налоговые льготы при продаже белья с убытком. Такие убытки добавляются к основе вновь приобретенной ценной бумаги, по существу откладывая налоговые льготы до тех пор, пока не произойдет непроданная продажа, если она вообще произойдет.

Идентификация

Согласно юридическому словарю Merriam-Webster , юридическое определение — это «продажа и покупка ценных бумаг, не приводящая к изменению бенефициарного владельца». ^{[ 2 ]} В 1993 году IRS расширило определение продажи стирки. ^{[ 6 ]} В Соединенных Штатах законы о фиктивных продажах кодифицированы в «26 USC § 1091 – Убытки от фиктивных продаж акций или ценных бумаг». Соответствующие правила казначейства приведены в CFR 1.1091-1. ^{[ 7 ]} и 1.1091-2. ^{[ 8 ]}

В соответствии с разделом 1091 «фиктивная продажа» происходит, когда налогоплательщик продает или торгует акциями или ценными бумагами с убытком и в течение 30 дней до или после продажи: ^{[ 9 ]}^{[ 10 ]}

Покупает практически идентичные акции или ценные бумаги,
Приобретает по существу идентичные акции или ценные бумаги в полностью облагаемой налогом торговле,
Приобретает контракт или опцион на покупку практически идентичных акций или ценных бумаг, или
Приобретает практически идентичные акции для индивидуального пенсионного счета (IRA).

«Практически идентичные запасы», приобретенные любым из этих способов, называются «замещающими запасами» для этой исходной позиции. Налоговое управление США официально не определило, из чего состоят «практически идентичные» фонды. ^{[ 5 ]}

Последствия

В Соединенных Штатах правило продажи стирки имеет следующие последствия:

Налогоплательщик не имеет права требовать убытка от продажи (убыток не «реализован»).
Корректировка базы: недопустимая потеря добавляется к себестоимости замещающего запаса.
Период владения: Период владения запасами на замену включает период владения проданными запасами. ^{[ 11 ]}

В Соединенных Штатах отчетность о корректировках убытков от стирки осуществляется в форме 1099-B. ^{[ 12 ]} По данным Forbes, «большинство брокеров не сообщают о расчетах убытков от фиктивных продаж (WS) в течение года». Что касается IRS, налогоплательщики в Соединенных Штатах должны рассчитать свои убытки WS «по всем брокерским счетам налогоплательщика, включая IRA и супружеские счета, если они состоят в браке / подают совместную декларацию. ^{[ 13 ]} Правил «фиктивной продажи» также можно избежать, «не покупая ценные бумаги в течение 30 дней после продажи той же или аналогичной ценной бумаги с убытком». ^{[ 14 ]}

Регулировка базы

После того, как продажа идентифицируется как фиктивная продажа, и если запасной запас куплен в течение 30 дней до или после продажи, то убыток от фиктивной продажи добавляется к основе запасного запаса. Корректировка базы сохраняет выгоду от недопустимого убытка; держатель получает эту выгоду при будущей продаже замещающего запаса. Однако, если замещающие акции находятся на счете с льготным налогообложением, таком как IRA, недопустимый убыток не может быть добавлен к базису, и от убытка не будет никакой выгоды. ^{[ 15 ]}

Сбор налоговых убытков

Сбор налоговых потерь (TLH) — это метод «генерации» капитальных потерь. Это происходит, когда инвестор продает ценную бумагу, стоимость которой обесценилась. ^{[ 16 ]}^{[ 17 ]} CBS News описывает сбор налоговых убытков, в частности, как «продажу инвестиций с убытком с намерением в конечном итоге выкупить те же инвестиции после истечения 30-дневного окна IRS на продажу грязных товаров». Это позволяет инвесторам снизить сумму налога за счет инвестиционных потерь. ^{[ 5 ]} Сбор налоговых убытков может осуществляться в течение всего финансового года, что позволяет инвесторам «компенсировать прирост капитала капитальными потерями». ^{[ 18 ]} Если у инвестора за год больше капитальных потерь, чем прибылей, в этом году он может использовать до 3000 долларов в качестве вычета для «компенсации обычного дохода», а оставшаяся часть будет перенесена на будущие годы, если она не будет использована. ^{[ 19 ]} Сбор убытков откладывает налоги, но не отменяет их и, по сути, представляет собой получение беспроцентной ссуды от федерального правительства, при условии, что предельные налоговые ставки одинаковы. ^{[ 20 ]} Если предельные ставки различны, то может быть дополнительная налоговая экономия (например, вычет избыточных убытков из более высокой обычной ставки дохода в один год в обмен на дополнительный долгосрочный налог на прирост капитала по более низкой ставке в более поздний год) или даже налог штраф (например, вычет по более низкой ставке налога на прирост капитала в течение нескольких лет в обмен на гораздо большую прибыль в один последующий год, что ставит человека в категорию более высоких налогов на прирост капитала и подоходного налога на инвестиции в программу Medicare). ^{[ 21 ]}

