Совокупный индекс облигаций США Bloomberg
Совокупный индекс облигаций США Bloomberg , или Agg , представляет собой широкий базовый по рыночной капитализации взвешенный индекс рынка облигаций , представляющий среднесрочные облигации инвестиционного уровня, торгуемые в Соединенных Штатах. Инвесторы часто используют индекс в качестве альтернативы для измерения эффективности рынка облигаций США . [1] [2]
Помимо корпоративного долга инвестиционного уровня, индекс отслеживает государственный долг , ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (MBS) и ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS), чтобы моделировать совокупность инвестиционных облигаций, соответствующих определенным критериям. Чтобы быть включенными в Agg, облигации должны иметь инвестиционный уровень , иметь непогашенную номинальную стоимость не менее 100 миллионов долларов и иметь срок погашения не менее одного года.
индексные фонды и биржевые фонды Доступны , которые отслеживают этот индекс облигаций.
Индекс поддерживается Bloomberg LP с 24 августа 2016 года. До этого он был известен как индекс совокупных облигаций Barclays Capital и поддерживался Barclays . До 3 ноября 2008 года он был известен как совокупный индекс облигаций Lehman и поддерживался ныне несуществующей компанией Lehman Brothers .
История
[ редактировать ]Предшественник совокупного индекса облигаций США Bloomberg был создан 7 июля 1973 года Артом Липсоном и Джоном Раундтри, оба из Kuhn, Loeb & Co. , специализированного инвестиционного банка . Липсон и Раундтри создали два индекса совокупной доходности, ориентированные на облигации США: индекс правительства США и корпоративный индекс инвестиционного уровня США. Индексы были смешаны в 1979 году для формирования индекса правительства/кредита. В 1986 году к индексу были также добавлены ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, который был переименован в Совокупный индекс США и дополнен историческими данными до 1976 года. [3]
Позже он был переименован в совокупный индекс облигаций Barclays Capital. [4]
Индекс был приобретен Bloomberg LP в августе 2016 года в рамках более крупной продажи бизнеса банка по индексированию и анализу рисков. Впоследствии индекс был переименован в совокупный индекс облигаций США Bloomberg Barclays. После приобретения Bloomberg и Barclays объявили, что индекс будет совместным брендом на первоначальный пятилетний срок. [5] В августе 2021 года Bloomberg объявил о переименовании индекса в Bloomberg US Aggregate Bond Index. [2]
Характеристики индекса
[ редактировать ]Совокупный индекс облигаций США Bloomberg — это рыночной капитализации индекс, взвешенный по , то есть ценные бумаги в индексе взвешиваются в соответствии с размером рынка каждого типа облигаций. Представлено большинство торгуемых в США облигаций инвестиционного уровня. Муниципальные облигации и казначейские ценные бумаги, защищенные от инфляции, исключены из-за проблем с налогообложением. Индекс включает в себя казначейские ценные бумаги , облигации государственных учреждений, облигации с ипотечным покрытием , корпоративные облигации и ряд иностранных облигаций, торгуемых в США.
Совокупный индекс облигаций США Bloomberg является среднесрочным индексом. Средневзвешенный срок погашения на 1 июля 2022 года составил 8,76 года.
Инвестирование
[ редактировать ]Многие индексные фонды и биржевые фонды пытаются воспроизвести (без учета комиссий и расходов) показатели совокупного индекса облигаций США Bloomberg. Некоторые примеры таких фондов включают iShares Core US Aggregate Bond Index (AGG), индексный фонд с фиксированным доходом Thrift Savings Plan (F Fund), индексный фонд Vanguard Total Bond Market (VBMFX) и Fidelity индексный фонд US Bond ( FXNAX ). Управляющие фондами иногда подразделяют различные части Агрегата по срокам погашения или секторам для управления отдельными портфелями. Муниципальный раздел индекса является единственной частью индекса, которую нельзя использовать для этой цели: поскольку муниципальные долговые обязательства выпускаются очень многими различными организациями, муниципалитеты в Агрегате предназначены только для репрезентативности, а Bloomberg поддерживает отдельные индексы для сохранение портфелей, принадлежащих только муниципалитетам.
Критика
[ редактировать ]Некоторые инвесторы раскритиковали использование Agg как показателя эффективности всей системы фиксированного дохода в США. Поскольку эталонный индекс был основан в 1970-х годах, а некоторые его данные относятся только к 1986 году, когда процентные ставки начали снижаться с рекордных максимумов, индекс имел отрицательную доходность лишь несколько лет.
Кроме того, примерно треть совокупной стоимости приходится на казначейские облигации США, которые подвергают индекс воздействию денежно-кредитной политики США. Исключение высокодоходных, номинированных в иностранной валюте и муниципальных облигаций, а также некоторых ценных бумаг с ипотечным покрытием также ограничивает индекс. [6]
См. также
[ редактировать ]Ссылки
[ редактировать ]- ^ Властелика, Райан (24 июля 2017 г.). «Сломанный эталон? Почему некоторые инвесторы хотят нового стандарта для облигаций» . МаркетВотч . Архивировано из оригинала 21 июля 2017 г. Проверено 5 ноября 2019 г.
- ^ Перейти обратно: а б Лю, Иви (24 августа 2021 г.). « Agg» снова получает новое имя. У Bloomberg большие планы в отношении своего индексного бизнеса» . Бэрронс . Архивировано из оригинала 25 августа 2021 г. Проверено 1 сентября 2021 г.
- ^ «Методология Bloomberg Barclays» (PDF) . Профессиональные услуги Bloomberg . 10 июля 2019 г. Архивировано (PDF) из оригинала 01 ноября 2019 г. Проверено 1 ноября 2019 г.
- ^ «Barclays Agg имела скромное происхождение» . Уолл Стрит Джорнал . 2 апреля 2013 г.
- ^ Слейтер, Стив (16 декабря 2015 г.). «Barclays продает подразделение эталонных индексов Bloomberg» . Рейтер . Проверено 1 ноября 2019 г.
- ^ Роббинс, Кристофер (10 октября 2016 г.). «Является ли индекс Barclays Agg вздором?» . ФА Маг . Архивировано из оригинала 10 октября 2016 г. Проверено 5 ноября 2019 г.
- Ричард А. Ферри, «Все о распределении активов» , McGraw-Hill, 2006 г., ISBN 0-07-142958-1