Системный счет открытого рынка

Системный счет открытого рынка ( SOMA ) — это портфель ценных бумаг, управляемый Федеральным резервным банком Нью-Йорка , в котором хранятся активы, приобретенные им посредством операций на открытом рынке (OMO) в ходе проведения денежно-кредитной политики . Посредством транзакций SOMA Федеральная резервная система влияет на процентные ставки и объем резервов в банковской системе США. ^{[ 1 ]} Доходы от активов SOMA также обеспечивают финансирование деятельности Федеральной резервной системы, которая не финансируется Конгрессом. Федеральный комитет открытого рынка (FOMC) инструктирует Резервный банк Нью-Йорка, как ему следует использовать SOMA для поддержки денежно-кредитной политики.

Цель

Основной целью SOMA является помощь Федеральному резервному банку Нью-Йорка в проведении операций на открытом рынке (OMO) и валютных интервенциях ( Казначейство США по согласованию с Федеральной резервной системой отвечает за установление политики обменного курса США). Денежные власти США — Казначейство и ФРС — могут вмешиваться в валютный рынок , чтобы противодействовать беспорядочным рыночным условиям, используя средства, принадлежащие Федеральной резервной системе и Валютному стабилизационному фонду (ESF) Министерства финансов.

После мирового финансового кризиса 2007-2008 годов, приведшего к Великой рецессии , FOMC «увеличил размер и скорректировал состав портфеля SOMA, стремясь продвигать мандат Комитета по содействию максимальной занятости и ценовой стабильности ». ^{[ 2 ]}

Ценные бумаги SOMA служат трем целям: ^{[ 1 ]}

Обеспечение валюты США в обращении и другие резервные факторы, которые отображаются как обязательства ФРС . на балансе
ФРС. Инструмент для управления резервными остатками
Инструмент для достижения макроэкономических целей ФРС

Портфолио СОМА

Полученные в результате инвестиции хранятся в портфеле SOMA. Проценты по портфелю обеспечивают практически весь доход ФРС, но центральный банк покупает и продает ценные бумаги исключительно для реализации денежно-кредитной политики США , а не для получения прибыли.

SOMA состоит из внутренних и иностранных портфелей Федеральной резервной системы. По состоянию на конец 2008 года внутренний портфель состоял из ценных бумаг Казначейства США, содержащих 496 миллиардов долларов США в виде ценных бумаг напрямую и 80 миллиардов долларов США в виде соглашений РЕПО (т.е. на временной основе). Валютный портфель SOMA состоял из 25 миллиардов долларов, номинированных в евро и иенах . Взаимные валютные соглашения с иностранными учреждениями составили 554 миллиарда долларов. ^{[ 3 ]}

Право собственности на SOMA и его доходы распределяются между резервными банками во время ежегодного расчета балансов системы. системы В процессе расчетов используются золотые сертификаты , которые, несмотря на отказ от золотого стандарта в 20 веке, по-прежнему играют номинальную роль в поддержке валюты США. Право собственности на иностранный портфель определяется в первую очередь путем распределения каждому резервному банку доли пропорционально его капиталу и профициту на конец года. Изменение его владельца по сравнению с предыдущим распределением компенсируется корректировкой клирингового баланса Резервного банка с остальной частью системы. Затем каждый резервный банк рассчитывает свой средний дневной клиринговый баланс за последний год. Он корректирует свою собственность на золотые сертификаты на эту сумму и вносит компенсирующую корректировку в свой текущий клиринговый баланс. Наконец, каждый резервный банк снова корректирует свою долю владения золотыми сертификатами так, чтобы соотношение его владения и находящихся в обращении банкнот Федеральной резервной системы соответствовало общесистемному соотношению, и вносит компенсирующую корректировку в свою долю владения внутренним портфелем. Полученные в результате проценты владения вступают в силу на следующий год. ^{[ 4 ]}

У Федерального резервного банка Нью -Йорка есть веб-страница с открытыми данными , которая позволяет людям экспортировать исторические данные о холдингах SOMA с 2003 года по настоящее время в виде Microsoft Excel электронной таблицы . Данные о холдингах SOMA обновляются еженедельно. ^{[ 1 ]}

Ссылки

^ Jump up to: ^а ^б ^с «Системные активы на счетах открытого рынка» . Федеральный резервный банк Нью-Йорка . Проверено 20 ноября 2014 г.
^ Алисса Кэмброн; Майкл Флеминг; Дебора Леонард; Грант Лонг; Жюли Ремаш (17 апреля 2014 г.). «Годовой отчет Федеральной резервной системы на открытом рынке (SOMA) за 2013 год в историческом контексте» . Эконопересечение .
^ «Что мы делаем: Системный счет открытого рынка (обновлено в марте 2009 г.)» . Федеральный резервный банк Нью-Йорка . Проверено 20 ноября 2014 г.
^ Вулман, Александр Л. (2013). «Межрайонное урегулирование Федеральной резервной системы» (PDF) . Экономический ежеквартальный . 99 (2). Федеральный резервный банк Ричмонда . Проверено 23 июля 2022 г.

[def-1] Jump up to: ^а ^б ^с «Системные активы на счетах открытого рынка» . Федеральный резервный банк Нью-Йорка . Проверено 20 ноября 2014 г.

[intersect-2] Алисса Кэмброн; Майкл Флеминг; Дебора Леонард; Грант Лонг; Жюли Ремаш (17 апреля 2014 г.). «Годовой отчет Федеральной резервной системы на открытом рынке (SOMA) за 2013 год в историческом контексте» . Эконопересечение .

[wwd-3] «Что мы делаем: Системный счет открытого рынка (обновлено в марте 2009 г.)» . Федеральный резервный банк Нью-Йорка . Проверено 20 ноября 2014 г.

[4] Вулман, Александр Л. (2013). «Межрайонное урегулирование Федеральной резервной системы» (PDF) . Экономический ежеквартальный . 99 (2). Федеральный резервный банк Ричмонда . Проверено 23 июля 2022 г.

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]

[ 4 ]