Проще говоря, если «сбор налоговых убытков не будет произведен должным образом, это приведет к фиктивной продаже, которая устранит налоговые льготы при покупке и продаже». ^{[ 22 ]} Инвестор может использовать ряд методов, чтобы избежать срабатывания правила «фиктивной продажи».

Инвестор может подождать 30 дней, чтобы выкупить ценную бумагу. ^{[ 23 ]}
Инвестор может приобрести ценную бумагу, аналогичную оригиналу, но не соответствующую определению IRS как «практически идентичная». Например, инвестор может продать ETF и купить другой с аналогичными инвестиционными целями. ^{[ 24 ]}

Исторически большая часть сбора налоговых убытков осуществлялась в декабре. ^{[ 25 ]} Сбор налоговых потерь по-прежнему наиболее распространен в четвертом квартале года. Инвесторы как хвалили, так и критиковали эту практику, поскольку отсрочка уплаты налогов может привести в дальнейшем к более высоким ставкам, связанным с приростом капитала. ^{[ 21 ]}

Инвестиционные компании

IRS не опубликовало точного определения того, что представляет собой «практически идентичная» ценная бумага. Поэтому неясно, могут ли ценные бумаги разных инвестиционных компаний быть «по существу идентичными», даже если их инвестиционные цели идентичны. В результате, если инвестор торгует в ETF или взаимных фондах и выходит из них с почти одинаковыми активами, некоторые считают, что это не приводит к срабатыванию правила «фиктивной продажи». ^{[ 26 ]}^{[ 27 ]}

Например, ETF SPDR S&P 500 компании State Street (NYSEARCA: SPY). ^{[ 28 ]} и iShare Core S&P 500 ETF (NYSEARCA:IVV). ^{[ 29 ]} оба отслеживают индекс S&P 500 . Если инвестор покупает акции SPY, а рыночная цена падает, IRS не предоставило указаний о том, может ли инвестор продать свои акции SPY, купить акции IVV и заявить о потере капитала, не прибегая к правилу «фиктивной продажи», несмотря на то, что что два ETF имеют почти одинаковую доходность.

Методы оптимального сбора налоговых потерь

Оптимизация портфеля средней дисперсии

С начальным набором весов портфеля $w_{0}$ и эталонные веса $w_{B}$ , можно выполнить TLH в рамках оптимизации среднего отклонения , разработав целевую функцию ^{[ 30 ]} это максимизирует разницу между налоговой альфа портфеля и ошибкой отслеживания : ^{[ 31 ]} $\max _{w}\;\underbrace {\alpha ^{T}(w-w_{0})} _{\text{Tax Alpha}}-\underbrace {{\lambda \over {2}}(w-w_{B})^{T}\Sigma (w-w_{B})} _{\text{Tracking Error}}$

где $\lambda$ это штрафной срок за чрезмерную ошибку отслеживания и $\Sigma$ — ковариационная матрица доходности активов. Для каждого актива, который покупается/продается, необходимо включить ограничения: ${\begin{cases}w_{j}\geq w_{0,j},\quad &({\text{Buy Trades}})\\w_{j}\leq w_{0,j},\quad &({\text{Sell Trades}})\end{cases}}$

С помощью этой формулировки оптимизация TLH может применяться в рамках структуры средней дисперсии. Решение легко вычисляется с помощью квадратичного программирования .

См. также

Экс-дивидендная дата , когда благоприятный налоговый режим квалифицированных дивидендов зависит от 60-дневного периода владения, аналогично правилам «фиктивной продажи».
Круговой обмен — тип бухгалтерского мошенничества, практикуемый посредством обмена активами, напоминающий фальшивые продажи внутри группы участников.

