Инвестиционная структура «мастер-фидер»

Структура «мастер-фидер» — это метод структурирования инвестиционных фондов . Это позволяет управляющим активами получать эффективность от более крупных пулов активов ( см. экономику масштаба ), одновременно формируя инвестиционные фонды для разделения рыночных ниш.

Одна или несколько инвестиционных компаний объединяют свои портфели в рамках другой структуры – несколько более мелких фидерных фондов вносят вклад в один основной фонд.

Иногда, особенно когда фидерами являются хедж-фонды , это способ соблюдения правовых систем отдельных юрисдикций. Например, оншорный фидерный фонд и оффшорный фидерный фонд вносят вклад в один и тот же основной портфель.

Эту структуру также иногда называют ступицей и спицами .

Налоговые проблемы

Для американского инвестора, облагаемого налогом, владение акциями так называемой « пассивной иностранной инвестиционной компании » или PFIC может оказаться очень дорогостоящим с точки зрения налогообложения. Оффшорный фидерный фонд почти всегда соответствует определению PFIC. (Оншорный) мастер-фонд этого не делает, поэтому транзакция организована таким образом, что главный фонд представляет собой партнерство для целей налогообложения США, что эффективно обеспечивает изоляцию между инвестором, базирующимся в США, и источником PFIC.

См. также

• Управление фондом
• Управление фондом