Хазем Даук
Хазем Даук – финансовый экономист , известный своей работой в области регулирования ценных бумаг , особенно инсайдерской торговли , управления доходами и коротких продаж . Он является профессором Корнельского университета , где возглавляет кафедру Питера Дж. и Стефани Дж. Нолан. Его статьи цитировались более 4000 раз ( Google Scholar ). [ 1 ] Даук — генеральный директор United Insurance Company. [ 2 ]
В 1998 году его исследование выявило безудержную инсайдерскую торговлю на Мексиканской фондовой бирже . [ паб 1 ] [ 3 ] [ 4 ] Это привело к возникновению множества вопросов о ценности и применимости законов об инсайдерской торговле. Исследование получило награду за лучшую академическую работу, присуждаемую Международным инвестиционным форумом Чикагского университета .
В ходе более позднего исследования Даук провел комплексное исследование законов об инсайдерской торговле и судебного преследования примерно в ста странах, где есть фондовый рынок. Затем он показал, что страны, которые обеспечивают соблюдение законов об инсайдерской торговле, снижают стоимость финансирования компаний на многие процентные пункты. Это связано с тем, что внешним инвесторам больше не требуется компенсация за деньги, которые они теряют в результате торговли с более информированными инсайдерами. С другой стороны, наличие закона без обеспечения его соблюдения ни к чему не приведет. [ паб 2 ] [ 5 ] [ 6 ] [ 7 ] [ 8 ] Это исследование было номинировано на премию Смита Бридена за лучшую статью в журнале «Финансы» за 2002 год.
Незадолго до скандала с Enron Даук исследовал, влияет ли информационный риск, связанный с качеством бухгалтерской прибыли, на фондовые рынки всего мира (он проанализировал финансовую отчетность 34 стран за период 1985-1998 гг.). Он обнаружил, что манипуляции с бухгалтерским учетом в стране значительно увеличивают стоимость финансирования компаний и снижают ликвидность . [ паб 3 ] [ 9 ] [ 10 ] Он также обнаружил, что страной с наибольшим количеством манипуляций с бухгалтерским учетом была Греция . Год спустя Европейская комиссия выпустила официальное предупреждение после того, как было установлено, что Греция фальсифицировала данные о бюджетном дефиците в преддверии вступления в еврозону . [ 11 ] Несколько лет спустя греческий долговой кризис начался .
Даук также известен своими исследованиями, в которых документированы законы и практика коротких продаж примерно на сотне фондовых рынков мира. Журнал The Banker написал, что «большинство западных регулирующих органов, как правило, широко поддерживают выводы» Даука, который пришел к выводу, что, когда возможны короткие продажи, цены на акции менее волатильны и имеется большая ликвидность. Однако в интервью тому же журналу он заявил, что не выступает против временных ограничений на короткие продажи, введенных в разных странах в ответ на финансовый кризис. [ паб 4 ] [ 12 ]
Публикации (подборка)
[ редактировать ]- ^ «Когда событие не является событием: любопытный случай развивающегося рынка» (совместно с У. Бхаттачарья, Б. Йоргенсоном и К. Кером), Journal of Financial Economics , 2000, 55 , 69-101.
- ^ «Мировая цена инсайдерской торговли» (совместно с У. Бхаттачарья), Journal of Finance , 2002, 57 , 75-108. Перепечатано в Claessens S. and L. Laeven (ed), 2006, «Читатель по международным корпоративным финансам» , Всемирный банк , Херндон, Вирджиния, США.
- ^ «Мировая цена непрозрачности доходов» (совместно с У. Бхаттачарья и М. Велкером), Accounting Review , 2003, 78 , 641-678.
- ^ «Ограничения коротких продаж в масштабах всего рынка» (совместно с А. Чароенруком), рабочий документ Корнельского университета, 2005 г.
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Статьи в Google Scholar . Проверено 1 февраля 2017 г. Примечание. Авторы статей по финансовой экономике перечислены в алфавитном порядке.
- ^ «Объединенная страховая компания, Хазем Даук, новый генеральный директор» (март 2011 г.). Журнал Атлас .
- ↑ Барнхарт, Билл (12 марта 1998 г.). «Внутри Мексики». Чикаго Трибьюн , стр. 6.
- ↑ Хендерсон, Барри (8 февраля 1999 г.). «Коррупция? Карамба! Ученые отмечают широкое распространение инсайдерской торговли в Мексике». Бэрронс , с. 22-23.
- ^ «Цена неравенства» (22 января 2000 г.). Экономист .
- ↑ Бирд, Элисон (12 апреля 2001 г.) «Немногие страны соблюдают законы об инсайдерской торговле». Файнэншл Таймс .
- ↑ Хоффман, Яша (3 марта 2004 г.) «Инсайдерская торговля: хорошая вещь?» Бостон Глобус .
- ↑ Рамзи, Ян (8 августа 2005 г.) «ASIC ведёт тяжелую борьбу за сохранение честности» . Возраст .
- ↑ Поппер, Маргарет (22 июля 2002 г.) «Экономические тенденции: прозрачная Америка» . Блумберг Бизнесуик .
- ↑ Вайссер, Кибела. Архивировано 13 февраля 2012 г. в Wayback Machine (сентябрь 2002 г.). «Слово на улице: Домой». Деньги , с. 37-38.
- ^ «Профиль Греции — Хронология» (15 декабря 2016 г.). Би-би-си .
- ^ Бек, Джон (3 октября 2011 г.) « Рыночный контроль: работает ли вмешательство? » « Банкир , история на обложке.
| Международный | |
|---|---|
| Национальный | |