Ссылки

^ «Налоговый кодекс, раздел 1091» .
^ Jump up to: ^а ^б Уош-Сейл , Мерриам Вебстер
^ «Что такое предложение типа «ночлег и завтрак»? Определение и значение» . BusinessDictionary.com . Архивировано из оригинала 28 июня 2013 г. Проверено 16 июля 2013 г.
^ Герман, Том (7 октября 2012 г.), « Правила «чистой продажи» не направлены на получение прибыли» , Wall Street Journal
^ Jump up to: ^а ^б ^с Помощь в сборе налоговых потерь , CBS News , 17 декабря 2010 г.
^ IRS расширяет определение продаж стирки: сможет ли Cottage Savings добиться успеха? , Журнал CPA
^ «CFR 1.1091-1» . Проверено 1 апреля 2015 г.
^ «CFR 1.1091-2» . Проверено 1 апреля 2015 г.
^ «Инвестиционные доходы и расходы» (PDF) . Публикация IRS 550 . 2011. с. 60 . Проверено 14 сентября 2012 г.
^ Томас, Кэй А. (8 апреля 2011 г.). «Мойка продаж 101» . Налоговое руководство для инвесторов . Фэрмарк Пресс Инк . Проверено 14 сентября 2012 г.
^ Публикация IRS 550 - Инвестиционные доходы и расходы - Промывка продаж
^ «Корректировка убытков от стирки может стать большой головной болью по возврату налогов» , Forbes
^ «Как избежать налогов на убытки от стирки» , Forbes
^ Разношерстный дурак: правило «грязной распродажи» и что оно означает , Seattle Times , 26 января 2019 г.
^ Томас, Кэй А. (20 декабря 2007 г.). «Промывание продаж и IRA» . Налоговое руководство для инвесторов . Фэрмарк Пресс . Проверено 22 мая 2018 г.
^ Чарльз Шваб: Сбор налоговых потерь
^ Ребалансировка с помощью ETF, чтобы избежать правила «мошних продаж» , CNBC , 14 декабря 2010 г.
^ Фельдман, Эми (16 декабря 2011 г.), Налоговое планирование на конец года: гонка за сбором налоговых потерь , Reuters
^ Лучший способ сократить потери на фондовом рынке , CNN , 22 ноября 2018 г.
^ Оценка истинной стоимости сбора налоговых потерь , AP News , 5 апреля 2018 г.
^ Jump up to: ^а ^б Взвешивая плюсы и минусы ежегодного сбора налоговых потерь , CNBC , 27 октября 2014 г.
^ «Как снизить налоги с помощью сбора налоговых потерь» , Forbes
^ Для чистых налоговых потерь на складе учитывайте правило «чистой продажи» , Chicago Tribune , 19 июня 1989 г.
^ Wealthfront: сбор налоговых потерь
^ «Почему вам следует собирать урожай налоговых потерь прямо сейчас» , Forbes
^ Налоговые правила для убытков ETF Fidelity.com
^ Практически идентичная инвестопедия безопасности
^ State Street SPDR S&P 500 ETF
^ iShares Core S&P 500 ETF
^ Тембине, Хамиду; Дункан, Тайрон Э. (март 2018 г.). «Линейно-квадратичные игры типа среднего поля: прямой метод» . Игры . 9 (1): 7. дои : 10.3390/g9010007 . hdl : 10419/179168 .
^ Мун, Эйвери (2014). «Налоговые эффективные портфели» (PDF) . Р/Финанс 2014 .

Внешние ссылки

Уош-Сейл , Мерриам Вебстер

[www.law.cornell.edu-1] «Налоговый кодекс, раздел 1091» .

[www.merriam-webster.com-2] Jump up to: ^а ^б Уош-Сейл , Мерриам Вебстер

[www.businessdictionary.com-3] «Что такое предложение типа «ночлег и завтрак»? Определение и значение» . BusinessDictionary.com . Архивировано из оригинала 28 июня 2013 г. Проверено 16 июля 2013 г.

