Общий коэффициент расходов

Коэффициент общих расходов (TER) является мерой общей фонда стоимости для инвестора . Общие затраты могут включать в себя различные сборы (покупка, погашение, аудит ) и другие расходы. фонда, TER, рассчитанный путем деления общих годовых затрат на общие активы усредненные за этот год, обозначается в процентах. Обычно она несколько меняется от года к году.

Обычно он состоит из годовой платы за управление (AMC), ^{[ 1 ]} плата, которую фондовая компания взимает ежегодно за управление фондом (обычно комиссия, выплачиваемая управляющим фондом), плюс «другие» расходы, понесенные при управлении фондом. Эти другие сборы могут состоять из сборов за регистрацию акций, сборов, выплачиваемых аудиторам , судебных издержек и сборов за хранение. В общий коэффициент расходов не включены транзакционные издержки, возникающие в результате торговли активами фонда. ^{[ 2 ]}

Поскольку TER включает в себя эти другие сборы, он является более точным показателем «торможения» эффективности работы фонда, чем просто использование только ежегодных сборов за управление. В своих рекламных объявлениях и даже информационных бюллетенях фондовые компании склонны уделять больше внимания КУА, из-за чего частному инвестору (по крайней мере, в Великобритании ) сложно увидеть общий коэффициент расходов фонда, в который они инвестируют. Однако в США необходимо не только показать это, но и сделать это как можно более ясным и кратким.

Затраты фонда очень важны: каждый доллар, взимаемый фондом, — это доллар , который инвесторы не получат, но затраты могут быть в некоторой степени (или даже полностью) компенсированы выгодами.

Управляющие фондами могут принести пользу инвесторам разными способами. К ним относятся:

инвестирование в активы, к которым не имеют доступа более мелкие прямые инвесторы ;
платить более низкие брокерские издержки при покупке и продаже;
использование ряда методов снижения риска ; и
использование преимуществ управления большим пулом активов – часто с регулярными притоками – для эффективного внесения текущих корректировок в фонд таким образом, чтобы повысить доходность, минимизировать потери и/или снизить волатильность цен.

Управляющие фондами также экономят время и усилия инвесторов за счет:

предоставление сводной информации о доходах и налогах и
забота о повседневной документации и принятии решений, которые могут быть связаны с проведением большого количества инвестиций.

Точно так же, как покупка самой дешевой машины или дома не всегда является лучшим вариантом; Было бы ошибкой просто инвестировать в фонд с наименьшими затратами. Некоторые виды фондов (например, денежные фонды ) обходятся намного дешевле, чем другие (например, диверсифицированные фонды акций ), но хороший фонд должен работать лучше – после комиссий – чем любой денежный фонд в долгосрочной перспективе. В целом кажется, что существует в лучшем случае положительная корреляция между комиссионными, взимаемыми фондом, и доходами, которые он приносит инвесторам. ^{[ 3 ]}

После того, как инвестор принял решение о наборе активов (распределении активов), который соответствует его ситуации, потребностям и целям, ему необходимо знать, следует ли инвестировать через (более дорогие) активно управляемые фонды, более дешевые ETF (торгуемые на бирже фонды) или напрямую. . Рассматривая возможность использования управляемого фонда, им следует изучить, что делает управляющий, чтобы заработать свои гонорары, и прибыль, которую они могут получить после комиссий.

Профессиональные финансовые консультанты, несущие фидуциарные обязательства по отношению к своим клиентам, могут помочь определить наилучший компромисс между всеми различными доступными вариантами инвестиций, учитывая все характеристики, включая соотношение общих расходов.

См. также

Коэффициент расходов

Ссылки

^ «Комиссия за управление – обзор, как это работает, пример» . Институт корпоративных финансов . Архивировано из оригинала 2 июня 2021 г. Проверено 02 июня 2021 г.
^ Например, http://www.legislation.govt.nz/regulation/public/2013/0047/latest/whole.html?search=sw_096be8ed80a5d963_ter_25_se&p=1#DLM5094036 . Архивировано 8 августа 2014 г. в Wayback Machine , 31 июля 2014 г.
^ Хиль-Басо и Руис-Верду. «Взаимосвязь между ценой и доходностью в индустрии взаимных фондов» (PDF) . Факультет делового администрирования Мадридского университета Карлоса III. Архивировано (PDF) из оригинала 18 апреля 2015 г. Проверено 27 июля 2016 г.

Внешние ссылки

[1] «Комиссия за управление – обзор, как это работает, пример» . Институт корпоративных финансов . Архивировано из оригинала 2 июня 2021 г. Проверено 02 июня 2021 г.

[2] Например, http://www.legislation.govt.nz/regulation/public/2013/0047/latest/whole.html?search=sw_096be8ed80a5d963_ter_25_se&p=1#DLM5094036 . Архивировано 8 августа 2014 г. в Wayback Machine , 31 июля 2014 г.

[3] Хиль-Басо и Руис-Верду. «Взаимосвязь между ценой и доходностью в индустрии взаимных фондов» (PDF) . Факультет делового администрирования Мадридского университета Карлоса III. Архивировано (PDF) из оригинала 18 апреля 2015 г. Проверено 27 июля 2016 г.

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]