[www.wsj.com-4] Герман, Том (7 октября 2012 г.), « Правила «чистой продажи» не направлены на получение прибыли» , Wall Street Journal

[www.cbsnews.comnews-5] Jump up to: ^а ^б ^с Помощь в сборе налоговых потерь , CBS News , 17 декабря 2010 г.

[www.cpajournal.com-6] IRS расширяет определение продаж стирки: сможет ли Cottage Savings добиться успеха? , Журнал CPA

[1.1091-1-7] «CFR 1.1091-1» . Проверено 1 апреля 2015 г.

[1.1091-2-8] «CFR 1.1091-2» . Проверено 1 апреля 2015 г.

[pub550-9] «Инвестиционные доходы и расходы» (PDF) . Публикация IRS 550 . 2011. с. 60 . Проверено 14 сентября 2012 г.

[10] Томас, Кэй А. (8 апреля 2011 г.). «Мойка продаж 101» . Налоговое руководство для инвесторов . Фэрмарк Пресс Инк . Проверено 14 сентября 2012 г.

[www.irs.com-11] Публикация IRS 550 - Инвестиционные доходы и расходы - Промывка продаж

[www.forbes.com-12] «Корректировка убытков от стирки может стать большой головной болью по возврату налогов» , Forbes

[www.forbes.com/sites-13] «Как избежать налогов на убытки от стирки» , Forbes

[www.seattletimes.com-14] Разношерстный дурак: правило «грязной распродажи» и что оно означает , Seattle Times , 26 января 2019 г.

[www.fairmark.com-15] Томас, Кэй А. (20 декабря 2007 г.). «Промывание продаж и IRA» . Налоговое руководство для инвесторов . Фэрмарк Пресс . Проверено 22 мая 2018 г.

[www.schwab.com-16] Чарльз Шваб: Сбор налоговых потерь

[www.cnbc.com-17] Ребалансировка с помощью ETF, чтобы избежать правила «мошних продаж» , CNBC , 14 декабря 2010 г.

[www.reuters.com/article/us-18] Фельдман, Эми (16 декабря 2011 г.), Налоговое планирование на конец года: гонка за сбором налоговых потерь , Reuters

[www.cnn.com/2018-19] Лучший способ сократить потери на фондовом рынке , CNN , 22 ноября 2018 г.

[www.apnews.com-20] Оценка истинной стоимости сбора налоговых потерь , AP News , 5 апреля 2018 г.

[www.cnbc.com/2014-21] Jump up to: ^а ^б Взвешивая плюсы и минусы ежегодного сбора налоговых потерь , CNBC , 27 октября 2014 г.

[www.forbes.com/sites/davidrae-22] «Как снизить налоги с помощью сбора налоговых потерь» , Forbes

[www.chicagotribunecom-23] Для чистых налоговых потерь на складе учитывайте правило «чистой продажи» , Chicago Tribune , 19 июня 1989 г.

[www.research.com-24] Wealthfront: сбор налоговых потерь

[www.forbes.com/simonmoore-25] «Почему вам следует собирать урожай налоговых потерь прямо сейчас» , Forbes

[www.fidelity.com-26] Налоговые правила для убытков ETF Fidelity.com

[www.investopedia.com-27] Практически идентичная инвестопедия безопасности

[www.spdrs.com-28] State Street SPDR S&P 500 ETF

[www.ishares.com-29] Shares Core S&P 500 ETF

[30] Тембине, Хамиду; Дункан, Тайрон Э. (март 2018 г.). «Линейно-квадратичные игры типа среднего поля: прямой метод» . Игры . 9 (1): 7. дои : 10.3390/g9010007 . hdl : 10419/179168 .

[www.rinfinance.com-31] Мун, Эйвери (2014). «Налоговые эффективные портфели» (PDF) . Р/Финанс 2014 .

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]

[ 4 ]

[ 5 ]

[ 6 ]

[ 7 ]

[ 8 ]

[ 9 ]

[ 10 ]

[ 11 ]

[ 12 ]

[ 13 ]

[ 14 ]

[ 15 ]

[ 16 ]

[ 17 ]

[ 18 ]

[ 19 ]

[ 20 ]

[ 21 ]

[ 22 ]

[ 23 ]

[ 24 ]

[ 25 ]

[ 26 ]

[ 27 ]

[ 28 ]

[ 29 ]

[ 30 ]

[ 31 ]